恢复钢材期货适逢其时

《恢复钢材期货适逢其时》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、恢复钢材期货适逢其时——钢材现货市场及期货市场分析上海期货交易所发展研究中心肖辉博士铁矿石从2005年4月起涨价71.5%，带动大部分钢材价格继续上扬。新一轮钢材价格的上涨将影响至少500家国内上市公司，钢铁上游企业为了减小原材料涨价所带来的损失必然将成本转嫁给下游行业，而下游的行业也会将部分成本压力转移给最终的消费者，这将影响整个钢铁产业链的健康发展。出现上述现象的主要原因是市场缺乏有效的价格风险规避机制，企业没有渠道进行套期保值，在这种情况下，生产企业只能被动接受风险，而不能转移风险。期货市场所具有的价格发现以及套期保值功能为企

2、业规避价格风险，并为宏观调控提供了市场依据。钢材包含的品种繁多，上海期货交易所结合我国具体国情和现实需要，准备推出线材期货和螺纹钢期货。这样线材期货和螺纹钢期货可以为其它的钢材品种定价提供参考，因为性钢材价格之间的相关性是非常高的。目前，铁矿石价格的谈判，谈判依据主要是当前的价格，未来一段时间的钢材价格并没有市场能够提供参考，因此线材期货和螺纹钢期货的推出能够在铁矿石谈判中增加砝码，恢复钢材期货交易适逢其时。一、铁矿石价格大幅上涨，影响整个宏观经济我国从1981年开始进口铁矿石，23年来，累计进口铁矿石7.5亿吨。2002年进口铁矿

3、石1.15亿吨，2003年进口量达到1.48亿吨，2004年进口量达到2.08亿吨，已超过日本成为第一大铁矿进口国。近几年来，我国进口铁矿石每年以20%以上幅度增长。中国钢铁协会提供的数据显示，我国对进口铁矿石的依赖度呈现逐渐增高的趋势，目前我国有50%的铁矿石依赖进口，并且大型国有钢铁企业对进口铁矿石的依存度更高。铁矿石价格的上涨将提升我国的钢成本，据估计每吨将上升210元左右。如果按照2004年铁矿石的进口量计算，那么2005年我国进口铁矿石成本将上升260亿元左右。商务部、海关总署日前宣布自2005年３月１日起，对铁矿石实行自

4、动进口许可管理。凡铁矿石进口企业，须按《货物自动进口许可管理办法》和有关规定，办理自动进口许可手续。有关部门认为自动进口许可管理是符合WTO规则的进口管理手段，主要目的在于加强对铁矿石进口的宏观监测分析，强化预警功能，及时引导进口，并没有数量限制。对铁矿石实行自动进口许可管理是从以前的事后控制转为更加积极的事前控制。该办法直接抬高了铁矿石进口门槛，控制铁矿石进口，保证国内大型钢铁企业的铁矿石需求。以上两方面的因素将导致国内许多中小型钢厂面临危机。目前，这一涨价压力还会对相关产业产生冲击。根据中国钢协的有关统计，建筑、机械、轻工、汽车

5、、集装箱、造船、铁道、石化等行业近年来一直占据主要用钢前八位。使用钢材最多的建筑产业，由于用钢成本在整个房价中只占10%左右，所以影响不会很大。但房地产企业依然可能通过提高房价来化解钢价上涨的成本压力。汽车业、家电业等受钢铁涨价影响最大。而家电业对原材料涨价相当敏感，而那些以低成本、低价格战略扩张的公司此次又将首当其冲。铁矿石价格的大幅度上涨对下游行业以及宏观经济的影响，可以由图1直观地表示：图1钢铁行业的变化对宏观经济的影响生产成本增加投资减少铁矿石价格上涨钢材需求降低中小钢厂面临危机钢材价格上涨用钢八大行业建筑机械轻工汽车集装箱

6、造船铁道石化产品需求降低宏观经济不利影响产品价格上涨随着铁矿石价格的上涨，必然导致生产钢材企业成本上升，一方面直接导致钢材价格大幅上涨，另一方面会抑制对钢材生产的投资，从而使钢材供给减少，进一步推动价格的上涨。此外，成本上涨带给中小钢厂的冲击更大，因价格上涨造成的成本增加、产品在价格竞争中缺乏优势、需求下降等诸多问题会使大量中小钢厂面临经营乃至倒闭的危机。钢材上涨对整个宏观经济会产生负面影响，钢材的上涨引起下游企业成本上升，将会给这些企业的产品价格上涨形成压力。一旦这些企业的价格上涨，无论供给是否增加，需求都将受到抑制，消费降低和投

7、资萎缩带来的结果必然是经济增长的衰退。更为严重的后果是，如果因为钢材价格上涨致使下游企业价格上升的同时由于估计到需求不足而减少供给，整个宏观经济可能受到不利影响，类似于上世纪70年代由于石油危机而出现的通货膨胀和生产停滞，这也是典型的由于重要原材料价格上升而引起的。二、国内钢铁行业与国外钢铁行业比较在21世纪，钢铁行业发展方向是向产品成本降低、集约化以及高技术化方向发展。而全球钢材价值量的增长大于钢产量的增长则是全球钢铁行业发展的基本趋势。欧洲、美国、日本钢铁产品已经向特、精、高的方向发展，向深加工、高附加值的产品发展，向低成本、高

8、效率、生态型企业发展，以确保钢铁行业可持续发展。这些国家钢产量达到最高点后，虽然数量不再增长，但钢铁工业并非不再发展，而是通过结构调整、企业重组、产业集中、产品优化，提高竞争力，继续发展，其继续发展的共同点是优、特钢，合金钢比重上升。