中国家庭金融资产选择行为影响因素--基于CHFS的实证研究

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1、分类号：学校代码：１０６９７密级：公开学号；２０１６３１１００ＮｏｒｔｈｗｅｓｔＵｎｉｖｅｒｓｔｉｙ士专业字位ｉ２文ＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎｆｏｒｔｈｅＰｒｏｆｅｓｓｉｏｎａｌＤｅｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｇ中国家庭金融资产选择行为影响因素—基于ＨＦＳＣ的实证研究学科名称：金融硕士：陈森指导老师作者：岳利萍副教授西北大学学位评定委员会二〇一八年六月ResearchontheInfluencialFactorsofBehaviorofResidentialHouseholdFinancialAssetsAllocation

2、inChina—BasedonCHFSAthesissubmittedtoNorthwestUniversityinpartialfulfillmentoftherequirementsforthedegreeofMasterinFinanceByChenSenSupervisor：YueLipingProfessorMarch2018摘要近年来，我国的经济高速发展，家庭财富越来越多，家庭对财富的配置已不再满足于储蓄存款了。另外随着我国金融产品不断丰富、网络条件不断更新，家庭的理财意识逐渐被唤醒。国外家庭金融资产的研究以形成较为完整的体系，由于国内微观权威数据欠缺，家庭金融资产选择

3、的研究进行地非常缓慢，直到2011年西南财经大学成立中国家庭金融调查数据研究中心，提供了比较权威的数据，家庭金融资产的研究才逐渐丰富起来。为了进一步研究我国家庭金融资产选择行为，首先在解释变量中加入社会互动、年消费支出等变量，在被解释变量风险金融资产中加入黄金和借出款这两种资产；其次，在理论借鉴中引入行为金融学理论。本文围绕家庭金融资产选择行为的影响因素展开研究，借用2011年中国家庭金融调查数据，采用文献归纳、理论分析、结构分析以及实证分析的研究方法，沿着文献综述、理论分析、结构分析、实证分析、结论和政策建议的研究逻辑进行研究。研究结论表明：第一，我国家庭整体偏好无风险金融资产，

4、风险金融资产的参与率和参与深度都非常低；第二，年收入水平、年转移支出、学历、年消费支出、风险偏好与家庭投资风险金融资产有正相关性。户主身体状况、家庭规模、预期利率、风险厌恶、地区、乡村与家庭参与风险金融资产负相关。学历、预期利率、性别、年收入、年消费支出、年转移支出与家庭参与无风险金融资产正相关。身体状况、家庭规模、风险厌恶、地区、乡村与家庭参与无风险金融投资负相关；第三，学历、年收入、年转移支出、年转移收入、年消费支出、风险偏好与家庭参与风险金融资产的深度正相关。身体状况、家庭规模、地区、风险厌恶、乡村与家庭参与风险金融资产的深度负相关。地区、风险厌恶、乡村与家庭参与无风险金融资

5、产的深度正相关。身体状况、学历、年收入、年转移支出、年消费支出、风险偏好与家庭参与无风险金融资产深度负相关。根据研究结论，给出以下建议：构建多元化的金融产品；完善信息公开和披露制度；加强金融知识的普及；完善社会保障体系。关键字：家庭金融资产选择行为，金融资产配置，家庭金融资产偏好IABSTRACTInrecentyears,ourcountry'seconomyisdevelopingrapidly,andhouseholdwealthismoreandmore,andthehousehold'sallocationofwealthisnolongersatisfiedwithth

6、esavingsdeposit.Inaddition,withthecontinuousenrichmentofChina'sfinancialproductsandthecontinuousupdatingofthenetworkconditions,thefinancialawarenessofthehouseholdisgraduallyawakened.Studyabroadofhouseholdfinancialassetstoformacompletesystem,becauseofthelackofdataonthemicroauthority,householdfi

7、nancialassetschoiceveryslowlyuntil2011,SouthwesternUniversityofFinanceandEconomicsestablishedChinahouseholdfinancialsurveydataresearchcenter,providesauthoritativedataonhouseholdfinancialassetsisgraduallyenriched.Inordertofurtherstudythe