《项目经济评价要素》PPT课件

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1、第二章项目经济评价要素第一节投资一、投资的概念1．投资：经济主体为获得预期的经济效果而垫付一定数量的货币或其他经济资源于某些事业的经济活动。2．投资构成要素投资主体目的方式行为3.基本特征收益性风险性第一节投资4.投资类型资产形态：直接投资间接投资用途：生产性投资非生产性投资性质：固定资产投资流动资产投资工程内容：主体工程投资附属工程投资相关工程投资配套工程投资等第一节投资二、固定资产投资1.固定资产：社会再生产中可以长期反复使用的物质资料2.固定资产投资：用以购置固定资产的投资3.划分标准：使用年限一年以上，单位价值在规定限额以上4.构成：建筑安装工程投资设备、工器

2、具购置投资工程建设其他投资预备费建设期贷款利息固定资产投资方向调节税第一节投资三、流动资金投资流动资金：供生产和经营过程中周转使用的资金流动资产：流动资金投资形成流动资产建设项目总投资：固定资产投资＋流动资金投资第一节投资四、项目资金筹措渠道中央投资财政税收财政信用外债地方政府投资财政税收财政信用自筹资金企业自有资金银行债券股票集资外资经营个人投资第一节投资五、资金成本（一）概念筹集资金所付出的代价1．资金筹集过程中的成本：手续费印刷费担保费等2．资金使用过程中的成本：利息股息红利第一节投资3．资金成本率：或K－资金成本率D－资金占用费P－筹资金额f－资金筹集费F－资

3、金筹集费占筹资金额的比率第一节投资（二）筹资成本计算1．债务资金成本（1）长期借款资金成本或K－长期借款资金成本I－长期借款年利息T－所得税率L－长期借款筹资额F－长期借款筹资费率R－长期借款利息率第一节投资例2－1某房地产开发公司取得长期借款500万元，年利率9％，每年付息一次，到期一次还本付息，筹资费用率0.5％，公司所得税率33％。该项长期借款的资金成本为多少？第一节投资(2)债券的资金成本平价发行:K－债券资金成本I－债券年利息T－所得税率B－债券筹资额F－债券筹资费率第一节投资(2)债券的资金成本溢价或折价发行：K－债券资金成本I－债券年利息T－所得税率B0

4、－债券票面价值Bi－债券发行价n－债券的偿还年限Fb－债券筹资费第一节投资例2－2某公司发行总面额2000万元的10年期债券，采用折价发行，筹集资金总额1980万元，发行费率5％，票面利率10％，公司所得税率33％，该债券的资金成本为多少？第一节投资2．权益资金成本（1）优先股资金成本K－优先股资金成本D－年支付优先股利P－优先股筹资金额R－优先股年股利率F－优先股筹资费率第一节投资（2）普通股资金成本留存盈余转普通股：K－留存盈余转普通股资金成本D－下年度预期股利额P－股票现行价格g－投资者期望的股利增长率第一节投资（2）普通股资金成本新发行普通股资金成本：K-新发

5、行普通股资金成本F－新发行普通股筹资费用率R－新发行普通股收益率（D/P）第一节投资例2－3某建筑公司新发行普通股本1000万元，预计第一年股票收益率12％，以后每年增长1％，筹资费用率为2.5%，则该公司新发行普通股的资金成本为？解：第一节投资3.总资金成本不同来源不同成本的资金计算总资金成本加权平均法：或总资金成本Mi－第i笔资金实际筹集额Ki－第i笔资金的资金成本率Wi－第i笔资金实际筹资额在全部资金筹资额中所占比重第二节成本一、概念产品生产和销售过程中所消耗的总费用。包括：制造成本，管理费用，财务费用，销售费用等第二节成本二、总成本费用的构成总成本费用=生产成

6、本+经营费用+管理费用+财务费用（一）施工企业产品总成本费用直接费现场经费管理费用财务费用第二节成本（二）房地产开发企业产品总成本费用土地征用拆迁补偿费前期工程费建筑安装工程费基础设施费公共配套设施费销售费用管理费用财务费用第二节成本三、其他成本1.经营成本经营成本＝总成本费用－折旧费－维修费－摊销费－利息总成本费用=外购原材料+外购燃料动力+工资及福利+修理费+折旧费+维简费+摊销费+利息支出2.机会成本把一种具有多种用途的希缺资源用于某一特定用途上时，所放弃的其他用途中的最佳用途的收益。第二节成本3.沉没成本项目决策评价前已经花费的，在目前的决策中无法改变的成本。

7、4.边际成本增加一个单位产品产量时所增加的成本，即增加最后一个产品生产所花费的成本。边际成本＝成本增量/产量增量第二节成本5.固定成本在一定的业务量范围内不随业务量的变化而变化的成本。管理费用，折旧费用等。6.变动成本随着业务量的变化而成正比的成本。原材料，燃料、动力，生产工人工资等。7.混合成本：兼有固定成本和变动成本两种性质的成本。第三节折旧一、概念1、折旧：固定资产在使用过程中，逐渐损耗而消失的那部分价值。应在固定资产使用的有效年份内进行分摊。2、固定资产的损耗：有形损耗、无形损耗第三节折旧二、影响折旧的因素1、折旧基数：固定资产原值2、固定资