中国资源类企业海外并购中的“中国溢价”问题研究

《中国资源类企业海外并购中的“中国溢价”问题研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、分类号：F279.2单位代码：10183研究生学号：2016214061密级：公开研中国资源类企业海外吉林大学并购中硕士学位论文的“中（专业学位）国溢中国资源类企业海外并购中的“中国溢价”问题研究价”问Researchon“ChinaPremium”inOverseasMergersand题研AcquisitionsofChineseResourceEnterprises究作者姓名：王磊王类别：国际商务硕士磊领域（方向）：国际商务指导教师：李晓教授吉林培养单位：经济学院大学2018年5月中国资源类企业海外并购中的“中国溢价”问题研究Researchon“C

2、hinaPremium”inOverseasMergersandAcquisitionsofChineseResourceEnterprises作者姓名：王磊领域（方向）：国际商务指导教师：李晓教授类别：国际商务硕士答辩日期：2018年5月30日未经本论文作者的书面授权，依法收存和保管本论文书面版本、电子版本的任何单位和个人，均不得对本论文的全部或部分内容进行任何形式的复制、修改、发行、出租、改编等有碍作者著作权的商业性使用（但纯学术性使用不在此限）。否则，应承担侵权的法律责任。吉林大学硕士学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交学位论文，是本人在指导教师的

3、指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》投稿声明研究生院：本人同意《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》出版章程的内容，愿意将本人的学位论文委托研究生院向中国学术期刊（光盘版）电子杂志社的《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》投稿，希望《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》给予出版，并同意在《中国博硕士学位论文

4、评价数据库》和CNKI系列数据库中使用，同意按章程规定享受相关权益。论文级别：■硕士□博士学科专业：国际商务论文题目：中国资源类企业海外并购中的“中国溢价”问题研究作者签名：指导教师签名：年月日作者联系地址（邮编）：长春市朝阳区前进大街2699号吉林大学前卫南区邮编：130012作者联系电话：13804329513摘要中国资源类企业海外并购中的“中国溢价”问题研究经济全球化背景下，中国企业“走出去”意愿高涨。海外并购作为“走出去”的重要方式之一，近年来我国企业海外并购的数目或是金额都呈现明显上涨态势。然而在这一片欣欣向荣的背景下，中国企业海外并购中“中国溢

5、价”现象却频频出现。“中国溢价”即是我国企业在海外并购中所付出的并购价格远高出被并购企业的市场价格，超出市场价格的部分即为“中国溢价”。“中国溢价”现象在我国资源类企业海外并购中体现的尤为明显，本文即是通过对中国资源类企业海外并购中的“中国溢价”现象进行研究，希望能够发现导致“中国溢价”出现的因素，并尝试给出相关的政策与企业建议。本文通过对中国资源类企业海外并购历程加以总结归纳，整理出资源类企业海外并购的特点，并在此基础上理解“中国溢价”现象。通过对“中海油并购尼克森”和“中铝并购力拓”两个典型资源类企业并购中的“中国溢价”案例加以分析，深刻剖析“中国溢价

6、”对并购的影响。通过以上研究，我们给出导致资源类企业海外并购中“中国溢价”现象频发的可能的几点原因：1）资源类企业由于本身多为国企或央企且并购标的多为能源、矿产资源等不可再生的敏感资源，故资源类企业海外并购易受到政治因素的影响；2）并购企业在发出并购要约前对被并购企业了解不足；3）并购双方意识形态不同导致信任度不足、互相提防也是导致“中国溢价”现象频发的重要因素。在了解导致“中国溢价”现象出现的原因之后，我们也尝试着给出了相应的有助于企业降低溢价率的建议：1）通过合适方式尽量避免政府因素对并购的干扰；2）通过市场调研等方式，采取合适的模型准确的对被并购企业

7、做出估值，设立合理的竞价区间，并在竞价过程严格执行，防止过度溢价；3）资源类企业需丰富海外并购经验、提升相关能力。I关键词：中国溢价海外并购资源类企业政府因素企业因素IIAbstractResearchon“ChinaPremium”inOverseasMergersandAcquisitionsofChineseResourceEnterprisesUnderthebackgroundofeconomicglobalization,Chinesecompanies’willingnessto“goglobal”hasskyrocketed.Oversea

8、smergersandacquisitionsareoneofth