融资融券交易策略李鲁民

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1、融资融券交易策略国泰君安证券徐州营业部2011年8月大盘下跌过程中你该怎么办1、空仓2、减仓，中线持股仓位减轻3、短线，少部分资金短线操作4、观望，总想抢反弹5、幻想，期待大盘反弹，手里股票解套总之散户被机构玩，而且玩的很惨，还没有办法释义融资融券业务根据《证券公司融资融券试点管理办法》，融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。融资融券交易融资融券交易又称信用交易，根据沪深证券交易所的定义，是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市

2、证券或借入上市证券并卖出的行为。目录为什么要做融资买入？转融通业务介绍融券卖出机会做空方式对比T+0策略为什么要做融资买入？持有股票作为担保物向证券公司申请融资利用增量资金放大收益融资买入融资买入策略融资买入策略为什么要做融资买入？融资买入的一句话理由如果您“不差钱”——自有资金：中期持有品种，基本面优良、成长性强、重组题材。融资买入：短期强势品种，震荡市做行业轮动、趋势市做“煤飞色舞”、年底做送转行情……如果您想获得更大交易规模——获得交易杠杆，提高资金收益率。利用融资获得的增量资金弥补自有资金不足，把握市场热点机会连续下

3、跌时，持续融资买入补仓，摊薄成本融资买入策略趋势交易策略利用从证券公司获得的增量资金获取额外的短线价差收益。趋势判断、短线交易，设定止损止盈位。融资买股时，买跌不买涨；融券卖出时，卖涨不卖跌。避免融资追涨、融券杀跌行为。融券卖出策略——角度一：技术面解释——角度二：基本面解释融券交易策略融券卖出机会融券卖出机会的特点：1、单边市做“上坡行情”，现在可以做“下坡行情”。2、个股的上涨往往在消息兑现之前，市场存在信息不对称，散户出于弱势；个股的下跌往往出现在消息明朗后，信息公开，散户也可以公平把握机会。擅用融券卖出机会，获取最大

4、股市利益。融券交易策略趋势交易策略利用从证券公司获得的证券获取股价预期下跌带来的价差收益。股价过分高估时融券卖出，价位低估或回归合理时，买券还券。判断个股趋势改变，股价处于高位时融券卖出，下跌的底部买券还券。融券卖出策略技术面解释融券卖出机会：技术面解释--对趋势进行卖出止损信号：均线破位、通道突破、B浪反弹尾声……在股价高估时融券卖出，等到价位合理或低估时买券还券--对均值回归预期进行卖出止盈信号：布林带突破、超买……以往单边市中，让人感觉需要“止盈、止损”的情形，都可以通过融券卖出获利。融券交易策略基本面解释融券卖出机会

5、：基本面解释和股票上涨的情况类似，个股价格下跌也受到两类因素影响：1、系统性因素：大势2、非系统性因素：股票所属行业、或个股--即使有非系统性因素，也需要兼顾指数对行业、个股的影响。（1）重大、实质性利空：短暂、大幅的脉冲式下跌；（2）非实质利好：基本面薄弱的大幅上涨，多半伴随回调。融券卖出策略事件性影响带来的融券机会紫金矿业（601899）环保门事件华侨城A（000069）6.29娱乐设施故障双汇发展（000895）瘦肉精事件披露华兰生物（002007）贵州采浆站关停中国南车（601766）高铁事故频发,高铁概念股短期受到

6、负面影响图：重大事件性影响带来的融券机会标的证券出现负面事件影响融券卖出策略事件性影响：双汇发展2011-3-159:10央视每周质量报告播出《“健美猪”真相》2011-3-159:44新浪国内新闻：河南济源双汇公司十八道检验不包括瘦肉精检测2011-3-1510:40双汇发展自2%跌幅快速放量下跌，直至午盘封住跌停事件性影响：双汇发展融券卖出策略融券卖出策略事件性影响：华兰生物2011-7-12华兰生物发布公告，所属三家单采血浆站8月1日起停止采浆2011-7-13华兰生物停牌，7-18再次停牌，2011-7-25复牌首日

7、跌停报收因血浆站关停事件造成的影响，股价短期内出现巨幅波动，跌幅超30%融券卖出策略事件性影响：华兰生物从7月中旬有传闻要关停血浆站到8月10日收盘，股价从36元左右下跌到22元左右，股价有了较大的跌幅，跌幅达到35%以上，消息敏感的投资者及时把握融券卖出机会，获得不菲的收益。融券卖出策略事件性影响：华兰生物融券卖出策略事件性影响：中国南车融券卖出策略事件性影响：中国南车T+0策略主要原理：利用融券可以T+0进行短线交易。当判断股票下跌时，在高位融券卖出，当日在低位买券还券。融券卖出T+0的特点：1、当日股价处于高点，预计当

8、日会冲高回落，融券卖出股票A。2、在股价回落到当日低点附近时，买券还券，了结当日融券负债，及时在个股波动较大的交易日锁定利润；适用：个股剧烈波动，有明确预期股价将会回落。图：早盘融券卖出中信证券，随着股价下跌低位买券还券，当日锁定利润。T+0策略融券T+0的特点操作策略：判断股票下跌时，在