申银万国融资融券业务

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1、一、融资融券业务规则为什么要开立融资融券账户？融资融券基本能实现普通证券账户所有功能融资融券账户类似信用卡，不使用不收费融资融券成本不高融资融券可以实现当日回转交易融资融券带来多种盈利模式为什么现在开立融资融券账户客户有关顾虑和关注点情形一：“我有钱，不需要开设融资融券账户”；情形二：融资融券具有杠杆性，风险太大；情形三：285只标的证券范围太小，且这些大盘蓝筹波动不大，投资机会不大；情形四：融资融券交易手续费率和利费率比较高；情形五：对融券抛出反向操作还不习惯，暂不需开设融资融券账户；授信额度有限，先到先得。越早操作可以越早熟悉越早盈利。目前开立账户后，即使不使用也

2、不会产生额外费用。开立融资融券账户后，可享受专业的融资融券投资咨询服务。融资交易：是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向公司申请融入资金并买入标的证券，公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交易的交易行为融券交易：是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向公司申请融入标的证券并卖出，公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时为投资者垫付证券，完成证券交易的交易行为投资者应满足的基本条件符合法律、法规以及证券登记结算机构有关业务规则之规定，能够开立证券账户在公司开立普通账户18个月以上且无不良记录投资者在公司开立的普通账户资产价值达到

3、一定规模（账户资产价值人民币50万元以上），其中现金和可充抵保证金证券市值之和达到一定规模；近一年内累计成交金额与其在公司开立的账户内资产价值之比达一定比例以上投资者禁止条件曾受监管机构、证券交易所、登记结算机构等的处罚或者证券市场禁入；利用他人名义开立信用账户；普通账户属于不规范账户；普通账户中的证券已设定担保或存在其他权利瑕疵或被采取查封、冻结等司法强制措施；交易结算资金未纳入第三方存管；曾有过融资融券违约行为且尚未按照合同约定承担违约责任；因资信状况不佳列入“黑名单”；公司内部员工及其关联人，公司的股东、关联人；曾有可疑交易记录或不遵守监管机构、证券交易所、证券

4、登记结算机构、公司的交易规则等扰乱金融市场秩序行为；公司认定其风险承受能力不足；曾有扰乱公司营业场所正常营业秩序或影响工作人员正常工作行为；除上述情况以外，法律法规禁止开立信用账户的个人、机构。二、交易策略为什么要做融资买入？融券卖出机会融资融券T+0交易策略配对交易为什么要做融资买入？融资买入的一句话理由如果您“不差钱”——自有资金：中期持有品种，基本面优良、成长性强、重组题材。融资买入：短期强势品种，震荡市做行业轮动、趋势市做“煤飞色舞”、年底做送转行情……资金使用效率更高。交易心态更好。融券卖出机会什么情况适合融券卖出获利？——融券卖出，低位买回，是单纯的投机交

5、易。以往单边市中，所有让人感觉需要“兑现”或“轻仓”止盈、止损的情形，都可以通过融券卖出获利。——和股票上涨的情况类似，个股价格下跌也受到两类因素影响：1、系统性因素：指数整体走势将出现下跌。2、非系统性因素：股票所属行业、或个股本身变化，导致价格将出现下跌。看对大盘、看对行业个股，都能从融券中获利。看空指数行情——应选择与指数相关度高、弹性略大的行业（如金融、地产、有色）龙头股票。——慎选防御类行业、或具备独立行情的股票。案例：2010.4.15至2010.5.20期间，上证综指单边下跌，从3130调整至2555点，累计涨跌幅-18.35%。同期：——万科（0000

6、02）累计涨跌幅-21.45%，融券卖出获利颇丰。——五粮液（000858）累计涨跌幅-17.38%，但4月21日-23日一度走出独立行情，对融券卖出投资者造成心理压力。行业或个股因素的融券机会（一）重大、实质性利空——短暂、大幅的脉冲式下跌，融券获利丰厚；案例：2010年6月29日，华侨城欢乐谷事故。当日华侨城A（000069）涨跌幅-6.78%，次日涨跌幅-9.84%，第三日开始修复性反弹。重大利空事件造成的脉冲式下跌，多半跟随修复性反弹。务必注意：及时买券还券、获利了结。4融券案例：华侨城欢乐谷事故（二）非实质利好——基本面支撑薄弱的大幅上涨，多半伴随回调；传统

7、操作中的“利好兑现”，反过来理解，正是融券卖出的机会。案例：2010年8月7日，特变电工（600089）宣布增发获批，8月9日股票冲高近5%，随后回落。8月10日涨跌幅-6.39%。增发完成后，8月17日再次冲高回落，其后持续下调。10融券案例：特变电工增发融资融券T+0交易策略——融资融券不仅仅是杠杆，更是一种赢利策略融资T+0交易策略1融券T+0交易策略2ETFT+0交易策略3融资融券T+0交易策略融资融券不仅仅是杠杆，更是一种赢利策略。T+0前言何谓T+0？T+0，又称日内交易，借助融资融券工具可以直接和间接的实现T+0交易为什么选择T+0？市