期货投资分析考试样卷

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1、期货投资分析考试样卷一、单项选择题（共30题，每小题1分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。1.国内生产总值（GDP）的核算有生产法、收入法和支出法。其中，生产法的GDP核算公式为（）。A.总产出-中间投入B.总收入-中间投入C.总收入-总支出D.总产出-总收入答案：A试题解析：生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。核算公式为：总产出－中间投入=增加值。2.国家同时实行扩大财政支出和增加货币供给的政策，会导致（）。A.利率水平上升

2、B.利率水平下降C.均衡产出上升D.均衡产出下降答案：C试题解析：根据IS-LM模型，在一国同时实行扩大财政支出和增加货币供给政策，可以使利率水平保持不变，但均衡产出水平将上升。第1页/共31页3.若中证500指数为8800点，指数年股息率为3%，无风险利率为6%，根据持有成本模型，则6个月后到期的该指数期货合约理论价格约为（）点。A.9328B.8933C.9240D.9068答案：B试题解析：F=8800×1.015=8933点4.某国债期货的面值为100元、息票率为6%的标准券，全价为99元，半年付息一次，应计利息的现值为2

3、.96元。若无风险利率为5%，则6个月后到期的该国债期货理论价格约为（）元。A.98.47B.98.77C.97.44D.101.51答案：A试题解析：F=(99－2.96)×1.02531=98.475.构成美元指数的外汇品种中，权重占比最大的是（）。A.英镑B.日元C.欧元D.澳元答案：C试题解析：美元指数一蓝子外汇中，欧元占57.6%，日元占13.6%，英镑占11.9%，加拿大元占9.1%，瑞典克朗占4.2%，瑞士法郎占3.6%。6.对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值（）。A.等于零B.大于零C.小于

4、零D.不确定答案：A试题解析：利率互换签订时，合约价值应该为零。第2页/共31页7.在固定利率对股指的互换中，若股指上涨，则固定利率支付方的净现金流将（）。A.增加B.减少C.不变D.不确定答案：A试题解析：固定利率与股指互换，若股指上升，对于固定利率的支付方来说，收益增加，即净现金流增加。8.6个月后到期的欧式看涨期权价格为5元，标的现货价格为50元，执行价格为50元，无风险利率为5%。根据期权平价公式，其对应的欧式看跌期权价格为（）元。A.3.76B.3.63C.2.99D.4.06答案：A试题解析：元。9.标的资产为不支付红

5、利的股票，当前价格为30元，已知1年后该股票价格或为37.5元，或为25元，风险中性概率为0.6。假设无风险利率为8%，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为（）元。A.6.92B.7.23C.6.54D.7.52答案：A试题解析：元。10.根据下表，若投资者已卖出10份看涨期权A，现担心价格变动风险，采用标的资产S和同样标的看涨期权B来对冲风险，使得组合的delta和gamma均为中第3页/共31页性，则相关操作为（）。A.买入10份看涨期权B，卖空21份标的资产B.买入10份看涨期权B，卖空11份标的资

6、产C.买入20份看涨期权B，卖空21份标的资产D.买入20份看涨期权B，卖空11份标的资产答案：D试题解析：空10份CallADeltaGamma=-0.5×10=-5=-0.06×10=-0.6多X份CallBDeltaGammaX=0.6/0.03=20=0.8×20=160.6/0.03=20空Y份SDeltaGammaY=16-5=11-11011.在两个变量的样本散点图中，其样本点散布在从（）的区域，则称这两个变量具有正相关关系。A.左上角到右下角B.左上角到右上角C.左下角到右上角D.左下角到右下角答案：C试题解析：Y

7、值随着X上升而上升。12.以Y表示实际观测值，表示回归估计值，则普通最小二乘法估计参数的准则是使（）最小。A.B.C.第4页/共31页D.答案：C试题解析：最小二乘法的目的在于使估计值与观测值之间的偏差最小化，常用的偏差度量指标为残差平方和。213.在线性回归模型中，可决系数R的取值范围是（）。A.B.C.D.答案：C试题解析：线性回归模型中，可决系数的取值范围为0到1。14.经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，则该模型中存在（）。A.多重共线性B.异方差C.自相关D.正态性答案：A试题解析：多元

8、线性回归模型中，解释变量之间不应存在相关关系或函数关系，如果出现则容易产生多重共线性。15.根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（）。A.自相关性B.异方差性C.与被解释变量不相关D.与解释变量不相关答案：D试题解析：线性回归