美的集团财务分析

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1、美的集团财务分析四、美的集团财务分析（一）盈利能力1.短期偿债能力分析美的集团的短期偿还债务能力财务指标计算(1)营运资金2009年营运资金=流动资产-流动负债=2,113,197.90-1,885,942.35=227,255.55（万元）2010年营运资金=流动资产-流动负债=2,801,679.92-2,518,811.83=282,868.09（万元）2011年营运资金=流动资产-流动负债=3,998,454.21-3,293,236.47=705,217.74（万元）（2）流动比率2009年流动比率=流动资产/流

2、动负债=2,113,197.90/1,885,942.35=1.122010年营运资金=流动资产/流动负债=2,801,679.92/2,518,811.83=1.112011年营运资金=流动资产/流动负债=3,998,454.21/3,293,236.47=1.21（3）速动比率2009年速运比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,113,197.90-582,750.75）/1,885,942.35=0.812010年速运比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,801,679.92-1,043,624.87）/2,

3、518,811.83=0.702011年速运比率=（流动资产-存货）/流动负债=（3,998,454.21-1,236,343.92）/3,293,236.47=0.84（4）现金比率2009年现金比率=（现金+有价证券）/流动负债=（385,508.21+2,718.37）/=1,885,942.35=0.212010现金比率=（现金+有价证券）/流动负债=（580,268.63+385,508.21）/2,518,811.83=0.382011现金比率=（现金+有价证券）/流动负债=（1,107,830.54+18,1

4、81.73）/3,293,236.47=0.34通过上述计算，可以看出美的集团2009-2011年营运资金分别为227,255.55万元、282,868.09万元、705,217.74万元，可以看出近三年的营运资金是逐年增多的。说明公司的流动资产的增长速度快于流动负债增长速度。美的集团2009-2011年流动比率分别为1.12、1.11、1.21，公司的流动比率比较平稳，而且比率很高，但不能说公司的短期偿债能力就很强，因为存货、待摊费用等这些流动资产项目的变动时间较长，也会影响公司的短期偿债能力。速动比率一般维持在1以上为

5、好，通过上述计算，显示美的集团的速动比率分别为0.81、0.70、0.84，2011年较前两年有所上升，说明短期偿债能力增强。现金比率是衡量公司短期偿债能力的一个极端保守和最为可靠的指标，表明在最坏情况下的短期偿债能力。通过上述计算，可以看出美的集团现金比率分别为0.21、0.38、0.34，2011年由于对固定资产的投入增加，所以2011年公司的现金比率较2010年有所下降。但公司的现金还是较充足，短期偿债能力强。2.长期偿债能力分析美的集团的长期偿还债务能力财务指标计算（1）资产负债率2009年资产负债率=负债总额/资

6、产总额=1,892,975.32/3,165,762.75=0.602010年资产负债率=负债总额/资产总额=2,567,134.07/4,205,403.75=0.612011年资产负债率=负债总额/资产总额=3,439,201.00/5,955,015.90=0.58（2）产权比率2009年产权比率=负债总额/所有者权益=1,892,975.32/1,272,787.43=1.492010年产权比率=负债总额/所有者权益=2,567,134.07/1,638,269.68=1.572011年产权比率=负债总额/所有者权

7、益=3,439,201.00/2,515,814.90=1.37（3）利息保障倍数2009年利息保障倍数=（净利润+所得税+财务费用）/财务费用=（251,387.00+23,896.30+22,244.60）/22,244.60=13.382010年利息保障倍数=（净利润+所得税+财务费用）/财务费用=（404,324.00+91,993.20+46,405.60）/46,405.60=11.702011年利息保障倍数=（净利润+所得税+财务费用）/财务费用=(454,096.00+101,956.00+105,148.

8、00)/105,148.00=6.29通过以上计算可以看出美的集团2009-2011年资产负债率分别为0.60、0.61、0.58，2009年和2010年公司的资产负债率变化不大，但2011年长期借款较期初增长了250.77%，所以2011年的资产负债率最低。资产负债率侧重的是分析债务偿付安全性的物质保