版 第六章不确定条件下的消费者选择微观经济学（朱善利版）

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1、微观经济学Microeconomics合肥工业大学经济学院email：jamedong@163.com第六章不确定条件下的消费者选择第一节风险的测度第二节人们对于风险的态度第三节不确定下条件下消费者的均衡第四节如何应付风险第五节消费者的资产选择第一节风险的测度一、风险与概率二、期望值与方差一、风险与概率概率（probability）：某种行为或某个事件具有多个可能的结果，其中某一结果又具有多种可能性。概率是指一种结果发生的可能性有多大。二、期望值与方差讨论变异性（variability）假定某人有两份工作可选择。两份工作具有同样的期望收入，假定为1000元

2、。一份工作是为企业推销产品，另一份工作是作企业的一般办公人员。作为产品推销员，其取得收入的高低依赖于产品的推销情况。若产品推销得好，他可以获得1500元收入；若果产品推销得不好，他只能获得500元的收入。假定产品推销情况好与坏的可能性各占一半，因此，他取得1500元收入或500元的收入的概率各占0.5。作为企业办公人员，一般情况下他可以获得1100元的收入（假定概率为0.9）；但是当企业经营不善而裁减办公人员时，他只能获得100元的生活补助（假定概率为0.1）。我们把某人将要选择的两份工作所可能获得收入的结果以及每一种结果的概率概括在表6-1中。结果1结果

3、2收入（元）概率收入（元）概率推销工作15000.55000.5办公室工作11000.91000.1表6-1不同工作所获收入的概率用离差来分析变异性，离差（deviation）是实际值与期望值之间的差额（用绝对值表示）。结果1离差结果2离差推销工作1500500500500办公室工作1100100100900表6-2根据表6-1计算的不同工作所获收入的离差对每一种事件的各种结果的离差进行加权平均可以求出平均离差（averagedeviation）,其权数是每一种结果发生的概率。就上例来讲，一种工作相当于一种事件，每一种工作所可能获得的两种收入是事件的两种结

4、果，就推销工作而言，平均离差为0.5X500+0.5X500=500(元)就办公室工作而言，平均离差为0.9X100+0.1X900=180(元)若用平均离差来测度风险程度，那么平均离差越大，风险越大；平均离差越小，风险越小。可见办公室工作比推销工作的风险要小，因为其平均离差小于推销工作的平均离差。在统计学中，通常用方差或标准差指标来测度变异性。某一不确定事件的方差是该事件每一可能结果所取数值与期望值之差的平方的加权平均数，标准差是方差的平方根。对于某个不确定事件的n个可能的结果而言，其方差为其中，表示结果发生的概率。结果1离差离差平方结果2离差离差平方推

5、销工作1500500250000500500250000办公室工作110010010000100900810000对于推销工作而言，方差为若用方差或标准差刻画风险，那么方差或标准差越大，风险越大。推销工作所获收入的方差或标准差都大于办公室工作所获收入的方差或标准差，因此，推销工作的风险大于办公室工作。第二节人们对于风险的态度一、风险与效用二、人们对于风险的态度三、风险溢价一、风险与效用假定消费者所消费的只是一种商品-收入，确切地讲，是收入所能够购买的所有商品的组合。如图6-1，刻画了在有风险选择的情况下消费者的效用状况。效用U收入X015001281650

6、01000图6-1厌恶风险者效用曲线为了区别无风险条件下确定性收入所产生的效用与有风险条件下期望收入所产生的效用，用期望效用E(U)表示期望收入所获得的效用。其中表示各种可能的收入，是对应于每一种确定性收入下的效用，是获得某种收入的概率。这种形式的效用函数是冯.诺依曼-摩根斯坦效用函数，是与不确定性事件相关的效用函数，一般表达式为表示不确定性结果；表示每一种结果发生的概率。冯.诺依曼-摩根斯坦效用函数所表示的是每一种结果下效用的期望值。二、人们对于风险的态度人们对风险的态度，指承担风险的意愿、不同的人对于承担风险的意愿是不同的。根据个人承担风险的意愿的差别

7、把人们对于风险的态度分为三类：厌恶风险者，喜欢风险者，与风险中性者。假定消费者在无风险条件下所能够获得的确定性收入与他在有风险条件下所能够获得的期望收入值相等，则：若果消费者对于确定性收入与的偏好甚于对于有风险条件下期望收入的偏好，则该消费者是厌恶风险者；若果消费者对于有风险条件下期望收入的偏好甚于对于确定性收入的偏好，则该消费者是喜欢风险者；如果消费者对于确定性收入的偏好与对于有风险条件下期望收入的偏好是无差别的，则该消费者是风险中性者。三、风险溢价风险溢价（riskpremium）：是厌恶风险者为了躲避风险而愿意支出的货币数额。风险溢价通常依赖于风险状

8、况，风险越大，风险溢价越高，反之就越低。用期望值与方差的概念来表述