《国际电力周刊》2009年3月第3期

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1、【国际电力周刊】2009年3月14日——3月20日本期看点一、行业动态：用电量、风电、水电随着煤价的下跌，煤价和电价的价差逐渐扩大，电力行业的盈利逐渐转好；电力行业相对其他行业盈利确定性更大；未来几个月用电需求继续回暖，以及煤价进一步的下降空间，均有利于电力行业盈利能力的恢复。风电设备企业的长期竞争力源于研发能力、质量控制和成本控制能力。ò电力行业：从逆周期向顺周期之间的转变ò电力行业：企业去库存压力再现ò电力行业：用电量降幅收窄ò电力行业：行业的需求正在向正增长回归ò风电设备：09年市场容量再翻番ò电力行业：关

2、注水电电网及高效火电机组二、政策导读：家电消费刺激措施、电力改革试点意大利政府国务委员会应对国际金融危机，刺激汽车、摩托车、家用电器消费措施和工业园区企业的税收专项优惠措施；国家电监会党组书记、主席王旭东日前主持召开党组会，结合电力监管实际对近期重点工作进行具体部署。ò意大利政府出台汽车、家电消费刺激措施ò电监会推动电力综合改革试点突出5项工作ò电监会：积极稳妥推进电力体制改革三、热点聚焦:煤企、电企、煤电、电价ò煤企电企“隔空交火”推进电价改革恰逢其时ò煤电僵局持续但并未造成电厂缺煤ò煤电相争硝烟弥散殃及“新能

3、源电力”定价ò电企扎堆重组谋自救市场积极响应ò电煤纷争迫使电力企业愤然“出走”ò煤电价格争斗格局有望破解1【国际电力周刊】2009年3月14日——3月20日四、电力信息化：电力交易运营系统、防盗报警器、GPRS电力远程抄表终端、ERP系统为了解决煤电顶牛的尴尬状况，许多代表委员呼吁通过煤电联营的方式解决；五大发电集团仍未与煤矿方面签订有价合同，煤电价格僵持依然；当前我国电力面对的形势是电力定价机制问题和煤电矛盾；针对中国能源产业煤电之争，国家发改委曾经几次试图破解“市场煤、计划电”的怪圈；电煤价格的不涨不降对煤电

4、企业双方都有利，有助于煤电能源市场价格的最终确立。ò福建省电力交易运营系统通过实用化投运ò江西省宜丰供电为春耕变压器装"防盗报警器"ò英维思过程系统（IPS）获得国家核安全局HAF604认证ò瑞申公司推出GPRS电力远程抄表终端òAPC为客户提供企业在线电力效率信息ò湖南省电力ERP系统试点上线成功ò上海电力科技园铸造绿色能源"发动机"五、统计数据：发电量、小火电机组、售电量、供电量1至2月份，全国规模以上电厂发电量4882.94亿千瓦时，同比下降3.7%；山东省烟台市在2008年共关停小火电机组11.182万千

5、瓦；2月份，本溪供电公司售电量继续保持良好的增长势头，完成8.03亿千瓦时，同比上升8303万千瓦时，增长率为11.53%；西宁供电公司日供电量已突破5千万千瓦时大关。ò前2月火电发电量同比降7.8%水电增25.5%ò山东省烟台2008年关停小火电机组11.182万千瓦ò辽宁本溪供电公司售电量持续增长ò西宁供电日供电量已突破5000万千瓦时大关ò前两月我国水电发电量达610.52亿千瓦时劲增25.5%六、技术前沿：垃圾焚烧发电、电力线通信技术、液压压力机世界上最大的旋翼桨叶被用作风力发电，这是设计师和生产团队还有

6、RELIUS面临的一个巨大的挑战；常州生活垃圾焚烧发电项目在经过4个月的试运行后，顺利通过建设厅专家组验收；中国水电集团水电五局机电制造安装分局第一水工厂历时8个月自行研制开发的600吨新型开式液压压力机通过测试，并正式投入了生产。2【国际电力周刊】2009年3月14日——3月20日ò巴斯夫针对风力发电转叶开发高品质涂料ò常州800吨生活垃圾焚烧发电24万度ò中国水电制造的世界最大放空底孔链轮门出厂òADI收购DomosysPowerBUS(TM)RHINO电力线通信技术ò中国水电研发的600吨新型开式液压压力机

7、投产ò沃尔沃D5柴油发动机换装新款涡轮增压器[返回]3【国际电力周刊】2009年3月14日——3月20日【行业动态】电力行业：从逆周期向顺周期之间的转变在当前的中国，电力行业表现出的是周期性特征，行业的收入与国民经济同步，只是滞后反映而已，电价的相对刚性是导致这种滞后的原因。煤电联动的实施完全由发改委决定，这种计划的价格调整使得火电行业在一段时间内表现出“逆周期”的特征。从2008年11月开始，煤炭价格大幅下跌，而电价在2008年进行了两次上调并一直保持。随着煤价的下跌，煤价和电价的价差逐渐扩大，电力行业的盈利逐

8、渐转好，而与此同时宏观经济发生了下滑。这正是2008年四季度至2009年一季度电力行业“逆周期”特征的表现。我们认为，目前已是火电行业“逆周期”特征的顶峰，煤电价格之间的价差开始趋于稳定，在乐观与悲观两种宏观经济预期之下我们都能得出以上判断。火电行业将向“顺周期”特征转变，即行业的盈利增长，特别是超预期的盈利增长将靠发电量来主导，这也将是股票价格的催化剂。我们将火电行业的