出口信用保险在规避汇率风险中的运用

《出口信用保险在规避汇率风险中的运用》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、鬻灞糕§叁●穰。隧篱鬻懿冀驻嚣篓㈣嵫强鞲僦滞蹶一瀚麟黼斛辫爨黼缫激冀致谢本文在撰写过程中，徐进亮老师进行了悉心指导，对论文的选题、结构以及最后的定稿提出了大量宝贵的建议，在此向他表示诚挚的谢意!同时对所有在论文撰写期间提供资料和给予帮助的老师、同学和家人致以衷心的感谢。限于时间、水平，文中的疏忽和不足之处在所难免，恳请有关专家、老师和读者加以批评指正。提要人民币汇率形成机制改革以后，更具弹性的汇率制度使得外贸出口企业面临的汇率风险加大。然而以远期结售汇、出口押汇为代表的传统汇率避险工具却由于自身的局限性难以满足外贸出口企业规避汇

2、率风险的需求。中国出口信用保险公司项下的保单融资业务在帮助外贸出口企业规避汇率风险方面有独特的优势。本文首先深入分析了远期结售汇和出口押汇业务在规避汇率风险方面的缺陷，并在此基础上重点介绍了保单融资业务的流程及其优势。外贸出口企业办理保单融资业务时可以灵活选择融资币种，可以叙做赊锩顼下的出口押汇业务，而且该业务避险成本低廉，用于规避汇率风险的融蜜期限长，降低了中小外贸企业规避汇率风险的门槛，f弼丑寸还在一定程度上降低了银行所承担的风险。文末作者分别针对企业、中国出口信用保险公司、银行以及相关机构提出规避汇率风险的建议。关键词：汇

3、率风险出口押汇远期结售汇保单融资AbstractSincethereformofexchangerateregime，theexportersofChmahavebeensufferingfromtheincreasingforeignexchangeexposurecausedbythemoreflexibleexchangerateregime．Becauseoftheirdisadvantages，thetraditionaltoolssuchasForeignExchangeForwardContract(D／F)and

4、BillPurchased(B／P)usedtohedgeforeignexchangeexposureca#tmeettherequirementsoftheexporters．However，thepolicyloansofsinosurehasitsownadvantagestohelptheexporterstohedgeforeignexchangeexposure．Inthispaper，thewriterfirstIyanalyzesthedisadvantagesofForeignExchangeForwardC

5、ontract(D／F)andBiflPurchased(B／P)．Thenthewriterintroducesthestepsandstrongpointsofpollyloansinhedgingforeignexchangeexposure．PolicyIoarsallowtheexporterstochoosethecurrencyandmakeiteasierforthemtohedgeforeignexchangeexposure．Otherwiseitcanhe4pthebanksresisttheforeign

6、exchangeexposure．Attheendofthispaper，thew确(Qrtablessomeproposalsfortheenterprises．sinosun§。banksandrelat_Ⅳegovernmentdepartments．Keywords：foreignexchangeexposure，bil!purchased．for嘲nexchangeforwardcontract，policyloans4出口信用保险在规避汇率风险中的运用一、引言2005年7月21日，中国人民银行宣布人民币汇率形成机制改

7、革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。同时人民币汇率也根据这些原则对美元升值了2％。该政策的出台结束了1995年以来美元对人民币汇率保持极窄幅区间运行的格局。汇率改革后，更具弹性的汇率制度使得外贸出口企业。面稿的汇率风险加大。我国的外贸出口企业可分为贸易型和生产型两类，贸易型企业的基本特点是资产规模较小，大部分企业的规模只有千万元，甚至小到百万元的规模，平均利润率大部分是在10％以内，竞争激烈的行业如有些家电行业和纺织行业平均利润率只有2％左右。此次人民币汇率调整将使得这些出口企业霜临无利或亏损

8、的边缘，因此，对于中小外贸出口企业来说，如何规避汇率风险已经成为一个影响企业生存的不容忽视的问题。目前来说，国内银行提供的规避外汇风险金融工具主要是人民币远期结售汇，同时，出口押汇由于其自身的业务特点和应用的广泛性，客观上也成为广大外贸出口企业规避人民币升值所带