新型媒介背景下信息扩散方式对资产定价的影响

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1、新型媒介背景下信息扩散方式对资产定价的影响TheInfluenceofInformationDiffusionModeonAssetPricingundertheBackgroundofNewMedia专业：应用经济学研究生：刘勇指导教师：熊熊教授天津大学管理与经济学部2017年12月摘要新型媒介背景下，信息扩散方式产生变革，相对于传统媒介下的信息单一直线扩散，新型媒介背景下的信息不再是单向传递，信息的传递具备平台化、交互式、大数据化的特征，并提供丰富的服务体验。在新型媒介背景下，影响资产价格的信息通过传统媒介或者新型媒介渠道传递给投资者，投资者在接收

2、信息之后，可以选择通过新型媒介渠道直接将信息再次转发，也可以经过投资者先验信息处理之后二次发布。初始信息经过数量众多的个体源分析、整理、打包、发布，信息交互式传播，从而对资产定价产生影响。在2010年张永杰的网络开源信息模型的基础之上，本文采用大数据思维量化的微信指数，在网络开源信息模型的基础之上建立信息扩散模型，研究微信指数与资产收益率两者之间的内在联系。本文选取受噪音影响相对较小的100支中小企业板个股作为研究对象，经过数据清洗之后剩余79支个股作为研究对象。实验结果发现，在复杂网络模型中，微信指数（WI）指标对资产定价存在影响，影响程度为5%显著

3、性水平下20.3%，1%显著性水平下13.9%。同时WI指标也包含成交量中未包含的信息，影响程度为5%显著性水平下12.7%，1%显著性水平下5.1%。相比于2010年网络开源信息模型的5%显著性条件下为8.75%，1%显著性条件下为2.5%。这表明Web2.0下信息扩散方式能够对资产定价产生一定影响，同时相比于Web1.0在资产定价中起到了很大的影响，开辟了互联网背景下资产定价新的研究方向。关键词：传统媒介；新型媒介；资产定价;大数据；ABSTRACTUnderthebackgroundofthenewmedia,thewayofinformatio

4、ndiffusionchanges,relativetothetraditionalmediaunderasinglelinearspreadofinformation,theinformationinthenewmediabackgroundisnolongerone-waytransmission,thedeliveryofinformationisplatform-based,interactive,largeData-basedandprovidearichserviceexperience.Inthecontextofnewmedia,inf

5、ormationthataffectsassetpricesispassedtoinvestorsthroughtraditionalmediaornewmediachannels.Investorscanchoosetoforwardtheinformationdirectlythroughthenewmediachannel,orreleaseafterprocessingtheinformation.Theinitialinformationwasanalyzed,sorted,packagedanddistributedthroughalarg

6、enumberofindividuals,theinformationwasinteractivelytransmitted,whichhasanimpactonassetpricing.OnthebasisofZhangYongjie'snetworkopensourceinformationmodelin2010,thispaperbuildsupthecomplexnetworkdiffusionmodelbasedonthenetworkopensourceinformationmodelbyusingthemicro-indexofquant

7、ificationoflargedata,andstudiestherelationshipbetweenmicro-indexandassetyield.Atotalof100smallandmedium-sizedboardstockslessaffectedbynoisewereselectedastheresearchobject.Afterthedatawascleaned,theremaining79stocksweretakenastheresearchobject.TheexperimentalresultsshowthattheWIi

8、ndexhasanimpactonthepricingofassetsinthecomplex