我国信贷资产证券化发展问题研究

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1、密级：学校代码：10075分类号：学号：20120387金融硕士专业学位论文我国信贷资产证券化发展问题研究学位申请人：李翔指导教师：朱永亮副教授学位类别：硕士专业学位学科专业：金融硕士授予单位：河北大学答辩日期：二○一四年六月ClassifiedIndex:CODE:10075U.D.CNO:20120387ADissertationfortheDegreeofM.FinanceTheResearchoftheDevelopmentofCreditAssetSecuritizationinChinaCand

2、idate:LiXiangSupervisor:A.P.ZhuYongliangAcademicDegreeAppliedfor:MasterDegreeSpecialty:FinanceUniversity:HebeiUniversityDateofAccomplishment:June，2014摘要摘要我国的信贷资产证券化试点开始于2005年，2008年底，受美国次贷危机的影响，出于维护整个金融系统稳定的考虑，银监会叫停了信贷资产证券化试点，2012年5月17日，《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事

3、项的通知》的颁布，标志着时隔四年之后，我国的信贷资产证券化试点正式重启。从本质上讲，信贷资产证券化是中性的，它只是一种金融工具，它的存在本身并不必然带来危害，也并非是美国次贷危机的根源，不仅如此，信贷资产证券化还是我国的金融市场发展到现阶段的必然产物，目前而言，它在解决我国商业银行当前困境、分散市场风险、连接金融子市场等方面有着不可替代的作用，因此，我国发展信贷资产证券化是完全必要的。我国的信贷资产证券化至今为止已试点了九年时间，试点重启前后，多家金融机构发行了信贷资产证券化产品，本文试图通过比较分析试点重

4、启前后发行产品与指导文件的变化，得出重启后的进步与不足之处。本文首先介绍了选题背景，阐述了信贷资产证券化的内涵、参与主体和我国发行信贷资产证券化产品的一般流程。其次描述了我国信贷资产证券化的发展历史，其中重点分析了试点重启前后我国信贷资产证券化指导文件的变化。接下来分析了我国发展信贷资产证券化的重要意义。然后对我国试点重启前后发行的信贷资产证券化产品进行比较分析，其中对国家开发银行试点重启前后发行的产品进行了重点的比较分析。最后，在前面四章的基础之上，具体分析我国当前信贷资产证券化试点在法律体系、基础资产、

5、投资者、评级、监管五个方面存在的问题，并根据我国实际情况，针对这些问题，给出了规范发展的建议。关键词信贷资产证券化基础资产信用评级IAbstractAbstractThepilotprojectofcreditassetsecuritizationinourcountrystartedsince2005,however,CBRCsuspendedthepilotprojectaffectedbytheUnitedStatessubprimemortgagecrisisundertheconsideratio

6、nofthestabilityofthefinancialsystem.OnMay17,2012,theNoticeonRelevantMattersConcerningFurtherExpandingthePilotSecuritizationofCreditAssetswasissued,andthismeantthatthepilotprojectofcreditassetsecuritizationwasstartedagainafter4years’suspension.Thecreditasse

7、tsecuritizationisneutralinessence,anditisjustafinancialinstrument.Itsveryexistenceisn’tnecessarilyharmful,anditisnottherootoftheUnitedStatessubprimemortgagecrisis.Whatismore,thecreditassetsecuritizationhasanirreplaceableroleinsolvingthedilemmasourcommercia

8、lbanksarefacingnow,inspreadingriskandinconnectingfinancialsub-markets.Sothedevelopmentofthepilotprojectofcreditassetsecuritizationinourcountryisnecessary.Ithasbeennineyearssincethestartofthepilotprojectofcred