基于博弈理论的证券监管效率研究

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1、硕士专业学位论文论文题目基于博弈理论的证券监管效率研究研究生姓名付羽佳指导教师姓名禹久泓专业名称金融硕士研究方向金融工程论文提交日期2014年5月2基于博弈理论的证券监管效率研究中文摘要基于博弈理论的证券监管效率研究中文摘要随着中国证券市场的发展演进，证券投资在金融市场上的地位也日益显著。而近年来的事实证明，证券市场中的违规现象屡有发生，其中以中介机构的违规为主，更有甚者，是出现监管庇护，监管机构与中介机构狼狈为奸。在证券市场中，投资者参与市场均需要某种程度上依赖于中介机构，而中介机构凭借其专业性以及排他性，有时会做出有损投资者利益的行为。因此，近年来监管机构的监管必

2、要性屡被提及，关于监管政策的讨论也百家争鸣。如何通过监管政策的设计，降低中介机构违规概率，提高监管机构监管效率，成为证券市场监管的一大议题。本文旨在通过对中介机构的违规行为分析，讨论在一定监管制度框架下，中介机构的自律机制如何发挥作用，试图探讨如何通过对监管政策的完善，创建一个健康良好的市场氛围，促进中介机构自律，在监管与自律的相辅相成之下，达到监管效率最大化的最佳目标。【关键字】证券监管；中介机构；自律；效率研究；博弈理论作者：付羽佳指导教师：禹久泓IAbstractAnalysisofSecuritiesSupervisionEfficiencyontheBasi

3、sofGameTheoryAnalysisofSecuritiesSupervisionEfficiencyontheBasisofGameTheoryAbstractWiththeevolutionofChina'ssecuritiesmarket,thepositionofsecuritiesinvestmentinthefinancialmarketsisbecomingmoreandmoresignificant.Thehealthofthestockmarketrelatestotheinterestsofmanymediumandsmallinvestor

4、s,afffectingthestabilityofChina'sfinancialmarket.Andthefactinrecentyearshasprovedthattheirregularitiesinstockmarketoccurredfrequently,illegalintermediariesarethemainpart,whatismore,withtheemergenceofregulatoryshelter,regulatorsandintermediariesworkhandinglove.Inthestockmarket,investorsn

5、eedtodependonintermediarieswhentheyparticipateinthemarket.Accordingtotheirprofessionalismandexclusivity,intermediarieswillsometimesdoharmtoinvestors'interests.Therefore,theneedforregulationaswellastheregulatorypolicyhavebeenrepeatedlymentionedinthediscussionofrecentyears.Howregulatorypo

6、liciesaredesignedtoreducetheprobabilityofagencycompliance,improvingregulatoryefficiency,hasbecomeamajorissueamongsecuritiesmarketregulation.Thispaperaimstoviaanalyzingagencyviolations,discussingtheself-regulatorymechanismoftheintermediaryinstitutionshowtoplaytheroleundertheframeworkofth

7、ecertainregulatorysystem,attemptingtoexplorehowtoimprovetheregulatorypolicies,tocreateahealthy,goodmarketenvironmenttopromotetheself-regulationofagency,andtoachievethebestgoalofmaximizingtheefficiencyofsupervision.【KeyWords】Securitiesregulation；Agency；Discipline；GameTheoryWritt