《BOT融资案例分析》PPT课件

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1、BOT融资模式案例英吉利海峡隧道项目背景英吉利海峡隧道（TheChannelTunnel）又称英法海底隧道或欧洲隧道（Eurotunnel），是一条把英国英伦三岛连接往欧洲法国的铁路隧道，于1994年3月6日开通。它由三条长51km的平行隧洞组成，总长度153km，其中海底段的隧洞长度为3×38km，是目前世界上最长的海底隧道。项目背景两条铁路洞衬砌后的直径为7.6m,开挖洞径为8.36~8.78m；中间一条后勤服务洞衬砌后的直径为4.8m，开挖洞径为5.38~5.77m。从1986年2月12日法、英两国签订关于隧道

2、连接的坎特布利条约（TreatyofCanterbury）到1994年3月6日正式通车，历时8年多，耗资约100亿英镑（约150亿美元），也是世界上规模最大的利用私人资本建造的工程项目。英吉利海峡隧道地理位置英吉利海峡隧道BOT模式的组织结构图投资者项目公司政府部门（项目发起人）项目确认、可行性研究项目的招投标阶段贷款银行建筑、经营企业特许协议项目的建设阶段项目的运营阶段项目的移交阶段英法海峡隧道项目英吉利海峡隧道是世界上规模最大的利用私人资本建造的工程项目。项目总投资92亿美元（在施工过程中已增加到120亿美元）。

3、由欧洲隧道公司投资建设，于1994年3月6日建成正式通车。海峡隧道使欧洲的铁路网、公路网连成了一体,大大方便了欧洲各大城市之间的来往。各种大小汽车都可以全天候地通过英吉利海峡，人们称誉这项工程“一梦200年海峡变通途。”投资结构金融公司EurotunnelS.A（法国）海峡隧道工程集团（英国）CTG法兰西-曼彻公司（法国）FMEurotunnelPLC（英国）牵头银行欧洲隧道公司TML联营体建筑工程公司股东协议79%21%合伙协议贷款协议施工合同项目融资结构私营团体公众投资英法政府BOT合同股票融资还款银行集团或财团

4、贷款股息、红利经营设计经营合同建设建设合同设计合同欧洲隧道公司BOT融资方案BOT项目公司：欧洲隧道公司，合伙制组织特许经营期：55年，于1987年与英法政府签订；是目前世界上特许期最长的BOT项目。计划总投资：48亿英镑（在施工过程中已增加到105亿英镑）。BOT融资方案建设工期：1988年开工到1995年竣工；英国政府要求建设、筹款或经营的一切风险均由私营部门承担。项目公司任务：①政府不对贷款作担保。②本项目由私人投资，用项目建成后的收入来支付项目公司的费用和债务。③项目公司必须持有20％的股票。BOT融资方

5、案政府担保：1、33年内不设横跨海峡的二次连结设施2、商务自主权担保：项目公司有权决定收费定价，但两国政府不提供担保3、两国政府将为欧洲隧道公司提供必要的基础设施4、除特许期较长外，政府没有向该公司提供支持贷款、最低经营收入担保、经营现有设施特许权、外汇及利率担保合同结构金融公司EurotunnelS.A（法国）海峡隧道工程集团（英国）CTG法兰西-曼彻公司（法国）FMEurotunnelPLC（英国）牵头银行欧洲隧道公司TML联营体建筑工程公司股东协议79%21%合伙协议贷款协议施工合同其他二级银行协调委员会安全管

6、理局英法铁路部门英国政府法国政府承销协议特许权协议使用协议英法海峡隧道协议英吉利海峡隧道遭遇的风险(1)索赔争议(2)运营时间延迟(3)实际收入偏低(4)总成本增长英法海底隧道承担的风险实际操作中，项目公司实际承担了部分应该由政府、承包商或者放贷方承担的风险，当这些风险事件发生后，项目公司的掌控能力不足，导致项目公司巨大的财务压力，进而面临破产的危机。以下按风险类别分为：一、政治风险二、建造风险三、运营风险四、市场收益风险谢谢观看！