跨国公司对外直接投资

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1、第四章跨国公司对外直接投资规模概述对外直接投资的动因与条件对外直接投资环境分析对外直接投资的可行性研究对外投资的所有权与控制权对到国外直接投资的鼓励和投资保证一、概述概念对外直接投资与对外间接投资对外直接投资的资金来源概念跨国公司对外直接投资，是指跨国公司为取得东道国企业经营管理上的控制权而输出资金、技术、管理技能等不同形式的资产或要素的经济行为。跨国公司对东道国企业实现有效控制的基本途径之一是控股。跨国公司在对外直接投资中提供的是包括资金、实物、知识、技术等一揽子生产要素。对外直接投资与对外间接投资对外直

2、接投资包括货币资本、技术、设备、管理等无形资产，对外间接投资只包括货币资本。对外直接投资的目的是获得对外投资企业经营管理的控制权，对外间接投资的目的是获取金融资产权益。在企业的资产负债表中，对外直接投资属于在有形资产或无形资产上的投资，对外间接投资则列入企业持有的有价证券项目中。对外直接投资的资金来源跨国公司的内部资金在母国筹集的资金在东道国当地筹集的资金国际资金来源二、对外直接投资的动因与条件动因前提条件动因获取生产资源开拓新市场提高效率前提条件企业竞争优势协调国外子公司经营的组织能力东道国的有利条件三、

3、对外直接投资环境分析对外直接投资环境评价投资障碍分析法政治障碍经济障碍资金融通障碍技术人员和熟练工人短缺实施国有化政策与没收政策对外国投资者实施歧视性东道国政府对企业干预过多普遍实行进口限制实行外汇管理和限制投资本金、利润等的汇回法律、行政体制不完善国别冷热比较法政治稳定性市场机会经济发展与成就文化一元化法令障碍实质障碍地理文化差距投资环境评分分析法动态分析法评价目标国投资环境的清单A整体政治稳定性1以往的政治表现2政府的形成3政府的优势/意识形态4政治竞争对手的优势/意识形态5政治、社会道德和其他冲突B政

4、府对外国投资的政策1外国投资的以往经验2对待外国投资的态度3外国投资的条约和协议4对外国所有权的限制5当地容量要求6对外国员工的限制7对外国投资的其他限制8对外国投资的鼓励措施9投资进入法规C政府的其他政策和法律因素1合同的执行能力2法院的公平性3公司/商业法4劳动法5税收6专利/商标保护7进口减税和限制8反托拉斯/限制的有限性9公共官员的诚实/效率D宏观经济环境1政府在经济中的角色2政府发展计划/项目3国民生产总会的规模/增长率4人口的规模/增长率5人均收入的规模/增长率6个人收入的分布情况7工业、农业和

5、服务业的行业分布情况8交通/通信系统9通货膨胀率10政府财政/金融政策11价格控制12当地资本的可获得性/成本13海关联合会或自由贸易区的会员资格E国际支付方式1收支差额2外汇的地位/外部负债3资金返回母国的限制4汇率表现用来评估针对某个目标国的投资进入项目的因素清单A市场因素1项目的产品线在目标市场销售潜力的规模和预期增长2竞争状况3营销/分销体系的架构4营销工作所要求的范围/费用5项目产品线的出口销售潜力6取代投资者（母公司）的运往目标市场的出口产品7投资者最终产品销往目标市场的预期中的新出口销售情况B

6、生产/供应因素1生产设施所要求的资金投入2工厂地址的易获得性/成本3当地的原材料、能源和其他非劳动力投入的易获得性/成本4从母国进口的投入物资的易获得性/成本5从其他来源进口的投入物资的易获得性/成本6运输、港口、仓储设施C劳动力因素1当地的管理、技术和办公室工作人员的易获得性/成本2外派人员的易获得性/成本3技术熟练、半熟练和无技术的工人的易获得性/成本4福利（为员工提供的养老金、节假日工资等）5工人的生产效率6培训设施和项目7劳动力关系D资本来源因素1当地长期投资资金的易获得性/成本2当地周转资本的易获

7、得性/成本3东道国政府财政激励政策的易获得性/成本4母国所要求的投资E税收因素1税收种类和税率2允许的折旧3税收激励/免税政策4税务管理5与投资者所在国的税收协议国别环境http://fec.mofcom.gov.cn/gbhj/index.shtml四、对外直接投资的可行性研究可行性研究的阶段划分可行性研究的基本内容可行性研究的阶段划分投资机会研究初步可行性研究详细可行性研究可行性研究的基本内容市场分析生产技术条件分析投资效益分析总体配置能力分析五、对外投资的所有权与控制权股权投资和非股权投资股权投资全部

8、控股多数控股对等控股少数控股非股权投资技术授权管理合同生产合同六、对到国外直接投资的鼓励和投资保证鼓励对外直接投资的措施对外直接投资保证及保险制度鼓励对外直接投资的措施对国外投资收益采取优惠的税收政策政府向投资者提供资金和技术协作提供投资信息及促进投资活动多边投资担保机构及解决投资争端的国际中心对外直接投资保证及保险制度投资保证和保险制度,只限于对海外私人直接投资,承担关于政治风险的保险责任,不包括一般商业风险,