石油沥青期货市场建立对沥青卷材生产企业的影响

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1、学兔兔www.xuetutu.com综述与专论■石油沥青期货市场建立对沥青卷材生产企业的影响陈岳(中国建筑防水协会，北京100044)摘要：石油沥青期货的上市交易，可以发挥发现价格和套期保值的作用，有助于沥青卷材生产企业运用杠杆作用，用较少的成本弱化沥青价格上升对生产经营带来的冲击。关键词：期货；石油沥青；套期保值；沥青卷材；市场影响文章编号：1007—497X(2014)一01—0001—05中图分类号：TU57+3文献标识码：AInfluenceofEstablishmentofPetroleumAsphaltFuturesMarketon

2、BitumenMembraneProductionEnterprisesChenYue(ChinaBuildingWaterproofAssociation，Beijing100044，China)Abstract：Thelistingandtradingoffuturesofpetroleumasphalt，whichcanplaytheroleofpricediscoveryandhedge，canhelpbitumenmembraneproductionenterprisesuseleveragetoweakentheimpactOilp

3、roductionduetothepricerisingofasphaltwithlesscost．Keywords：futures；petroleumasphalt；hedge；bitumenmembrane；marketimpact2013年l0月9日，石油沥青期货在上海期货交割一定数量和质量标的物的标准化合约。交易双方不易所正式上市交易，其标的物为0号A级道路石油必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未沥青。沥青期货已经筹备了近6年，是继燃料油期货来的某一时刻交收实货。交收期货的日子可以是一星后，在上期所挂牌上市的第2个石油类期货品

4、种，也期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。是全球第1个石油沥青期货合约_lJ。期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履1关于期货行或解除合约义务。期货合约的买方，如果将合约持1．1期货定义有到期，那么他有义务买人期货合约对应的标的物；不同网站、书刊对期货的定义不尽相同，但其本而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有质是一致的：期货是一种特殊的合约，是由期货交易义务卖出期货合约对应的标的物。当然，期货合约的所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。收稿日期：2013—12

5、—09目前，我国的期货交易所包括上海期货交易所、作者简介：陈岳，女，2010年毕业于中国人民大学，获得管理学大连商品交易所、中金所、郑州商品交易所。其中上海硕士学位，现为中国建筑防水协会会员部主任，从事防水行业期货交易所主要上市交易的有黄金、铜、铝、锌、铅、白市场调研、撰写研究报告。联系电话：010—57811531，E—mail：银、螺纹钢、线材、燃料油、石油沥青、天然橡胶等11chenyuebj@126．com。学兔兔www.xuetutu.com■综述与专论种期货合约。期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来1．2期货交易特征某个时间

6、供求关系变化和价格走势的预期。这种价格1)双向性信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增期货交易与股市的一个最大区别就是期货可以加市场透明度，提高资源配置效率。双向交易，期货可以买多也可以卖空。价格上涨时可2)套期保值以低买高卖，价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的钱，做空同样可以赚钱，所以说期货无熊市。场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品2)费用低的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。就是交易手续费

7、。国内三家交易所手续费在万分之在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的变二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费亦化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套不足交易额的千分之一。期保值，使期现货市场交易的损益相互抵补。所谓套3)杠杆作用期保值，是指在现货市场上买进或卖出一定数量现货杠杆原理是期货投资的魅力所在。期货市场里交商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相易无需支付全部资金，国内期货交易只需要支付5％同、数量相当、但方向相反的期货商品(期货合约)，以保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运一个市场的盈利来弥补另一个市场

8、的亏损，达到规避用，期货行情被放大lO余倍。假设某日铜价格封涨停价格风险的目的的一种交易方式。(期货里涨停仅为上个交易日的3％)，操作对了，资期货交易