电器公司资产评估报告PPT

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1、阿城继电器股份有限公司组员：目录公司概况本次交易背景本次交易总体方案几种基本评估方法的介绍Content风险因素疑问和困惑公司概况Details成立日期：1993年8月28日上市地：深圳证券交易所上市时间：1999年6月18日股票简称：*ST阿继股票代码：000922法定代表人：高志军经营范围：开发、制造、销售继电保护及自动化产品、电源及电力电子产品、计算机网络产品、工业过程自动化成套设备、通讯设备（不含卫星广播地面接设备）、日用电器、环保产品等等。本次交易背景Background理人才缺乏吸引力公司产品结构老化缺乏核心竞争力流动

2、资金紧张公司地理位置偏僻员工待遇较低对高素质的技术和管1继电保护设备市场竞争激烈公司经营状况长期难以改善公司2008年、2009年连续两年亏损竞争力逐渐下降（面临较大的暂停上市甚至退市的风险）本次交易背景Background2哈电集团在阿继电器股改中承诺注入的自动控制资产已不适合注入阿继电器（强行注入自控资产，不利于上市公司的发展，不利于保护中小股东权益）佳电股份100%股权注入更有利于上市公司发展(资产规模、收入、盈利等比较，重大资产重组方案较原股改承诺更加优厚，能够覆盖原承诺带来的收益，改善并提高上市公司的盈利能力，维护股东利

3、益。)3本次交易背景Background阿继电器现有全部资产、负债、业务、人员全部置换出上市公司，可以最大程度地维护中小股东的利益佳电股份100%股权注入上市公司，可以实现上市公司的可持续发展目的本次交易总体方案Solution阿继电器佳电厂建龙集团钧能实业全部资产和负债佳电股份51.25%股权置换置出置入(预估值约为10.76亿元)(预估值约为1.35亿元)差额部分向佳电厂非公开发行约股份作为对价。同时8.61元/股*11,479.67万股股份8.61元/股*410.09万股股份非公开发行约获取佳电厂其余48.75%的股权置入资

4、产总预估值21亿元置换前股权结构置换后股权结构本次发行后的利润预测补偿原则性安排佳电厂、建龙集团和钧能实业承诺在本次交易实施完毕当年度起的3年内，对置入资产的利润预测承担保证责任。在保证期限内，如实际净利润小于预测净利润，则由佳电厂、建龙集团和钧能实业负责对上市公司进行补偿。对于本次重组后实际净利润与预测净利润差异部分，佳电厂、建龙集团和钧能实业拟以本次交易中各方认购的股份总数为上限进行补偿，补偿比例分别为51.25%、47.07%和1.68%。几种基本评估方法的介绍Somemethods市场法一、基本思路市场法是指通过比较被评估

5、资产与最近售出类似资产的异同，并将类似资产的市场价格进行调整，从而确定被评估资产价值的一种资产评估思路。市场法是资产评估中最为直接、最具说服力的评估途径之一几种基本评估方法的介绍Somemethods二、基本前提：1、需要有充分发育活跃的资产市场2、参照物及其与被评估资产可比较的技术参数指标等资料是可以收集到的。几种基本评估方法的介绍Somemethods三、操作程序得出结果综合分析调整差异指标比较差异因素选择参照物确定被评估资产对初评结果进行分析，用统计分析或其他方法判断结果的合理性。以参照物成交价格为基础，将各项差异指标进行调

6、整，得出初评结果。1.参照物的可比性：功能、市场条件、资产实体特征和质量、成交时间等。2.参照物数量：三个以上。1.选择差异因素：根据资产种类，选择对资产价值影响较大的因素。2.指标对比、量化差异。几种基本评估方法的介绍Somemethods收益法资产＝资产收益率收益收益资产资产×资产收益率＝收益几种基本评估方法的介绍Somemethods一、基本思路通过估测被评估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种评估思路。收益法是基于“现值”规律，即任何资产的价值等于其预期未来收益的现值之和。几种基本评估方法的介绍Som

7、emethods二、基本方法评估值＝Ri/(1+r)i预期收益额折现率收益年期几种基本评估方法的介绍Somemethods三、基本前提（1）被评估资产未来预期收益可预测并可以用货币衡量。（2）资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可预测并可以用货币衡量。（3）被评估资产预期获利年限可以预测。几种基本评估方法的介绍Somemethods四、参数确定1、预期收益额2、折现率3、收益期几种基本评估方法的介绍Somemethods以被评估资产的重置价值，扣除从资产的形成并开始投入使用至评估基准日这段时间内的损耗得到资产的评估价值。它是从成

8、本取得和成本构成的角度对被评估资产的价值进行的分析和判断。【成本法】一、基本思路几种基本评估方法的介绍Somemethods即在条件允许的情况下，任何一个潜在的投资者在决定投资某项资产时，他所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。二、基