金融学复习材料

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1、造成“脱媒”的原因•资本市场的新金融商品的开发和需求的创造，使得资本市场功能日趋凸显，而传统银行的媒介作用趋於萎缩，依靠传统存贷业务难以维持生存，即“脱媒”现象产生，其产因如下：–居民在收入不断提高的情况下，倾向与更高的回报率和更为多样化的资产形式，信贷、利率、外汇管制加剧了这一动机。–企业为寻求更为便利的融资渠道和更低廉的融资成本，通过债券、股票、融资票据等证券直接筹措资金。–各类理财机构如基金等，在传统的直接和间接基础上发展多种形式的金融产品和金融方式以赚取收益。影响利息的因素•利息的多少取决于三个因素：本金、存期和利息率水平。

2、•利息的计算公式为：•利息=本金×利息率×存款期限在我国存款利息收入的20%要作为税收上缴国家•72法则(TheRuleof72s)•所谓的“72法则”就是以1%的复利来计息，经过72年以后，本金会变成原来的一倍。这个公式好用的地方在于它能以一推十，例如：利用8%年报酬率的投资工具，经过9年(72/8)本金就变成一倍；利用12%的投资工具，则要6年左右(72/12)，就能让1元钱变成2元钱。•：储蓄防老•你现在20岁，同时正在考虑将100元存入一个账户，该账户在45年里每年支付8%的利息率。•试估算在65岁时，这个账户的余额是多少？

3、•如果能找到一个每年支付9%的利息率的账户，余额又是多少？•用计算工具精确计算年利息率为8%的账户余额，试比较估算值与精确值。•如果能找到一个半年支付9%的利息率的账户，余额又是多少？劣币驱逐良币劣币驱逐良币(Badmoneydrivesoutgood)为16世纪英国伊丽莎白造铸局长提出,也称"格雷欣法则"(Gresham'sLaw),他观察：消费者保留储存成色高的货币(undebasemoney)(贵金属含量高),使用成色低的货币(debasedmoney)进行市场交易、流通。　　“劣币驱逐良币”是经济学中的一个著名定律。该定律是

4、这样一种历史现象的归纳：在铸币时代，当那些低于法定重量或者成色的铸币——“劣币”进入流通领域之后，人们就倾向于将那些足值货币——“良币”收藏起来。最后，良币将被驱逐，市场上流通的就只剩下劣币了。　　当事人的信息不对称是“劣币驱逐良币”现象存在的基础。因为如果交易双方对货币的成色或者真伪都十分了解，劣币持有者就很难将手中的劣币用出去，或者，即使能够用出去也只能按照劣币的“实际”而非“法定”价值与对方进行交易。　　不对称信息理论的开创者是美国加州大学经济学教授乔治.阿克洛夫，他因此而获得了2001年诺贝尔经济学奖。可是他的开创性论文《“

5、柠檬”市场》（在英文中，次品俗称“柠檬”）曾经因为被认为“肤浅”，先后遭到三家权威的经济学刊物拒绝。几经周折，这篇论文才得以在哈佛大学的《经济学季刊》上发表，立刻引起巨大反响。　　"劣币驱逐良币”是经济学中一个古老的原理，它说的是铸币流通时代，在银和金同为本位货币的情况下，一国要为金币和银币之间规定价值比率，并按照这一比率无限制地自由买卖金银，金币和银币可以同时流通。由于金和银本身的价值是变动的，这种金属货币本身价值的变动与两者兑换比率相对保持不变产生了“劣币驱逐良币”的现象，使复本位制无法实现。比如说当金和银的兑换比率是1:15，

6、当银由于银的开采成本降低而最后其价值降低时，人们就按上述比率用银兑换金，将其贮藏，最后使银充斥于货币流通，排斥了金。如果相反即银的价值上升而金的价值降低，人们就会用金按上述比例兑换银，将银贮藏，流通中就只会是金币。这就是说，实际价值较高的“良币”渐渐为人们所贮存离开流通市场，使得实际价值较低的“劣币”充斥市场。这一现象最早被英国的财政大臣格雷欣（1533-1603）所发现，故称之为“格雷欣法则”。　　格雷欣法则实现要具备如下条件：劣币和良币同时都为法定货币；两种货币有一定法定比率；两种货币的总和必须超过社会所需的货币量。　　　　“劣

7、币驱逐良币”法则的内容和条件即如上述，我们这里再讨论一个相反的法则。譬如在一个完全自由的外汇市场，亦即没有任何法律强制干预的市场，在各种货币之间，并没有一定的法定比价存在，而这些货币之间价值各不相同，其中走势坚挺、含金量较高的货币被认为是硬通货，即“良币”；反之，走势疲软的货币被认为是软通货，即“劣币”。在国际贸易当中，人们往往乐意接受硬通货，即“良币”，而不愿意要软通货，即“劣币”。从而优胜劣败，形成了“良币驱逐劣币”的局面。此可谓“格雷欣法则”的反例，也可称为“反格雷欣法则”。　　历史演变　　在16世纪英国，贵金属不敷造币使用，

8、必须在新铸造的货币之中加入其他金属成分，故当时市场上就有两种货币，一种是原先不含杂质的货币，另一种是被加入其他金属的货币。虽然两种货币在法律上的价值相等，但人们却能加以辨认，并且储存不含杂质的货币丶将含杂质的货币拿去交易流通。故市面上