拟上市公司主板中小板IPO失利因素分析

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1、拟上密级：分类号密级市UDC公司密级：主板中小板IPO失硕士学位论文利因素分析拟上市公司主板中小板IPO失利因素分析作者姓名：刘红秀学科、专业：企业管理西学号：212011120202015华大指导教师：袁险峰（副教授）学生ClassifiedIndex:完成日期：2014年5月硕UDC:士密级：学位论XihuaUniversity文MasterDegreeDissertationIPOMainandSMEsBoardMarketFailureFactorAnalysisofListedCompaniesC

2、andidate:LiuHongxiuMajor:BusinessManagementStudentID:212011120202015Supervisor:AssociateProf.YuanXianfengMay,2014西华大学学位论文独创性声明作者郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用内容和致谢的地方外，本论文不包含其他个人或集体已经发表的研究成果，也不包含其他已申请学位或其他用途使用过的成果。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献均已在

3、论文中做了明确的说明并表示了谢意。若有不实之处，本人愿意承担相关法律责任。学位论文作者签名：指导教师签名：日期：日期西华大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，在校攻读学位期间论文工作的知识产权属于西华大学，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅，西华大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。(保密的论文在解密后遵守此规定)学位论文作者签名：指导教师签名：

4、日期：日期西华大学硕士学位论文摘要随着我国新股发行制度改革的不断深化，证监会发审机构对企业IPO越来越严格，有必要对主板中小板IPO失败的企业进行研究，从所在行业、所属区域、拟上市证券交易所、企业所有制等角度，找出审核机构关注的重点，从而得出相关建议。国内外学者对IPO失败原因的研究角度众多，并没有特定的研究方法，由于各个研究方法以及数据的局限性，对我国主板中小板2008-2012年期间的IPO失败企业没有进行深入分析，有必要对这一时期的样本进行研究探讨。在从我国股票发行相关法规、IPO审核制度等演变过程的

5、角度研究我国新股发行审核制度演变过程的基础上，以2008-2012年主板中小板IPO未过会的企业为研究样本，一方面从其所在行业、地域、所有制情况、拟上市交易所以及各年度不同进行简单的统计分析，得出以下结论：第一，行业不同，企业上市失败率不同；第二，2008-2012年主板中小板IPO失败企业中，西南地区企业失败率远远高于华北地区；第三，每年改制前为有限责任公司失败的企业占大部分，并且所占比例远远高于改制前为股份有限公司的企业；第四，准备在深圳证券交易所上市的企业远远多于上海证券交易所，同时在深圳证券交易所上

6、市失败率高于上海证券交易所。另一方面以失败企业为研究样本，深入分析其失败的详细原因，根据统计结果，按其重要性主要包括以下几个因素：持续盈利能力、独立性、募集资金运用、主体资格、规范运行、财务与会计等。位于前三的主要原因是持续盈利能力、独立性以及募集资金运用。与现有的研究成果相比，本研究主要有以下几个创新点，第一，研究内容的深入拓展，对失败企业的研究，丰富了现有研究资料，在一定程度上拓展了该领域的研究内容；第二，研究角度的创新，站在拟上市公司的角度，从行业、地域、所有制形式、拟上市证券交易所等对样本进行研究；

7、第三，采用数据的长期性，采用2008年金融危机到2012年暂停IPO这一时期的数据进行研究，研究数据具有代表性。研究过程中有以下三个不足：数据来源具有一定缺陷、政策变化带来的局限性、自身理论知识带来的研究深度不足。关键词：IPO申请；发行审核；失利原因；上市条件I拟上市公司主板中小板IPO失利因素分析AbstractAlongwithourcountrythedeepeningreformofthesystemforissuingnewshares,thesecuritiesandfuturescommis

8、siontosendauditinstitutionsIPOofenterprisesmoreandmorestrict,itisnecessarytostudyonthemainboardIPOfailure,smallandmediumenterprises,fromtheindustry,area,pre-ipostockexchange,theenterpriseownership,suchasAngle