资产化及其在兴业银行不良资产处置中的应用

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1、号MOS181017级学密学校代号分类号10532一睿彻消大掌HUNANUNIVERSITY工商管理硕士学位论文资产证券化及其在兴业银行不良资产处置中的应用学位申请人姓名王良杰培养单位金融学院导师姓名及职称杨胜刚教授学科专业MBA研究方向金融企业管理论文提交日期2008年9月20日学校代号:学号:密级:10532M05181017湖南大学工商管理硕士学位论文资产证券化及其在兴业银行不良资产处置中的应用AssetsseeuritizationandItsAPPlicationDealingwithNon一PerformingAssetsofIndustialB

2、ankCO.LTdby场叭NGLian自ieB.E.(XiamenUniversity)1990AthesissubmittedinPartialsatisfactionoftheRequir。朴entsforthedegreeofMasterofBusinessAdministration(MBA)intheGraduateSchool0fHunanU币versitySuP。，isorProfessor丫乞119ShenggangNoV，2008湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特

3、别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签“:咏土日期:知年11月)矛日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于l、保密口，在年解密后适用本授权书。2、

4、不保密。。(请在以上相应方框内打“4，，)作者签名:导师签名:屯移皮，掩、日期:伽。才年门月)全日日期:沁。%年日月l宇日硕卜学位论文摘要当前，不良资产问题己经成为困扰国内外银行业的难题，国内商业银行的不良资产问题也相当严重，不仅影响着我国银行业的改革进程，而且影响银行、企业的正常、稳健经营，成为我国金融业的隐患。证券化作为不良资产的特殊处置方式，以其低成本、结构化融资、表外业务化而受到重视。对资产证券化的理论研究起源于美国，并在西方发达国家得到广泛、深入的研究，有关文献数不胜数。近年来，国内学者对资产证券化的研究不断深入，制度与法规逐渐完善，包括兴业银行在

5、内的多家商业银行进行了资产证券化的尝试。资产证券化的实务操作必须建立在对其概念进行界定、对其原理进行分析、对其运行机制进行考察的基础之上。资产证券化的原理可以概括为“一个核心原理”和“三个基本原理”，核心原理是指被证券化资产(或基础资产)的现金流分析;而通过资产证券化过程使不流动资产得以流动，主要依赖于三个基本原理:资产组合原理、风险隔离原理、信用增级原理。资产证券化的运行机制则需要考虑其基本结构及交易参与者、基本运作程序、证券化方式和内容。国内商业银行不良资产一般界定为贷款五级分类中的次级贷款和可疑贷款、损失贷款;近年来国内商业银行的不良资产比率得到控制，

6、但仍不能被忽视，需要探求其产生的内外部因素，借鉴现有的处置模式，寻求合理的化解途径。结果发现证券化在国内商业银行不良资产是必要的、可行的。尽管不良资产的证券化面临相关法律制度不健全、资产池的构建、信用评级、证券估值、缺乏多元的机构投资者等方面的困难，但借鉴国内外的经验，仍旧可以为兴业银行设计出合理可行的不良资产证券化方案设计，方案设计的主要环节有:交易结构的设计、资产池组建、信用增级、产品设计和发行的有关安排。在对兴业银行不良资产证券化方案设计中，遇到的很多困难与障碍，是来自宏观层面的，和其他商业银行、企业、金融机构的资产证券化有着共性，需要监管部门采取措施

7、才能解决，也即需要出台或完善资产证券化所必需的宏观政策、法律法规及相关的配套措施。关键词:资产证券化;不良资产;商业银行资产证券化及其在兴业银行不良资产处置中的应用AbstractNon一PerformingAssets15adifficultProblemforinternationalbanking，andit15quiteseriousfordomestiecommereialbanks，whiehaffectsthereformationofbanking，thenormaloPerationofeommercialbanksandenterpris

8、es，andbeeomeshiddentrouble