公司治理深化论

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1、上海交通大学博士学位论文公司治理深化论姓名：余颖申请学位级别：博士专业：企业管理指导教师：陈琦伟20011215j：海交通大学博士学位论文第三章从制度变迁的角度来研究公司治理的演变，其目的是通过对公司治理演变规律的考察，研究导致不同国家的公司治理模式之间出现差异的原因以及各自的演变趋势，从中找出代表公司治理结构演变方向的特征，本章的研究表明，一国公司治理结构的形成是政治选择和市场效率共同作用的结果，政府的制度供给在公司治理形成中所起的作用表明并不存在一种可以作为我国公司治理转轨样板的目标模式。第四章则从股东

2、监督的角度论述我国公司治理的转轨目标，内部监控型公司治理主要通过股东对经理层的监督来约束经理层，本章从理论角度对大股东监督的效果进行了理论分析，认为从总体上而言集中持股优于分散持股，对中国资本市场的实证研究也证明了这一点，因此，中国公司治理的问题不在于其股权集中的特征，而在于大股东的非经济人性质，中国公司治理转轨的目标不是建立股权分散型的公司，而是建立股权集中型的公司。第五章从接管机制的角度论述了我国公司治理的转轨目标，外部监控型公司治理主要由公司控制权市场来实现对经理层的监督，理论研究表明，活跃的公司控制

3、权市场代表了公司治理的演变方向，本章建立了一个评价公司控制权市场效率的指标体系，研究了中国公司控制权市场的效率，指出中国公司控制权市场是一个缺乏效率的市场，最后笔者研究了中国公司控制权市场效率缺乏的制度原因，并就如何改善公司控制权市场效率也就是如何完善接管机制提出了具体的政策建议。第六章从股权激励的角度论述了如何完善我国的公司治理，股权激励主要指的是管理层持股、股票期权等股权激励手段，由于经营权与所有权的分离是代理成本产生的原因，因此使管理层也成为股东必然可以部分地消除经理层利益目标与股东利益目标之间的分歧

4、，理论和实证都表明，股权激励有助于抑制经理层的短期行为，在几十年的发展过程中，股权激励已经发展出丰富的形式，本文选择其中有代表性的三种一即管理层持股、股票期权和管理层收购进行深入探讨。第七章是本文的一个总结和展望，在这一章中，笔者阐述了如下上海交通大学博士学位论文的观点：即公司治理不仅仅是一个经济范畴的概念、它同时也是一个政治范畴和文化范畴的概念。对公司治理转轨问题的更深入的研究，可能要结合一国的政治和文化背景进行。关键词公司治理，股权结构，接管，股票期权，管理层收购上海交通大学博士学位论文STUDYoFC

5、oRPoRATEGOVERNANCEoPTIMIZATIONABSTRACT．ThispapercentersonhowtoimprovecorporategovernanceinChina．inthatChineseenterprises、performancehasn’tbeenimprovedobviouslyduringeconomicreforminthepast20yearsinspiteoftheintroductionofmechanismofcorporation．Asfarascorpo

6、rategovemancetransitioninChinaiSconcerned，scholarsalwaystrytolookforidealgovernanceasatargetinpractice．Therearesomeproblemsaboutthisideabecausesomecharacteristicsofidealgovernancedon’tbaseOilmarketefficiencyandcorporategovernanceinpracticeissubjecttoinstit

7、utionalchange．Therefore，It’SmeaninglesstostudyonthecharacteristicsofidealcorporategovernanceanditiSimpossibletofindanidealone．ⅥmatreallycountsiStostudyontheevolvementofcorporategovernanceandtoclarifyitsevolvingdirection．Consequently,atheoreticalframethatCa

8、nbettercorporategovernanceinChinaiSestablished．。Thispaper,includingapreface，consistsofsevenchaptersaltogether．ThefirstchapteriSanintroduction．Itdiscussesthispaper’Sbackgrounds，topic，clueandmaincontent．Thispar