人民币升值背景下家电企业出口财务风险规避研究[文献综述]

《人民币升值背景下家电企业出口财务风险规避研究[文献综述]》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、毕业论文（设计）文献综述题　　目：　人民币升值背景下家电企业出口财务风险规避研究　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　一、前言部分自2005年7月21日汇改以来，人民币对美元的汇率由汇改前的1美元对人民币8.2765元到2010年9月15日1美元对人民币6.7250元，再到11月11日人民币对美元中间报价6.6242，人民币或又迎来一轮快速升值的过程。按11月11日的价格计算，自2005年汇改以来人民币对美元的累计升值幅度为22.43%，而人民币在今年6月重启汇改以来对美元升值3.11%。中国是一个家电制

2、造大国，相当一部分家电企业依靠出口生存。作为对汇率敏感的家电出口企业，在此背景下，面临着更大的压力和更严峻的挑战。在家电产品出口方面面临着汇率等一系列财务风险，如何解决这些财务风险，使国内家电企业在国际舞台上增强竞争力成为当前迫切需要解决的问题。财务风险是财务成果和财务状况的风险，是企业经营总风险在财务活动上的集中体现，是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性，是客观存在的。广义的财务风险包括存货变现风险、应收账款变现风险、汇率风险、利率风险。因此，如何规避财务风险，保证家电企业长期稳定发展，使企业在

3、国际竞争中取得优势是企业的重要目标。目前，相关学者争论的焦点集中于出口财务风险的表现形式和规避对策等方面，本文主要将对国内外关于出口财务风险及其规避对策的研究成果进行综述。二、主题部分（一）国外关于出口财务风险规避的研究随着贸易全球化，各国之间的经济交往越来越频繁，企业遇到的各种风险也越来越多，这就需要企业加强对自身的风险管理，探索有效的措施降低甚至消除风险。在此方面，西方国家对风险的相关研究理论值得我们借鉴。国外最早的风险管理思想可以追溯到亚里士多德时代，在经济思想史上所谓圣经时代。1896年，伊文·费歇

4、尔提出最古老的期限结构理论，在证券市场中被广泛应用。20世纪50年代，早期风险管理理论开始形成，包括马科维茨的均值-方差理论，Downside-Risk方法与哈洛资产配置理论，资本资产定价模型（CAPM）和期权定价理论。现代风险管理理论形成于20世纪90年代，以风险价值VaR模型为起点，由整体风险管理理论TRM对包括VaR在内的现有风险管理技术的基本弱点进行克服，将金融风险管理中的价格、概率、偏好三个要素综合起来进行系统和动态的决策，从而可以实现金融风险和风险偏好之间的均衡。1997年亚洲金融危机爆发后，全

5、面风险管理理论ERM开始应运而生。ERM要求风险管理系统不仅仅处理市场风险或信用风险，还要求处理各种风险，并要求包含这些风险涉及的各种资产与资产组合，要考虑全部的相关性，而不是分离的，用不同的方法去处理不同的风险。此外，TerjeAven（2010）指出，风险管理的目的是在现时事件产生有害后果时，及时采取适当的措施以确保人类，环境和资产的安全，以及平衡人们的不同关注取向，特别是风险和成本。风险管理包括战略风险、财务风险和经营风险。其中财务风险是企业的财务状况，包括市场风险，商品和服务，外汇汇率和证券的成本（

6、股票、债权等）。在不确定性条件下做出风险决策时，管理者应该意识到有关的风险和不确定性，使风险降低到最低水平。UdoBroll，PeterWelzel，KitPongWong（2010）认为，国际公司越来越清醒地意识到汇率波动可能影响公司的战略和经济运行。为了降低汇率风险，国际公司可以根据“分离定理”和“全对冲定理”，积极利用套头工具如期货，期权和掉期等，进行生产决策，提高公司在出口方面的市场地位。（二）国内关于人民币升值背景下家电企业出口财务风险规避的研究1、人民币升值对家电企业出口的影响我国是一个家电制造

7、大国，家电产品出口量大，2005年以来人民币持续升值，对家电企业出口造成了不同程度的影响。在人民币不断升值的情况下，国内学者从不同角度进行了一些探索性的研究。马颖（2006）指出，经济全球化的进一步发展，国内市场的进一步开放，使中国的家电制造业面临着更大的压力和更严峻的挑战。在此背景下，国内家电企业不约而同地碰到了系列的难题。缺少核心技术，规模与盈利能力不成正比，竞争手段单一化，市场流通渠道作用发挥不够是家电企业面临的主要问题。汪洪源，夏玉香（2008）则认为，我国家电企业面临的发展现状是：经营竞争环境发生

8、变化，各企业面临的竞争由国内市场发展到国际市场上；国外家电企业纷纷进入我国；缺乏核心技术及技术创新能力；打价格战，企业短期行为严重，经济效益持续下滑；盲目扩张，盲目多元化；政府仍未从竞争中退位，市场退出机制虚化；缺乏国际品牌意识，国际竞争力不强。田洪（2008）指出，人民币不断升值无疑给中国的各行各业带来了很大的影响，最为直接的要数外贸业。虽然1994年以来政府对人民币的干预程度降低，但人民币的不断升值还是对外贸