05证券投资分析_公司分析报告

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1、证券投资分析第五章公司分析29七月2021经贸系胡鹏证券投资分析•第五章公司分析•2教学指引：教学目标：1）了解公司产品结构分析的内容；2）了解公司竞争力分析的内容；3）掌握公司财务数据分析的方法；能力要求：能运用公司分析的相关知识找出具有投资价值的股票；29七月2021经贸系胡鹏证券投资分析•第五章公司分析•3思考题：我们投资时注重上市公司的哪些内容？29七月2021经贸系胡鹏证券投资分析•第五章公司分析•4第一节公司基本分析一、公司行业地位分析公司的行业地位可以体现在市场占有率、技术水平、资本规模及公司的财务绩效等方面

2、。1、公司市场占有率市场占有率指一家公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。市场占有率越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。2、公司的技术水平技术能力是决定公司竞争能力的首要因素。技术能力主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上，其中研发力量强盛与否是关键。29七月2021经贸系胡鹏证券投资分析•第五章公司分析•53、公司的资本规模有些行业以“高投入、大产出”为基本特征，如钢铁、汽车、造船等。在选择资本密集型行业时，资本规模是一个必须考虑的因素。4、公司的财务绩效主要通过公司的

3、财务报表，体现在公司的各种财务指标上，如资产周转率、每股收益、公司净资产、净资产回报率、主营业务收入增长率、利润增长率等。29七月2021经贸系胡鹏证券投资分析•第五章公司分析•6二、公司经济区位分析1、区位内的自然条件与基础条件自然条件和基础条件包括矿产资源、水资源、能源、交通、通讯设施等。我国的三大经济区：长三角、珠三角、京津唐。2、区位内政府的产业政策当地政府一般都会制定经济发展的战略规划，提出相应的产业政策，确定区位优先发展和扶植的产业，并给予相应的财政、信贷及税收等方面的优惠措施。3、区位内的经济特色包括经济发展

4、环境、条件与水平、经济发展现状等有别于其他区位的特色。29七月2021经贸系胡鹏证券投资分析•第五章公司分析•7三、公司产品分析产品分析主要包括产品的竞争能力、产品的市场占有率和产品的品牌战略。1、产品的竞争能力①成本优势，一般可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。②技术优势，主要体现在生产的技术水平、产品的技术含量和技术创新上。③质量优势，公司的产品以高于其他公司同类产品的质量赢得市场，从而获得竞争优势。29七月2021经贸系胡鹏证券投资分析•第五章公司分析•82、产品

5、的市场占有率一是考察公司产品销售市场的地域分布情况，可以将公司的销售市场划分为地区型、全国型和世界范围型。二是考察公司产品在同类产品上的占有率。3、产品的品牌战略品牌是一个商品名称和商标的总称。一个品牌不仅是一种产品的标识，而且是产品质量、性能、满足消费者效应可靠程度的综合体现。品牌具有创造市场、联合市场和巩固市场的能力。29七月2021经贸系胡鹏证券投资分析•第五章公司分析•9四、公司经营管理能力分析可从以下两个方面进行：1、管理阶层的能力分析分析管理阶层的能力可以从以下几个方面进行：①管理阶层的学历。②管理阶层的从业经

6、验。3、管理阶层的背景。2、管理阶层的勤勉尽责忠诚分析对这一方面进行分析因受可获得信息的局限而较为困难，根据经验和信息的可获得性，提供几点作为参考：①管理层是否有欺骗和损害股东利益的记录。②管理层是否有欺骗和损害股东利益的嫌疑。③管理层之间是否有裙带关系。④管理层是否总是在追逐时髦。⑤寻找脚踏实地、埋头做主业的上升公司。29七月2021经贸系胡鹏证券投资分析•第五章公司分析•10五、公司的法人治理结构分析主要包括以下几个方面1、规范的股权结构：股权集中度要适中，不存在“一股独大”的问题，也不会过分分散，使机构投资者在公司治

7、理中发挥积极作用；股权具有流通性。2、完善的独立董事制度，有利于董事会对公司的经营决策做出独立判断。3、监事会具有独立性和监督责任。4、具有优秀的经理层。5、员工、客户、供应商和债权人共同参与公司的治理，可以有效地建立公司外部治理机制，弥补公司内部治理机制的不足。29七月2021经贸系胡鹏证券投资分析•第五章公司分析•11第二节公司财务分析一、公司主要的财务报表1、资产负债表分析资产负债表时，应着重关注以下几个方面的内容：①存货。存货量较大可能意味着公司的市场营销能力或其产品的市场前景存在问题。②负债。应该按利率对公司所列

8、示的长期负债进行分析③机构分析。观察资产负债表中哪些结构发生了变化，并分析变化的原因。29七月2021经贸系胡鹏证券投资分析•第五章公司分析•122、利润表及利润分配表主要关注以下内容：①构成营业收入的各项要素，尤其要关注主营业务收入。②构成营业利润的各要素，特别关注各项成本费用的变化。③每股收益。利润