金融深化对浙江经济增长的实证研究[开题报告]

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1、毕业论文（设计）开题报告题　　目：　金融深化对浙江经济增长的实证研究一、选题的背景、意义长期以来，从有关金融深化与经济增长领域的相关理论和实证文献的回顾中，我们可以发现，大量的理论和实证文献的相继出现，相关的研究不断取得进展。90年代的内生经济增长的相关研究认为，金融深化通过累计投资效率方面的外部效应从而促进经济持续增长。随之，国内理论界大量的经验证据支持“金融深化促进经济增长作用”的观点。因此，有必要进行更多的研究，从浙江省为切入点，研究金融深化与经济发展之间的正相关性，并分析实证结果。二、相关研究的最新成果

2、及动态（一）国外研究动态1.20世纪70年代：麦金农-肖学派理论金融压抑是麦金农-肖学派的主要研究内容。他们认为金融抑制政策会减少可利用投资的资金规模。金融抑制政策的理论基石是凯恩斯（1936）的流动性偏好理论，该理论认为，当利率降到很低水平时，货币政策无效。在托宾（Tobin,1965)模型中提出，金融抑制降低了人们对货币的需求，提高了对生产资本的需求如此以来就提高了资本/劳动比率，从而加速经济增长。麦金农和肖对当时以凯恩斯和托宾的金融抑制进行抨击，赞成利率自由化，并认为应该废除有关金融抑制的政策措施。他们认

3、为，金融发展是通过投资效率和储蓄渠道对增长产生影响。也就是说，麦金农和肖赞成彻底的金融自由化，使利率回到市场均衡水平以鼓励储蓄进而扩大投资规模。另外，他们认为放弃有选择的信贷配额计划有利于提高资本的边际生产力。在这理论的基础上，金融中介能以更好的经济效率进行金融资源配置。2.20世纪80年代：后凯恩斯主义后凯恩斯主义经济学家指出，市场存在逆向选择和道德风险，即使在金融市场自由化后（StiglitzanWeiss,1981）这种市场不完善可能导致增加对高风险投资项目的融资，并且有可能刺激较弱的金融结构的产生，其结

4、果很有可能爆发金融危机，信贷分配不当以及较低的经济增长率（Grabel,1995）3.20世纪90年代：金融发展和内生经济增长20世纪90年代，经济学家开始关注金融发展状况是否可以解释人均GDP的持续增长，代表性理论成果是：金融对于累计投资效率会产生一定的外部效应，这抵消了资本边际产出的下降。这些研究大都采用AK模型结构（Romer，1986）相关学者将关于金融发展与经济增长的问题放在内生增长这一新的框架中讨论研究，他们发现，金融抑制所导致的资本边际生产力的降低和储蓄的萎缩对经济增长产生了负面的效应从而抑制经济

5、增长。莱文（Levine,1991)建立的内生增长模型中，股票市场发挥着以下作用：股票市场降低流动性风险和生产性风险，同时，也使投资者可以持有多样化的投资组合，从而规避个别风险。在这种情况下，企业就能得到更多的资源。另一方面，流动性冲击可能迫使代理人在资产到期之前就出售，只能获得相对低廉的回报。股票市场能降低这种风险，投资者可以更容易地实现资产所有权的转移，也直接刺激了经济增长。从这个模型还可以看出，无论是抑制金融市场行为还是课以重税，都会对经济产生不利影响。（二）国内研究动态国内学者对我国金融发展与经济增长之

6、间的关系进行了一定的实证研究，并得出一些有价值的结论。部分学者认为我国金融发展与经济增长显著相关，谈儒勇（1999）运用OLS对我国金融发展与经济增长之间的关系进行了线性回归分析，分析表明，在我国金融中介发展与经济增长之间显著的正相关关系，金融中介发展与股票市场之间也存在显著地正相关关系。郑江淮（2000）研究认为我国股票市场的发展与居民储蓄率之间存在显著正相关，表明存在股票市场对经济增长作用的机制。周立、王子明（2002）通过对我国各地区1978-2000年金融发展与经济增长关系的实证研究发现，两者密切相关，

7、提高金融发展水平对长期的经济增长会带来良好的影响。曹啸和吴军（2002）采用格兰杰因果检验法对金融中介发展与经济增长之间的因果关系进行补充检验，结果表明，我国金融发展确实构成了经济增长的原因，并认为金融发展对经济增长的促进作用主要依靠金融资产数量上的扩张来实现的，不是通过提高金融资源的配置效率来实现的。王志强和孙刚（2003）的研究认为我国金融规模与金融效率与经济增长之间存在着双向的因果关系。同时，也有部分学者认为我国金融发展对经济增长作用并不显著。韩廷春（2001）采用金融发展与经济增长关联机制的计量模型，运

8、用有关数据进行了实证研究。他的研究表明，技术进步与制度创新是经济增长最为重要因素，而金融发展对经济增长作业有限。赵北亭（2001）建立了资本市场规模、结构、效率与经济增长的关系模型，并运用中国资本市场1985-1999年的数据进行系数确定，研究表明，资本市场对经济增长的贡献主要来自于中长期贷款和制度变迁。国债市场和股票市场尚未在经济增长中发挥应有作用，而股票市场的贡献相对更大。谭艳芝（