上市公司营运资金管理探析[文献综述]

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1、本科毕业设计（论文）文献综述题目上市公司营运资金管理探析一、前言部分营运资金是流动资产与流动负债之间的差额。营运资金可以用来衡量公司或企业的短期偿债能力，其金额越大，代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足，短期偿债能力越好；反之则越差。企业要维持正常的运转，必须要有足够的营运资金。营运资金管理是对一个企业流动资产和流动负债的管理。在财务管理中，营运资金管理是企业进行生产经营活动、投资活动和筹资活动必不可少的重要组成部分，可以用来评价企业营运能力。在当今社会，营运资金的管理对公司的运作起着越来越大的作用。因此，研究营运资金管理对企业生存具有重要意义

2、。本文首先通过对营运资金和营运资金管理的相关内容进行介绍，阐述营运资金及营运资金管理的概念、内容、分类、重要性等，再对营运资金的决策进行介绍，接着进一步对上市公司营运资金管理存在的问题和加强营运资金管理的方法加以陈述，再阐述我国上市公司的营运资金管理调查的情况，并得出结论，再以德隆公司的案例为例，简要介绍其过程，并分析其失败的原因，最后对营运资金管理的探析做出总结。二、主体部分（一）国外关于营运资金管理问题的研究国外对于营运资金管理问题的研究始于20世纪30年代，主要内容是对各营运资金项目（主要是应收账款、存货、等流动资产）如何进行优化。20世纪末

3、开始，上市公司开始研究营运资金管理对公司盈利能力之间的关系，以赢得企业利润最大化。IoannisLazaridis和DimitriosTryfonidis（2006）调查营运资金管理与上市公司盈利能力的关系，并以131家在雅典证券交易所（ASE）上市的公司2001-2004年这一期间作为一个示例。认为本文的目的是建立一种具有统计意义的在盈利能力，现金周转周期和在ASE的上市公司的其他组成部分之间的关系。我们的研究结果显示在盈利能力，通过净营业利润测算和现金周转周期三者之间具有统计意义。更多的管理者能够为他们的公司创造利润通过正确处理现金周转周期和保

4、持每一个组成部分（应收账款，应付账款，存货）都处在最佳水平。PedroJ.García,PedroMartínez（2007）认为这里提供的研究的目的是提供有关营运资金管理对示例的中小型西班牙公司盈利能力的影响的实证证据。就这一点，我们收集了一组涵盖1996-2002年这一期间的8872家中小型公司。健全的内生性问题的存在的这一结果，表明管理人员能够通过减少公司的应收账款天数和存货天数来创造价值。同样，缩短转换周期现金也能够提高公司的盈利能力。（二）国内关于营运资金管理问题的研究1、营运资金管理概述营运资金是流动资产与流动负债的差额。营运资金的含义

5、有广义和狭义两种，营运资金又分为流动资产和流动负债两个方面，但是按照不同的角度分，又有多种不同的分类，营运资金是公司的财务管理的重要组成部分，对企业的正常运转具有重要意义。孟兆芹和李宏宽（2008）认为，营运资金是衡量一个企业短期偿债能力的重要指标，是企业得以生存的血液，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，保持其的畅通运行具有非常重要的意义。营运资金是流动资产与流动负债之间的差额，故加强营运资金的科学管理就是要加强流动资产和流动负债这两个方面的管理。即：第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理，主要包括现金管理，应收账款管理

6、和存货管理。第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理，包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。对流动资产来说，要尽量减少在流动资产上的投资额，加速资金周转；对流动负债来说，要有畅通的筹措短期资金的渠道，以便满足企业的日常运作需求。同时也要考虑短期资金成本的问题。吴媛媛（2008）认为，运资本又称营运资金，是指流动资产减去流动负债后的余额。以营运资金为目标，对企业的营运资金实行“营运资本管理”的方法，已成为2l世纪以来企业财务管理中一项卓有成效的方法。营运资金从财务角度看应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总

7、，而是关系的反映，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。加强营运资金的管理可以加快现金、存货、应收账款的周转速度、避免资金循环过程中的过度占用，从而降低资金占用成本。还可以有效的进行营运资金管理，可以提高资金的使用效率，增强企业的商业信誉、融资能力，解决资金周转不灵、现金短缺等问题，加强营运资金管理还能形成良好的营运资金循环模式，提高企业资金的使用效率，增强企业的市场竞争力。曹秋萍（2009）指出营运资金是企业流动资产和流动负债的统称。营运资金是企业资金总体中流动性最强、最具活力的组成部分。企业生存与发展在很大程度上取决于营运资

8、金的管理和运转情况。只有营运资金不断处于良好的管理和运转之下，企业才能得以生存和发展，企业的目标才能得以实现。营运资金管理