《企业发展能力分析》PPT课件

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1、第八章企业发展能力分析主要内容企业发展能力分析的目的与内容企业发展能力指标分析持续增长策略分析(运用四大经营杠杆)第一节企业发展能力分析的目的与内容一、企业发展能力分析的目的利用发展能力的有关指标衡量和评价企业的增长潜力。通过发展能力分析发现影响企业增长的关键因素，调整企业战略二、企业发展能力分析的内容（一）企业发展能力指标分析通过计算和分析销售增长率、收益增长率、股东权益增长率、资产增长率等指标，衡量企业在营业收入、收益、股东权益、资产等方面的发展能力，并对其发展趋势进行评估（二）持续增长策略分析（1）通过企业的可持续增长率分析影响企业持续

2、增长的因素（2）分析企业为达到发展战略目标应该选择的增长战略，包括经营战略分析和财务战略分析第二节企业发展能力指标分析一、销售增长率计算与分析1.销售增长率计算销售增长率就是某一年度内营业收入增加额与年初营业收入之比。其计算公式如下：2.销售增长率分析销售增长率是反映企业营业收入在一年之内增长幅度的比率销售增长率为正数，说明企业本期销售规模扩大，销售增长率越高，说明企业营业收入增长得越快，销售情况越好销售增长率为负数，则说明企业销售规模减小，销售出现负增长，销售情况较差3.销售增长率分析时注意的问题（1）分析销售增长的效益正常情况下，一个企业

3、的销售增长率应高于其资产增长率（2）分析销售增长的趋势销售增长率仅仅就某个时期的情况而言，因此需要对企业若干年的销售增长率按时间序列做趋势分析（3）分析销售增长的结构利用某种产品销售增长率指标，可观察企业产品的结构情况，进而分析企业的成长性二、净利润增长率计算与分析1.净利润增长率计算净利润增长率是某一年度内税后净利润增加额与年初税后净利润之比，其计算公式如下：2.净利润增长率分析净利润增长率是反映企业税后净利润在一年之内增长幅度的比率净利润增长率为正数，说明企业本期净利润增加，净利润增长率越高，说明企业未来的发展前景越好净利润增长率为负数，

4、则说明企业本期净利润减少，收益降低，企业的发展前景受挫3.分析净利润增长率注意的问题（1）净利润增长来源分析企业净利润除了来自于营业收入的经常性损益外，还包括非经常性损益将经常性损益增长率与净利润增长率进行比较，判断净利润增长来源是否合理（2）净利润增长趋势分析将企业连续多期的净利润增长额、净利润增长率、经常性损益增长率进行对比分析，可以更加全面、真实地揭示企业净利润的增长情况三、股东权益增长率计算与分析1.股东权益增长率计算股东权益增长率是某一年度内企业股东权益增加额与年初股东权益的比率，其计算公式为：2.股东权益增长率分析股东权益增长率反

5、映的是企业经过一年的生产经营之后股东权益的增长幅度股东权益增长率越高，表明企业本期股东权益增加得越多，企业自有资本的积累能力增强，对企业未来的发展越有利股东权益增长率越低，表明企业本年度股东权益增加得越少，企业自有资本积累较慢，企业未来的发展机会较少3.股东权益增长率分析中注意的问题（1）股东权益增长因素分析股东权益的增长主要来源于经营活动产生的净利润和融资活动产生的股东净支付净利润反映了企业运用资本创造收益的能力，而股东净投资率反映了企业利用股东新投资的程度（2）股东权益增长趋势分析一个持续增长型企业，其股东权益应该是不断增长的四、资产增长

6、率计算与分析1.资产增长率计算资产增长率就是本年度资产增加额与期初资产总额之比，其计算公式如下：2.资产增长率分析资产增长率是用来反映企业资产总规模增长幅度的比率资产增长率为正数，说明企业本期资产规模增加，资产增长率越大，说明资产规模扩张的越快资产增长率为负数，则说明企业本期资产规模缩减，资产出现负增长3.资产增长率分析中注意的问题（1）资产增长的规模是否适当评价一个企业的资产规模增长是否适当，必须与销售增长、利润增长等情况结合起来分析（2）资产增长的来源是否合理从企业发展的角度看，企业资产的增长应该主要来自于企业盈利的增加，即资产增长主要来

7、源于所有者权益增长（3）资产增长的趋势是否稳定对于一个健康的处于成长期的企业，其资产规模应该是不断增长的第三节持续增长策略分析一、可持续增长率及其影响因素分析1.可持续增长率及其计算可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策的条件下，企业能够实现的增长速度。可持续增长率的计算公式为：可持续增长率(g)=净收益增长率=净资产收益率×(1-股利支付率)如果将净资产收益率进一步分解，则可持续增长率=销售净利润×资产周转率×权益乘数×(1-股利支付率)武钢股份2008年基本收益为0.662元，确定的利润分配预案为每10股派2.2元，即公司

8、股利支付率为33.23%，公司08年的净资产收益率为18.76%，计算2008年度可持续增长率。18.76%×（1-33.23%）=12.53%2.影响可持续增长率