《公司分析》PPT课件

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1、6.1概述6.1.1造成会计数据和其所代表的经济现实之间出现偏差的因素1.会计准则2.预测的偏差3.经理人员通过影响会计数据来达到自己的目的(1)维护经理层个人的利益(2)满足在资本市场上筹资的条件(3)满足借款条款的规定7/24/202126.1.2上市公司报表的阅读7/24/202136.2公司财务分析6.2.1公司的主要财务报表一、资产负债表1.特点（1）时点（2）权责发生制（3）资产＝负债+所有者权益（4）存量及结构信息2.资产总额的评价（1）反映生产规模大小及能力；（2）不代表盈利能力

2、和偿债能力（3）资产金额受会计确认、计量、报告和披露规则的约束。7/24/202143.注意实物资产和非实物资产4.注意虚资产的存在和影响5.注意流动资产和非流动资产的比例6.固定资产和长期资产的评价7.负债及所有者权益的一般评价8.资产与负债的一般分析7/24/20215二、利润表1.特点经营成果2.基本思路（1）利润总额及其变动方向和数额（2）利润构成（3）主营业务利润的构成（4）各种利润和收益之间的结构（5）各种利润与收入间的结构（6）成本与收入间的结构（7）其他项目间的结构7/24/20

3、216三、现金流量表1.特点2.分析要点现金从何而来？用到何处？有何变化？7/24/20217一.变现能力比率1.流动比率流动比率=流动资产/流动负债要和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较才能知道这个比率是高是低.6.2.2财务比率分析7/24/202182.速动比率速动比率=(流动资产-存货)/流动负债剔除存货的原因:(1)在流动资产中存货的变现速度最慢;(2)由于某种原因,部分存货可能已经损失报废但还未做处理;(3)部分存货已抵押给某债权人;(4)存货估价还可能存在成本与合理市

4、价相差悬殊的问题.7/24/202193.影响变现能力的因素1)增强变现能力的因素(1)可动用的银行贷款指标(2)准备很快变现的长期资产(3)偿债能力的声誉2)减弱变现能力的因素或有负债7/24/202110二.资产管理比率(一)营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间.营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数(二)存货周转天数存货周转率=销售成本/平均存货(次)7/24/202111存货周转天数=360/存货周转率=360/（销售成本/平均存货）=（平均存货*360）/销售成本

5、（三）应收账款周转天数应收账款周转率：年度内应收账款转为现金的平均次，说明应收账款的流动速度，也叫平均应收账款回收期或平均收现期。7/24/202112应收账款周转率=销售收入/平均应收账款应收账款周转天数=360/应收账款周转率销售收入是指扣除销售折扣与折让后的销售净额。影响该指标正确计算的因素：1.季节性经营的企业使用这个指标是不能正确反映实际情况;2.大量使用分期付款结算方式;7/24/2021133.大量使用现金结算的销售;4.年末销售大量增加或年末销售大幅度下降.(四)流动资产周转率是

6、销售收入与全部流动资产的平均余额的比率.流动资产周转率=销售收入/平均流动资产反映流动资产的周转速度.7/24/202114(五)总资产周转率总资产周转率=销售收入/平均总资产周转速度越快反映销售能力越强.三.负债比率(一)资产负债率资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比.7/24/202115资产负债率=负债总额/资产总额(1)从股东的角度看,股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率.(2)从债权人的角度看,他们关心能否按期收回本金和利息;(3)从经营者的立场看,如果举债很大,超出

7、债权人心理承受,企业就借不到钱,但如举债太小,则会给人以保守的印象.(二)产权比率是衡量长期偿债能力的指标.产权比率=负债总额/股东权益7/24/2021162.产权比率分析(1)反映基本财务结构是否稳定(2)表明债权人投入的资本受股东权益的保障程度.(三)已获利息倍数1.什么是已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率.7/24/202117已获利息倍数=息税前利润/利息费用2.分析(1)已获利息倍数指标反映企业息税前利润为所支付的债务利息的多少倍.(2)如何合理确定企业的已获利息倍数采用企

8、业最低年度的数据,可保证最低的偿债能力.7/24/202118(四)影响长期偿债能力的因素1.长期租赁（融资租赁）2.担保责任3.或有项目四.盈利能力比率(一)销售净利率1.什么是销售净利率净利润与销售收入的百分比.7/24/202119销售净利率=(净利润/销售收入)2.分析反映每一元销售收入带来利润的多少,表示销售收入的收益水平.(二)销售毛利率销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/销售收入]7/24/202120分析:表示一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利.