战略性新兴产业系列报告“汽车物联网”“天地图”

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1、www.gjzq.com.cn战略性新兴产业系列报告-“汽车物联网”“天地图”二O一O年十一月国金证券研究所易欢欢电话:(8621)61038267邮箱：yihh@gjzq.com.cnMSN:yisiyuan@gmail.com行业观点•两大困境：交通状况的不断恶化将大大延误城市化进程从而影响整个经济发展、社会转型的大目标；物联网自去年以来市场、行业争相辉映，但由于行业标准尚未确定，需求较大但没有形成较为规模的利基市场。•车联网应运而生，未来将成为中国物联网领域的示范：车联网解决定位、通信、拥堵等交

2、通问题，覆盖最富有的汽车用户，下游需求最为明确；车联网以应用为主，技术相应较为成熟，未来预计市场规模将达到近千亿。•车联网是战略性新兴产业中物联网以及智能化汽车两大领域的重要交集，获得政府的重要支持。政府将通过政策引导、财政补贴、初始投资的方式进行发展车联网，前期投资近百亿。•美日车联网已经发展成为较为成熟的应用，中国车联网刚刚起步：美国提倡的智慧地球，已经发展成为2000亿美元的市场，日本的VICS系统已经形成广告、增值等商业模式；中国车联网市场在各个环节尚待完善，但未来将长期保持较高增速。•车联网

3、随着进一步的发展将面临全产业链的投资机会。通过国内外发展趋势我们认为车联网将分为汽车导航、物联网设备、汽车电子、交通信息化、车联网应用几大子板块，车联网是系统性解决方案，将带来整个行业的繁荣。投资策略与组合•行业策略：在投资策略上应紧扣汽车导航、物联网设备、汽车电子、交通信息化、车联网的综合应用五大主题，继续给予整个汽车物联网板块行业增持评级；在具体策略上，我们按照收益的时间先后来判断投资时点，我们认为汽车导航、物联网设备将最先受益，汽车电子受益于消费升级和高端需求的增加，交通信息化是车联网的后台；最

4、终将以车联网综合应用的方式呈现给最终用户。•推荐组合：我们继续推荐每个细分子行业类的龙头品种，给予汽车导航领域的龙头四维图新、基于物联网应用具有安全边际的航天信息、汽车电子领域2011年将具有超预期的启明信息、地面和空中交通信息化中具有新亮点的川大智胜、车联网综合应用的最为重要的语音合成和识别公司科大讯飞。•行业重要驱动力：国家、地方配套政策出台，行业标准规范出台、汽车销量、消费升级对交通信息的需求、多种应用模式的商用•风险提示•相关软件股票经历近期的增长后估值偏高，防止由于创业板解禁带来的政策性风险

5、；•政策风险：政策出台时间、推动力度、投资额低于预期。相关上市公司一产业链角色投资标的整体介绍与车联网关系及动态公司在所有涉及业务领域位居龙头：国内车载前装导公司提供汽车导航电子地图以及动态交通四维图新航地图市场份额连续七年超过60%，连续三年在手机信息服务导航地图市场份额超过50%。公司是国内唯一能够提供全系列基带、射频、天线、为汽车物联网提供发射、接收RFID射频芯国腾电子功率放大器、低噪放等北斗终端关键元器件的厂商，片及相关组件汽车导航市场占有率超过40%市场份额第二，本土厂商第一的GIS软件供

6、应商，技超图软件为导航应用提供开发平台软件术实力雄厚，客户覆盖面最广公司是国内少数几家具有自主创新能力、能与国际先为汽车物联网提供专业的射频仿真测试产华力创通进计算机仿真企业相抗衡的本土厂商之一品、组件及系统，及应用开发服务国内唯一一家专门从事汽车业管理软件与汽车电子产提供车载移动数据定位终端、车载前装导启明信息品研发、制造及服务的高科技企业航系统等汽车电子设备公司推出了应用于车联网的增强型高清晰宝信软件公司是我国钢铁信息化行业龙头企业电子警察和车辆监控系统汽车电子东软是中国最大的IT解决方案与服务供

7、应商，公司主公司的车载娱乐、汽车导航/远端咨询处理东软集团营业务包括：行业解决方案、产品工程解决方案及相、主动安全系统、车载通信、汽车待腻子关软件产品、平台及服务等自动控制系统等产品公司技术涵盖GPS、北斗、GLONASS及多系统组合导航公司提供汽车导航终端设备，相关硬件及合众思壮定位的硬件、软件及各类算法算法公司为物联网提供多样的无源及有源RFID中国领先的RFID产品和解决方案供应商，开创了国内远望谷产品，红外自动识别系统及车辆信息识别RFID技术和产品规模化应用的先河采集系统公司是国内一流的计算

8、机系统应用开发、生产、系统自主研发的双频RFID有源电子标签及配套航天信息集成公司，在信息安全、智能商务、RFID应用领域有双频读写设备成功地应用到浙江高速公路物联网设备良好的技术积淀上最新研发的RFID轮胎标签设计、封装、植国内橡胶轮胎行业龙头，并逐步在化工、环保、装备入技术，创造性的解决了RFID与轮胎结合软控股份制造等领域进军时机、位置、可靠性、稳定性问题，使两者完美结合为一体相关上市公司二产业链角色投资标的整体介绍与车联网关系及动态国内空管信息化