财务报告分析之联想

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1、◎联想公司偿债能力◎偿债能力分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析◎联想公司偿债能力◎短期偿债能力分析流动资产与流动负债的比较与分析可以反映企业短期偿债能力速动比率流动比率营动资本周转率营运资本现金比率◎短期偿债能力分析◎营运资本是指流动资产超过流动负债的部分。营运资本=流动资产-流动负债一般而言，营运资本为正数表明企业的流动负债有足够的流动资产作为偿付的保证；反之意味着偿债能力不足。1.营运资本联想公司流动资产统计联想公司流动负债统计◎短期偿债能力分析◎年度单位2011千美元流动资产流动负债营运资本79364638032653-96190联想公司2011年度流动资产小于流动负债，营运资

2、本为负数，故而在今年度，流动负债没有有足够的流动资产作为偿付的保证，偿债能力不足。联想公司◎短期偿债能力分析◎营运资本周转率＝营业收入营运资本平均数2.营运资本周转率反映企业营运资本的周转速度。营运资本周转率低，意味着营运资本的盈利能力较低。可与以前年度、同行业等比较。联想公司利润表◎短期偿债能力分析◎营业收入＝主营业务收入+其他业务收入＝21674217营业资本平均数＝（-96190+（-183740））/2＝-139966这里营业资本的周转率是不为正数，因而公司的短期偿债能力不足。营业资本周转率＝21674217/（-139966）＝-154.8◎短期偿债能力分析◎3.流动比率流动

3、比率＝流动资产流动负债反映一个公司用短期资产来偿还短期债务的能力。流动比率是相对数，排除了企业规模不同的影响，更适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较。在给定企业筹资能力不变，盈利能力稳定的情况下，不同期间流动比率越高，企业的短期偿债能力越强，流动比率越低，企业的短期偿债能力就越差。◎短期偿债能力分析◎年度单位20112010千美元千美元流动资产流动负债营运资本流动比率7936463623561380326536419353-96190-1837400.988：10.971：1联想公司2011年度的流动比率想较于2010年度的流动比较略有增加，故而相对于上一个年度来说，联想公司的偿债

4、能力有在增强。但却低于2：1的标准指标。因而有而要继续加强。以保障短期偿债能力。联想公司◎短期偿债能力分析◎公司单位联想神舟千美元千美元流动资产流动负债营运资本流动比率7936463234544680326533031544-961900.988：10.77:1根据上面表格流比率的对。联想的公司虽然对于2：1的标准指标来说低了。但对同业当中。它的短期偿债能力比神舟电脑有限公司会更好一些。2011年度◎短期偿债能力分析◎4.速动比率1.速动比率表示公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力。构成流动资产的各个项目的流动性有很大差别。2.速动资产为货币资金、交易性金融资产和各种应收款项等，

5、可以在较短时间内变现。3.非速动资产为另外的流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等。速动比率＝速动资产流动负债◎短期偿债能力分析◎年度单位2011千美元速动资产流动负债速动比率713276180326530.88：1公司速动比率为0.88：1.应收账款占额多。且应收帐款的周转率较高。周转能力较强。应收账款的周转次数＝营业收入/应收帐款平均额＝21674217/3468564＝6.25◎短期偿债能力分析◎5.现金比率现金等价物+有价证券流动负债现金比率＝这是最保守的流动性比率。当企业已将应收账款和存货作为抵押品的情况下，或者分析者怀疑企业的应收账款和存货存在

6、流动性问题时，以该指标评价企业短期偿债能力是最为适当的选择。◎短期偿债能力分析◎现金等价物+有价证券＝2954498流动负债＝8032653现金比率＝2954498/8032653＝0.37公司现金比率为0.37◎短期偿债能力分析◎综合五项指标分析与建议：2011年度联想公司的短期偿债能力不足，但想较于上一年有了略微的提高，且在流动资金中应收帐款占额非常大，现金占有额反而较少，因而要提高公司的短期偿债能力的话，提高公司的应收帐款周转率或者提高现金交易量减少让对方赊帐的行为等。都能达到效果。◎长期偿债能力分析◎企业对债务负有两种责任：偿还债务本金的责任支付债务利息的责任分析一个企业长期偿

7、债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系和企业的获利能力。◎长期偿债能力分析◎企业长期偿债能力方法通过利润表所反映的情况考察企业长期偿债能力2.通过资产负债表所反映的情况考察企业长期偿债能力◎长期偿债能力分析◎一、通过利润表评价长期偿债能力利息保障倍数＝（净利润＋利息费用＋所得税）÷利息费用＝（利润总额+利息费用）÷利息费用指企业经营业务收益与利息费