基于卡尔曼滤波的上海住宅市场泡沫研究

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1、同济大学经济与管理学院硕士学位论文基于卡尔曼滤波的上海住宅市场泡沫研究姓名：郭冰申请学位级别：硕士专业：土地资源管理指导教师：钱瑛瑛20080301摘要住宅市场是房地产市场的主要组成，其有力地支撑着城市经济的发展与国民经济发展。同时，住房也是每个居民的基本需求，住宅市场的稳定健康发展，关系着城市居民的生活质量，甚至可以说是关系到社会关系的团结稳定，所以对住宅市场的泡沫研究是一项很有意义的课题。本文收集了2000年到2007年间的上海房地产住宅市场的价格指数和租金指数，然后利用现值模型并将其转化为状态空间方程，采用卡尔曼滤波估

2、计上海住宅市场的泡沫水平，得出上海住宅市场泡沫的波动情况。随后对此检验结果作了初步的分析，得出其分析结果与实际情况基本相符，泡沫波动反映出了宏观调控对于投资者的抑制情况，以及经济对于住宅市场的投资影响，并进一步验证了泡沫趋势是对于房价的增长起到了很大的拉动作用的结论，并提出对土地调控、金融紧缩以及完善财税政策等建议。关键词：泡沫，住宅市场，现值模型，卡尔曼滤波AbstractABSTRACTResidentialmarketisahugepartoftherealestatemarket,asthesametimeresid

3、enceisveryimportanttoeveryone，whichcaninfluencethedevelopmentoftheeconomicaswhileassocialsecurity．Sotheresearchaboutthebubbleoftheresidentialmarkethasbeensomethingmeaningful．Forthatreason,thispaperchoosestoresearchthebubblesoftheresidentialmarketinShanghai．Thepaper

4、employsthedurationdependencemethodtoimplementthetestOnthesampleofrealestatemarketindex,whichisfrom2000to2007，basicOilthepresentvaluemodelandkalmanfilterestiminationtotestthebubbles．Andthen,thepapergivessome∞既lsonsfortheresidentialmarketbubbles．provesthatthebubblesd

5、oappeartobeanimportantdrivingforcefortheprice,andgivessolneadvicesaboutthedevelopmentofrealestate．KeyWords：bubbles，residentialmarket,presentvaluemode,Kalmanfiltern学位论文版权使用授权书本人完全了解同济大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数

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7、容外，本学位论文的研究成果不包含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律责任由本人承担。第1章绪论1．1研究背景1．1．1房地产市场健康发展的重要性房地产业是我国的支柱产业，它能够直接或间接引导和影响建筑业、冶金工业、金融业、服务业、木材加工及家具制造业、建筑材料及其他非金属矿工业等一系列相关产业的发展。房地产有力地支撑着我国城市经济的发展，与国民经济发展全局关系十分密切。以上海为例，上海房地产开发投资变化对

8、上海市GDP影响显著，房地产投资额每下降l％，将导致GDP下降0．542％(陈海明，2005)1。因此，产业的持续健康发展，将对国民经济产生重要的推动作用，但如果任由房地产泡沫的产生、膨胀，最终导致泡沫经济，将给整个国民经济带来大而长期的负面影响，产生严重的后果。上世纪90年代末东南亚发生