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1、论我国的消费需求及影响因素∗(吉林大学商学院宏观经济形势分析课题组,130012)摘要：消费需求作为一个主要的宏观经济变量，已成为宏观经济调控的主要对象。本文从不同的角度分析了我国的消费需求及影响消费的主要因素并依此提出政策建议。关键字：消费需求，MTV模型我国目前正处在由传统的中央集权的计划经济体制向社会主义市场经济体制过渡的阶段。改革开放以来的一个最显著的特点就是摆脱了短缺经济的束缚，由卖方市场变为买方市场，从而消费需求在经济中的作用也在体制变迁过程中发生了深刻的变化。在传统体制中，由于消费品严重短缺及粘性的劳动工资制度，消费需求的形成基本上可以控制，这使得消费需求对国民生产
2、总量供给的影响有较大的确定性；但在市场经济体制下，收入的多渠道性、金融资产的多样化、居民投资和投机机会的可选择性以及对未来收入不确定的心理预期等等，使消费需求形成机制更复杂，可控性减弱，消费需求影响国民生产总量供给的不确定性增加。因此在市场经济体制下，消费需求作为一个主要的宏观经济变量，已成为宏观经济调控的主要研究对象之一。本文从不同的角度分析了我国的消费需求及影响消费的主要因素，提出了我们的见解和政策建议。一、利用MTV模型研究我国消费需求的影响因素我们利用多变量时间序列方差分量分析模型（MultivarateTimeSeriesVarianceComponentModel,简
3、称MTV模型）对影响我国消费需求变动的各种因素进行分析，进而从数量上判断各因素对消费的影响程度。MTV模型的基本思想是伴随着相关性变动的p个随机变量(,xx12tt,L,xpt)，tn=1,2,L,的背后，有比较少的q个不可观测的共同变动因子存在。可以通过这较少的q个不可观测的共同变动因子求出复杂的多变量时间序列的变动构造。MTV模型形式上是主成分分析的时间序列化。MTV模型对于某些内在不确定性高、变动构造复杂的领域的分析具有很高的应用价值。例如，对金融市场变动因素分析，特别是汇率和利率的变动因素分析、股价变动因素分析、景气变动因素分析等，应用MTV模型是十分有意义的。∗本文得到
4、国家自然科学基金项目的资助，批准号：79770040。本文执笔：高铁梅、韩冬梅、赵昕东、吴桂珍。1给定p个经济变量(例如x1t是社会消费品零售额，x2t是工业总产值，x3t是基建投资等)，它们的随机变动服从下面的模型x1tµ1tαα1112Lα1pf1tε1tx2tµ2tαα2122Lα2pf2tε2tMM=+M+M(1)MMMxptµptααLαfptεptpp12pp其中µit=E(xit)，fjt是(,xx12tt,L,xpt)的第j共
5、同变动因子，系数矩阵用A=(αij)表示，αij是反映第j共同变动因子fjt对第i变量xit影响大小的系数，εit表示误差项。MTV模型的p个共同变动因子fjjt,(=1,L,p)，可以直接利用主成分分析的计算方法得到，相应的特征值λλ1,,Lp是(,f1tL,fpt)的方差τ1,,Lτp的估计值。假定在（1）式中的p个共同变动因子中实际上只有较少数的q个起主要作用。在(1)式中第i个变量xit的变动能被第j共同变动因子解释的比例可以用下式表示：2var(ααijfjt)ijτj=，ij,,=1L,p(2)var()xitσii把由主成分分析方法估计的ατij,,jσii的值代入
6、，就能求出xit的变动能被第j共同变动因子解2释的比例。例如，若ατ111σ11的估计值为0.8，则第1个变量x1t的变动的80%能用第1共同2变动因子f1t来说明。因此称ατijjσii为fjt对变量xit的说明能力。进一步求第i个变量xit和第j共同变动因子fjt的相关系数1cov(xfit,jt)ατijjατijj2ρ(,xfitjt)=1==11=βij，ij,,=1L,p(3)[]var(xfit)var(jt)2()στiij2σii22其中βij是fjt对xit的影响大小的测量尺度，通常称为因子负荷量，而βij就是前述的fjt对xit1的说明能力。如果x是经过标准
7、化处理后的变量，由于var(x)=1，则因子负荷量βα=τ2，ititijijj22fjt对xit的说明能力βαij=ijτj。总需求一般由消费需求和投资需求组成。本文中消费需求指居民消费和政府消费之和。在我国现阶段，消费需求和投资需求的相互影响关系以及消费需求与收入、物价、货币、利率等因素之间的关系如何是人们所关心的。为了能更清楚地反映这些因素的变化，我们选择了21个月度宏观经济变量（指标名称见表1）。这些变量的时间期间为1993年1月~1999年5月。在这里除物价指数和实际利
