寿险公司投资连结保险收益研究

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1、中图分类号：F842．6学科分类号：12020l论文编号：102870910．0143硕士学位论文寿险公司投资连结保险收益研究研究生姓名学科、专业研究方向指导教师邱艳会计学财务理论与实务赵湘莲教授南京航空航天大学研究生院经济与管理学院二O—O年三月一■NanjingUniVersityofAeronauticsandAstronauticsTheGraduateSchoolCoUegeofEconomics&ManagementLResearchontheReturnonInvestmentf．rom■Unit．1inkedInsuranceofLife

2、InsuranceCompanyIV●■AThesisi11AccolmtingbyQiu‰AdVisedbyProfessorZhaoXiallg—liaIlSubHlittedinPartialFulfillnlentOfmeReqVirementsformeDe伊eeofMaster0fM锄agementMarch，20lO一～●一●■●承诺书本人声明所呈交的硕士学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得南京航空航天大学或其他教育机构的学

3、位或证书而使用过的材料。本人授权南京航空航天大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。．(保密的学位论文在解密后适用本承诺书)作者签名：纰整日期：到垒墨全2■●■●南京航空航天大学硕士学位论文摘要随着国家经济的迅猛发展，人民生活水平的不断提高，人们对人寿保险方面的需求在逐步增加，我国的人寿保险业在近几年内得到了飞速的发展。另一方面，随着人们手中闲散资金的不断增加，人口老龄化步伐逐渐加快，通货膨胀的不断攀升及利率水平的不断波动，使得传统的寿险产品无法满足人们的需求，顺应经济形势的变化及合

4、乎消费者的需求，寿险业在传统健康、医疗、养老等险种的基础上借鉴国外寿险业的发展经验，开发了集保障与理财于一体的投资型保险，与股票、债券、基金等共同形成投资组合工具中的一部分。其中投资连结保险是投资型保险中起步最早、发展也很迅速的一个险种。投资连结保险是一种集保险保障和投资功能于一体的人寿保险产品，近年来逐渐成为个人及家庭理财工具的一部分，其收益及风险均由投保人承担。投资连结保险的主要投资方向为银行存款、债券及证券投资基金，投资工具的不同投资比例对应着不同的投资账户及不同的风险和收益，收益随着金融市场的波动而变动。为了提高收益和降低风险，需要在银行存款、债

5、券及证券投资基金的比例上作出变动，即转换投资连结保险的投资管理账户。本文即是对投资连结保险的投资工具及账户进行分析，指出各投资账户的风险和收益及投资工具的分配比例，从而在金融经济的不同时期，投资者选择合适的投资账户来稳定或提高收益，降低风险。本文站在投资者的角度，首先对投资连结保险及投资收益理论进行了介绍，接着阐述了为什么选择运用马科维茨的均值——方差模型及多目标投资组合模型对投资连结保险的收益及风险进行分析，分析中引入了风险偏好系数A，通过构建模型得出在不同的风险偏好系数下，投资工具：银行存款、债券、证券投资基金的最优投资比例及在各种比例下的收益情况，

6、并以2003．2008年存续至今的6家寿险公司的15个投资连结保险账户为例进行分析，说明现有寿险公司投资连结保险的投资管理账户是否符合上述最优比例及收益，投资者该如何做出选择，分析中得出投资连结保险是一种长期性的、灵活性的投资工具；在对投资连结保险的收益情况进行分析中，得出影响投资连结保险收益的因素，运用回归分析法得出各因素对投资连结保险收益的影响程度，继而提出投资连结保险的发展前景。关键词：投资连结保险，投资收益，投资组合，均值方差模型，回归分析寿险公司投资连结保险收益研究AbstractwinlⅡlerapidde、，elopmentofnatioI

7、_aleconorny观dcon衄ues脚roVementofpeople’slifc，people’sdemandf．0rlifei璐uranceisiIlcrc淞ing．So1ifei地umnceillourco如旬叮ll豁deVelopedrapidlyin陀ncetyea墙．hlc心鹤iIIgidlecapitaliIlpeople’sh锄ds，伊删ly∞celeratiIlg也epaceofpopulationagiIlg，risiI唱illf蜥∞锄dinte他stmtesandVolatiliIlgiIlte代st船钯smakingt量le衄

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