《国际联系》PPT课件

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1、宏观经济学教程MacroeconomicsEighthEditionRudigerDornbusch•StanleyFischer•RichardStartz12.1国际收支与汇率12.2长期汇率12.3商品贸易、市场均衡与贸易失衡12.4资本的流动性12.5蒙代尔—弗莱明模型：固定汇率制度下资本完全流动情况12.6资本的完全流动性与可变汇率第十二章国际联系独立货币政策资本自由流动固定汇率政策在国际贸易中增长最快的是发达国家之间的制成品贸易；劳务贸易增长迅速，这种贸易主要也是在发达国家之间；各国之间的贸易并不平衡，发达国家贸易增加迅速，发展中国家在国际贸易中的地位相对下降；贸易自由化程

2、度提高；发展中国家通过国际贸易使经济得到发展；跨国公司的发展在推动国际贸易中起了巨大作用；国际贸易与全球资本一体化同步发展，相互促进。当代世界国际贸易的特征国际收支与汇率是国际金融学研究的两个中心问题。国际收支从外汇收入和支出角度描述一国国际交换活动总的数量关系，并分析这一数量关系保持平衡所需要的条件及其变动的内在规律。汇率则是反映本国货币与外国货币之间的交换比率关系。与价格供求关系相类似，汇率一方面受到国际收支状况的影响，另一方面汇率变动又对国际收支发生作用。12.1国际收支与汇率国际收支是一国在一定时期内(通常是一年内)对外国的全部经济交往所引起的收支总额的对比。这是一国与其他各国

3、之间经济交往的记录。国际收支集中反映在国际收支平衡表中，该表按复式记帐原理编制。国际收支平衡表是一国居民与其他地方进行交易的记录。项目分为四类（教材上只有前两种）：1、经常项目：经常项目记录商品与服务贸易以及转移支付，因此又称商品和劳务项目。记录包括：商品、服务和转移支付的情况。2、资本项目：指一切对外资产和负债的交易活动，记录了像股票、债券与土地等资产的买卖交易等。记录一国的资本输入、输出情况。3、官方储备项目：是国家货币当局对外交易净额，金融当局为抵消外汇的过量供求，就所拥有的官方黄金和外汇储备进行买进和卖出的交易记录。4、差错和遗漏（errors&omission）是一个估计项，

4、弥补统计过程发生的误差。如果数据没有误差，那么“经常帐户差额”+“资本帐户差额”+“官方储备变动”应当正好等于零。然而，由于统计过程会发生误差，也可能因为人为因素影响，如资本非法抽逃没有被国际收支帐户所记录，因而实际统计数据往往不满足这一条件。对不同原因产生导致的误差，设立一个估计项来冲销，以保持国际收支帐户形式上的平衡。国际收支平衡账户的简单原则是，在任何交易中，一国居民国际收支的增加项就是另一国国际收支中的赤字项。1999年我国国际收支帐户12.1.1对外帐户必须平衡经常项目的任何赤字必须有一笔抵消性的资本流入，以提供加以弥补的资金：经常项目赤字+资本项目盈余=0(1)增加官方储备

5、也叫做国际收支总盈余。国际收支总盈余=官方外汇储备的增加=经常项目盈余+净私人资本流入（1a）汇率又称“外汇行市”或“汇价”，是一国货币单位同他国货币单位的兑换比率。外汇汇率有两种标价法：1、直接标价法：是以1单位或100单位外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，这种标价法又称付出报价；2、间接标价法：是以1单位或100单位本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币，这种标价法又称收进报价。名义汇率：是指官方公布的本外币之间的汇率。实际汇率：是名义汇率用两国价格水平调整后的汇率。12.1.2固定汇率固定汇率制：指一国货币同他国货币的汇率基本固定，其波动仅限于一定的幅度之内。在固定

6、汇率制下，外国中央银行准备随时按照以美元表示的固定价格来买卖他们的通货。实行固定汇率有利于一国经济的稳定，也有利于维护国际金融体系与国际经济交往的稳定，减少国际贸易与国际投资的风险。但是，实行固定汇率要求一国的中央银行有足够的外汇或黄金储备。干预干预就是中央银行买卖外汇。浮动汇率制指一国中央银行不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场自发地决定。浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动。在浮动汇率制下，中央银行容许汇率调整来达到外币的供求平衡。实行浮动汇率有利于通过汇率的波动来调节经济，也有利于促进国际贸易，尤其在中央银行的外汇与黄金储备不足以维持固定汇率的情况下，实行浮动汇率

7、对经济较为有利，同时也能取缔非法的外汇黑市交易。但浮动汇率不利于国内经济和国际经济关系的稳定，会加剧经济波动。12.1.3浮动汇率自由浮动又称“清洁浮动”，指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由市场力量自发地决定。有管理的浮动又称“肮脏浮动”，指实行浮动汇率制的国家，其中央银行为了控制或减缓市场汇率的波动，对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的情况售出或购入外汇，以通过对供求的影响来影响汇率。12.1.4清洁浮动与肮