股票期货交易基础知识

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1、股票股指期货实盘交易交易时间上午：9:15-9:25竞价交易9:30-11:30,13:00-15:00为交易时间股指期货时间：9:15-11:3013:00-15:15一、什么是股指期货股指期货概念股指期货特点股指期货功能股指期货投资策略沪深300指数期货合约主要内容股指期货概念股指期货是一种以股票价格指数作为合约标的物的金融期货合约。也是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。股指期货的特点股指期货具有股票和期货的双重属性。期货股票股指期货沪深300指数期货合约内容预期性建立在对未来预期的基础上联动

2、性与现货指数的变动联系紧密杠杆性收益和风险都成倍放大高风险性远远高于股票股指期货特点股指期货投资策略投机资产配置套利套期保值股指期货套利跨期套利在同一期货市场上反方向买卖同一品种不同合约，并在某个时间同时平仓了结的交易方式。期现套利在现货市场和期货市场上同时反方向买卖现货和期货合约，并在某个时间同时平仓了结的交易方式。跨市场套利在不同期货市场上同时反方向买卖不同品种合约，并在某个时间同时平仓了结的交易方式。期货套期保值投资模式买入套期保值投资者持有融券（即卖空股票）或者计划在未来某一时间买入股票，因担心股价上涨而买入股指期货合约，以抵消因股价上涨

3、造成的买入成本的增加。卖出套期保值投资者打算长期持有股票或者在未来融资（买空股票），由于担心股市短期调整而卖出股指期货合约，以对冲股市下跌的风险。卖出套期保值计算股票相对于股票指数的ß值计算整个股票组合的ß值确定股指期货合约开仓手数：股票总价值÷（股指期货价格×合约乘数）×ß选择股指期货合约卖出股指期货合约，持有股票二、股指期货与股票的区别T+0买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓沪深300指数权重股四、股指期货的交易制度1、当日无负债结算制度2、现金交割制度3、持仓限额制度4、大户持仓报告制度5、保证金制度6、强行平仓制度7、价格限定制度1、当日无

4、负债结算制度当日结算价采用该期货合约最后一小时按成交量加权的平均价。例如投资者以4000点的开仓价买入一手股指期货合约，当日的收盘价为4100点，结算价为4050点，投资者到收盘时仍持有该合约，收盘后对该合约进行结算:投资者当日结算盈亏=（4050-4000）×300元=15000元如果投资者当日结算亏损，将从其可用资金中抵扣。2、现金交割制度现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。投资者交割盈亏=交割日结算价-前一日结算价由于最后交易日的结算价采用到期日沪深300指数最后二小时所有指数点的算术平均价，因此指

5、数期货与指数现货不会有大的偏离。3、持仓限额制度对投资者同一品种单个合约月份单边持仓实行绝对数额限仓，投资者持仓限额为100手。当某一月份合约市场总持仓量超过10万手（单边）时，结算会员该合约持仓总量不得超过总量的25％。4、大户持仓报告制度当投资者的持仓量达到交易所对其规定的持仓限额80%以上（含本数）时，投资者应主动通过结算或交易会员于下一交易日闭市前向交易所报告其资金情况、持仓情况。5、保证金制度开仓保证金=开仓点位X合约乘数X开仓手数X保证金比例持仓保证金：以当日开仓价或者前一日结算价计算可用资金=客户权益-持仓保证金当客户权益=按期货公

6、司保证金比例计算的持仓保证金时，期货公司将通知投资者追加保证金当客户权益=按交易所保证金比例计算的持仓保证金时，期货公司将对投资者持仓进行强平杠杆效应保证金交易保证金计算案例假如股指期货保证金比例为12%，期货公司保证金比例为20%，投资者账面资金210000元，如果投资者在3000点买入开仓。（期货公司）1手持仓保证金=3000×300×20%=180000元（交易所）1手持仓保证金=3000×300×12%=108000元投资者可用资金=210000－180000=30000元如股指期货价格下跌了100点，可用资金为0，被通知追加保证金。如股

7、指期货价格下跌了340点，可用资金为-72000元，持仓被强平，这时投资者亏损1020000元。折戟昌九生化16年老股民自白：我不是赌徒根据L先生给记者提供的交割单，他在今年10月24日14时53分以29.56元/股的价格买入昌九生化5.49万股，累计成交金额约160万元。但随后几日发生的事情令他始料未及：11月4日威华股份(7.70,0.00,0.00%)(002240，前收盘价7.70元)宣布赣州稀土借壳，昌九生化遭遇连续七个“一”字跌停，并于11月14日开始停牌，这一事件被各方称为“融资融券第一惨案”，L先生也成为直接受害者。截至目前，L先

8、生持有昌九生化的市值已降至76万元，浮亏82万元，亏损比例达51.8%6、强制平仓制度强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足并未