东亚银行利率互换产品介绍

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1、《利率衍生产品——外币利率掉期交易》利率衍生产品——外币利率掉期交易产品定义外汇利率掉期是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定的本金和利率计算利息并进行利息交换的金融合约。产品优势运用利率掉期交易，公司可将持有的浮动利率贷款转换成固定利率贷款，或将固定利率贷款转换成浮动利率贷款，从而锁定贷款成本，避免国际市场利率波动对财务经营带来不利影响，或根据国际市场利率走势情况，用来降低客户的贷款成本。适用客户适用于外币贷款企业（含国际组织贷款）。产品要素²交易币种：美元、港币、欧元、日元²交易期限：最长10年²起点金额：单笔等值100万美元具体案例1¨交易目

2、的——规避利率风险l案例介绍某公司因融资需求，于2002年向东亚银行借有一笔美元贷款，金额为1000万美元，期限10年，贷款利率为美元6MLIBOR+50BP，每半年付息一次。由于该笔贷款金额较大，期限较长，为规避汇率波动的风险，公司决定于2002年5月同东亚银行叙做一笔美元利率掉期交易，将美元浮动利率贷款锁定为固定利率贷款，固定利率成本锁定在4.50%。l流程图如有任何问询，请与东亚（中国）资金中心联系[联系电话：021-38663821/38675331]4《利率衍生产品——外币利率掉期交易》（1）交易前公司现金流美元浮动利率=6MLIBOR+50B

3、P公司东亚银行美元10年期贷款1000万元（2）美元利率掉期交易现金流美元固定利率=4.50%公司东亚银行美元浮动利率=6MLIBOR+50BP6MLIBOR+50LIBOR+50BP（3）交易后公司的实际支付现金流美元固定利率=4.50%公司东亚银行美元10年期贷款1000万元l美元利率掉期交易保值效果图通过叙做一笔10年期的美元利率掉期，公司将原贷款成本从浮动利率转换成固定利率，有效锁定了公司的贷款成本，规避了日后美元6MLIBOR上升的风险。l案例分析ü优点：公司提前固定贷款成本，锁定利率风险。如有任何问询，请与东亚（中国）资金中心联系[联系电话：

4、021-38663821/38675331]4《利率衍生产品——外币利率掉期交易》ü可能存在的风险：若短期利率大幅下跌，则公司无法享受低利率带来的好处。具体案例2¨交易目的——客户节省资金成本l案例介绍某公司因融资需求，准备于2010年8月向东亚银行借一笔美元贷款，金额为1000万美元，期限1年，贷款利率为美元12MLIBOR+100BP，每年付息一次，客户资金成本为1.96%p.a.（注：12M的LIBOR为0.96%p.a.,0.96+1.00=1.96%）。为节约成本，公司决定将贷款条件改为1MLIBOR+100BP,其他条件不变。但由于1MLIB

5、OR的变动无法预测，客户风险增大，客户于2010年8月再与东亚银行叙做一笔美元利率掉期交易，将美元浮动利率贷款锁定为固定利率贷款，固定利率成本锁定在0.7%，客户资金成本变为1.7%p.a.(注：1MLIBOR的浮动利率转为12个月的固定利率为0.7%p.a.,0.7+1.00=1.7%），此时客户的资金成本仍为固定成本，锁定收益，但资金成本由1.96%p.a.降为1.7%，节省支出0.26%，等值USD2.6万。IRS交易银行的交易成本为0.48%p.a.,该笔交易银行赚取收益0.22%p.a.,如果贷款银行与交易银行的收益五五分成，两家银行的收益各为

6、11b.p.,该笔交易每年额外为每家银行增加收益USD1.1万。l流程图（1）交易前公司现金流美元浮动利率=1MLIBOR+100BP公司东亚银行美元1年期贷款1000万元（2）美元利率掉期交易现金流美元固定利率=1.70%公司东亚银行美元浮动利率1MLIBOR+100BP6MLIBOR+50LIBOR+50BP如有任何问询，请与东亚（中国）资金中心联系[联系电话：021-38663821/38675331]4《利率衍生产品——外币利率掉期交易》（1）交易后公司的实际支付现金流美元固定利率=1.70%公司东亚银行美元10年期贷款1000万元l案例分析ü优

7、点：客户同样在放款时锁定资金成本，但叙作IRS交易后，公司的资金成本下降。ü优点：银行在为客户节约成本的同时，银行获得贷款的额外收益。ü可能存在的风险：若短期利率大幅下跌，则公司无法享受低利率带来的好处（但由于客户原来的贷款是准备12MLIBOR，客户并没有期待享受利率变动所带来的好处）。东亚银行（中国）有限公司资金中心2010年如有任何问询，请与东亚（中国）资金中心联系[联系电话：021-38663821/38675331]4