chp6证券投资技术分析1华理

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1、第六章证券投资的技术分析（1）技术分析概述道氏理论波浪理论K线理论124.1技术分析概述技术分析的含义技术分析的三大理论假设技术分析的四大要素技术分析的五大类型技术分析应用的注意事项3一、技术分析的含义技术分析是指利用统计学和数学的模型，借助于各种图表、形态、指标等分析手段，通过对过去、现在股价变动的数据进行研究分析，从而对股价的变动趋势进行预测，为投资决策提供依据的过程。目的：探索证券市场的价格变动趋势。证券价格变动趋势有上升趋势、下降趋势和盘整趋势4基本分析与技术分析的比较共同点目的相同：获得预期收益都是对历史资料的分析作出选择和判断存在预期收益

2、的不确定性区别：分析内容及方法上的区别分析时间上的区别5二、技术分析的三大理论假设市场行为涵盖一切信息价格沿趋势移动历史会重演6三、技术分析的四大要素价：股票过去和现在的成交价。量：股票过去和现在的成交量时：指股票价格变动的时间因素和分析周期。空：指股票价格波动的空间范围。7四、技术分析的类型K线类形态类趋势类波浪类指标类8股价形态分析反转形态reversalpatterns表示股价运动将会出现方向性的转折形态类型：头肩顶和头肩底双重顶和双重底圆弧顶和圆弧底9头肩顶和头肩底10头肩顶（底）的要点分别代表向下和向上的反转趋势成交量方面，头肩顶：左肩最大

3、，头部次之，而右肩最少；头肩底：成交量逐步放大有效突破：股票的收盘价或收盘指数突破颈线幅度超过股票市价3%11双重顶和双重底（M头和W底）12双重顶和双重底的要点分别代表典型的卖出和买入信号双头（底）的两个最高（低）点并不一定在同一水平，二者相差少于3%是可接受的。双头（底）最少跌（升）幅的量度：由颈线开始计起，至少会再下跌（上涨）从双头（底）最高（低）点至颈线之间的垂直距离。形成第一个头部时，其回落的低点约是最高点的10%--20%（底部回升的幅度也是相同）。13圆弧顶（底）14圆弧顶（底）的要点：①有时当圆弧形头（底）部形成后，股价并不马上下跌或

4、上涨，只反复横盘。一般来说，这种横盘很快便会被突破，股价继续朝着预期中的趋势发展。②圆弧形持续的时间越长，潜在能量越大，反转后股价走势越强劲。15股价形态分析整理形态（consolidation)不改变股价运动的基本走势，仅作出必要的调整常见形态：旗形、矩形、楔形、三角形、W形、M形等但有时某些调整形态也可能演变成反转形态16旗形形态(flagformation)17矩形形态(rectangleformation)18楔形形态(wedgeformation)19三角形形态Trianglespattern20股价趋势分析阻力线支撑线上升趋势线下跌趋势线

5、21趋势线的应用趋势线的有效分析趋势线的距离越长，准确性越高趋势线越平坦，准确性越高趋势线突破的研判不但要穿过趋势线，而且有3%的价格突破上升穿越趋势线时，要有大成交量相配合较长较平坦的趋势线一旦被突破，股价反转的可能性极大支撑与阻力有效性的判断22缺口分析缺口指股市中的跳空行情，是当日开盘价跳空高开高走或低开低走的结果。缺口类型普通缺口突破缺口逃逸缺口（持续缺口）竭尽缺口（终止缺口）岛形缺口23缺口分析24五、技术分析应用的注意事项1.技术分析必须和基本面的分析结合起来使用；2.注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析结果；3．

6、前人和别人得到的结论要通过自己实践验证后才能放心使用。254.2道氏股价波动理论道氏理论的基本要点道氏理论的其他分析方法道氏理论的缺陷26一、道氏理论的基本要点股票价格由市场供求关系决定，与其价值无关影响股票价格的理性因素、非理性因素都已反映在股票价格的变动上股票市场的变化有一定的周期性证券市场同时存在三种运动Primarytrends主要趋势Secondarytrends次要趋势dailymovements日常运动，这三种运动相互影响形成股市复杂的运动形式。27趋势的判断道-琼斯工业股价平均数运输业股价平均数道氏理论判断股价变动趋势主要借助于道-琼

7、斯工业股价平均数和运输业股价平均数的相互印证28二、道氏理论的其他分析方法股市波动反映了一切市场行为用两种指数来确定整体走势据成交量判断趋势的变化盘局可以代替中级趋势把收盘价放在首位在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响29三、道氏理论的缺陷道氏理论主要目标是预测股市的基本趋势,却不能推断大趋势里面的升幅或者跌幅将会达到何种程度。道氏理论每次都要两种指数互相确认，对股价预测比较迟钝.道氏理论对选股没有帮助。道氏理论注重长期趋势，对中短期趋势分析不够，不能带给投资者明确启示。304.3波浪理论波浪理论的主要内容波浪的形态特征波浪理论的缺陷31一、波浪理

8、论的主要内容股价以波浪形式运动，每一个上升和下降的过程构成一个循环一个完整的上升或下降周期由8浪组成，其中5