中级经济师-经济基础重点-5对外金融关系与政策

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1、北京点趣教育科技有限公司www.lekaowang.cn五、对外金融关系与政策1、汇率制度的含义与划分汇率制度，各国对本国货币汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。内容有：本国货币对外价值、汇率的波动幅度、本国货币与其他货币的汇率关系、规定影响和干预汇率变动的主要等。汇率制度的主要类型（掌握）：传统上国际汇率制度分为固定汇率制度和浮动汇率制度两种类型。类型解释例子1）金本位制度下的固定汇率制度：自发的固定汇率制度，铸币平价是各国各国货币汇率受汇率平价的制约，市场汇率只能①固定汇率制度汇率的决定基础，黄金

2、输送点是汇率变动的上下限。围绕平价在很小的幅度内上下波动的汇率制度。2）布雷顿森林体系下的固定汇率制度——人为的可调整的固定汇率制度没有汇率平价的制约，市场汇率随着外汇供求状②浮动汇率制度牙买加体系下的汇率制度况变动而变动的汇率制度。1999年，国际货币基金组织采取新的分类法，按照汇率弹性从小到大，将各国汇率制度分为：无单独法定货币、货币当局安排、传统盯住安排、水平区间盯住、爬行盯住、爬行区间、事先不公布汇率目标的管理浮动、独立浮动八种。2、影响汇率制度选择的因素影响汇率制度选择的因素倾向于实行固定汇率制度

3、倾向于实行浮动汇率制①经济开放程度经济开放程度越高经济开放程度低②经济规模经济规模越小③国内金融市场的发达程度及其国际金融市场的一体同国际金融市场联系密切1北京点趣教育科技有限公司www.lekaowang.cn程度进出口集中在某几种商品或某一国家的④进出口贸易的商品结构和地域分布进出口商品多样化或地域分布分散化国家⑤相对的通货膨胀率资本流出入较为客观和频繁，或国内通货膨胀率与其他主要国家不一致的国家3、人民币汇率制度1994年以来人民币汇率制度沿革：1994年1月1日，人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以

4、市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。尽管我国公开宣布人民币汇率实行有管理浮动，但由于汇率变动幅度较小，国际货币基金组织将其归类为传统的（或事实上）的盯住汇率安排。2005年7月21日，在主动性、可控性、渐进性原则的指导下，改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇价管理：中国人民银行对人民币汇价实行一定程度的管理。中国人民银行于每个工作日开市之初公布人民币汇率中间价。人民币对美元买卖价在中间价的±5‰的幅度内浮银行间外汇市场欧元、日元、港币

5、、英镑等非美元货币对人民币交易价浮动幅度为±3%美元现汇卖出价与买入价之差不得超过交易中间价的1%银行对客户美元挂牌汇价的价差幅度现钞卖出价与买入价之差不得超过交易中间价的4%银行可自行制定非美元对人民币价格。银行可与客户议定所有挂牌货币的现汇和现钞买卖价格。2008年7月21日，自2005年来对美元汇率升值21%，随着美国次贷危机的蔓延和扩散，人民币开始对美元汇率保持相对稳定；2010年6月19日，回归参考一篮子货币进行调节的有管理浮动汇率制度。2北京点趣教育科技有限公司www.lekaowang.cn4

6、、国际储备的含义与构成国际储备：一国货币当局为弥补国际收支逆差，稳定本币汇率和应付紧急支付等目的所持有的国际间普遍接受的资产。目前，国际货币基金组织会员国的国际储备一般可分为四种类型：货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。（掌握）①货币性黄金一国货币当局作为金融资产而持有的黄金。黄金只能算成是潜在的国际储备，而非真正的国际储备。（1976年IMF正式废除黄金官价）主要是指各国货币当局持有的对外流动性资产，主要是银行存款和国库券等。外汇储备是国际储备最主要的组成部分。（它在非黄金储②外汇储备备

7、中的占比高达95%以上）在基金组织的普通账户中会员国可以自由提取使用的资产，包括会员国向基金组织缴纳份额中的25%可自由兑换货币（储备档头寸）③IMF的储备头寸和基金组织用去的本币两部分（超储备档头寸）国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的，可供会员国用以归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的一种④特别提款权账面资产5、国际储备的作用（熟悉）①融通国际收支逆差，调节临时性的国际收支不平衡；②干预外汇市场，从而稳定本国货币汇率；③是一国对外举债和偿债的根本保证。6、国际储备的管理国际储备的

8、管理实质上是外汇储备的管理。①外汇储备总量管理。一国应该全面衡量持有外汇储备的收益与成本，保持合适的外汇储备规模。外汇储备规模过低，会引起国际支付危机、甚至金融危机；外汇3北京点趣教育科技有限公司www.lekaowang.cn储备规模过多会增加储备的机会成本，占用较多的基础货币，导致流动性过剩，给一国带来负面影响。②外汇储备的结构管理。具体包括储备货币的比例安排和储备资产流动性结构的确定。1）储备货币种类的安排