LED产业链及上市公司

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1、国内LED产业链格局及上市公司2011年2月国内LED上市公司产业链布局�目前，国内LED企业数量较多，形成了较为完整的产业链，相关上市公司有22家，这些企业在LED产业链上下游的布局情况如下图所示：产业链环节上游中游下游长晶炉晶棒衬底材料外延设备外延片芯片制备LED封装LED应用上市公司蓝宝石蓝宝石/碳化硅蓝宝石/碳化硅（MOCVD）一、全产业链公司1三安光电6007032士兰微6004603德豪润达0020054同方股份6001005长城开发0000216联创光电6003637方大集团000055二、上游公司8天龙光电3000299天通股份60033010天富热电600509碳化

2、硅晶棒（碳化硅衬底）11水晶光电002273第2页国内LED上市公司产业链布局（续）产业链环节上游中游下游长晶炉晶棒衬底材料外延设备外延片芯片制备LED封装LED应用上市公司蓝宝石蓝宝石/碳化硅蓝宝石/碳化硅（MOCVD）三、中游公司12乾照光电300102四、下游公司13国星光电00244914长盈精密30011515歌尔声学00224116大族激光00200817东山精密00238418证通电子00219719浙江阳光60026120佛山照明00054121TCL集团00010022海信电器600060第3页国内LED上市公司综述�国内22家LED上市公司在LED产业链上的布局情

3、况：�国内22家LED上市公司中，全产业链企业一共有7家，占32%，纯上游公司有4家，占18%，纯中游企业有1家，占5%，纯下游企业有10家，占45%。�7家全产业链上市公司背景分析：�专业资深型1家：联创光电——公司创立于1999年6月，多年来一直从事LED全产业链业务，是目前国内LED产业的龙头企业之一；�产业链延伸型1家：三安光电——从LED芯片制造向上下游拓展；�半路出家型2家：士兰微——从半导体拓展到LED领域，德豪润达——从小家电拓展到LED；�发展副业型3家：同方股份、长城开发、方大集团，这三家公司均是实力雄厚的大型企业集团。�4家上游上市公司分析：�天龙光电是唯一一家

4、提供蓝宝石长晶炉的上市公司；�天通股份和水晶光电提供蓝宝石衬底；�上述三家公司均为2010年才开始从各自的领域进入到LED产业，目前均未正式投产；�天富热电是国内唯一一家打破美国Cree公司技术垄断，提供碳化硅衬底的厂商。�中游上市公司（仅1家）分析：�乾照光电是国内LED上市公司中唯一专注于芯片环节的企业。第4页国内LED上市公司综述�10家下游上市公司分析：�LED封装环节，国星光电是国内从事LED最早的企业之一，目前是国内三大封装企业和最大的SMDLED封装企业；歌尔声学和东山精密则是于2009年、2010年先后进入LED封装领域，目前规模较小；�封装材料和设备环节，长盈精密2

5、009年在国内率先开发出表面贴装式LED精密支架，但目前规模较小；大族激光提供专业封装设备，由于2009年进入该领域，目前业务规模不大；�照明光源和灯具环节，阳光照明和佛山照明两家公司都是照明和灯具行业的专业厂商，先后于2009年、2010年进入LED照明光源和灯具领域。�LED路灯领域，证通电子2009年底为提升盈利能力进入该领域。�LED背光模组方面，海信电器和TCL两家公司均是电视机行业龙头厂商，切入LED背光模组主要是为自身电视机业务提供产业链配套。�22家上市公司中，近两年来以LED业务背景上市的企业只有3家，发行上市情况如下：发行PE发行PB发行前收入/净利润公司名称上市

6、日期主营业务上市板块上市前股本发行股数发行价格（摊薄）（摊薄）（2009年数据）乾照光电2010年8月LED芯片创业板8850万元2950万股45元/股70.31x3.57x19246万元/8407万元国星光电2010年7月LED封装中小板16000万元5500万股28元/股53.85x3.13x62791万元/11804万元长盈精密2010年8月LED封装创业板6450万元2150万股43元/股70.49x3.17x27,603万元/5423万元第5页全产业链>>三安光电（600703）成立时间成立：1993年3月公司全称三安光电股份有限公司注册资本65,637万元上市时间上市：1

7、996年5月•三安光电前身是1996年上市的活力28，一家生产洗衣粉的日化企业，先是经2001年重组后成为天颐科技，公司概况2008年6月经历第二次重组，转型为一家以LED外延片及芯片研发、生产、销售为主的企业。•LED：全色系高亮度LED外延片和芯片主要产品•其他：聚光太阳能电池•厦门三安：拥有22台MOCVD，年产50万片外延片、180亿粒芯片；LED业务•天津三安：拥有15台MOCVD（均为2寸45片机），达产后年产85万片外延片、200亿粒芯片；生