MT产业发展趋势分析

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1、说明在09年12月份版本上修订，主要给大家一个行业概况删除了互联网游戏的内容新增了互联网视频、电子商务内容广电网部分不做重点给大家一个行业规模的直观概念TMT（科技/传媒/电信）产业发展趋势与投资方向选择2.0深圳盛海投资公司研究部2010年10月目录TMT（科技/传媒/电信）产业链构成与发展趋势电信业3-5年发展趋势互联网3-5年发展趋势广电网3-5年发展机遇TMT产业重点关注公司类型TMT产业架构及各参与方的上下游关系电信运营商系统设备制造商语音业务数据业务芯片（器件）商视频业务内容/服务提供商广电运营商通信终端制造商通信网互联网有线电视网高通博通英特尔威盛爱

2、立信华为思科UT诺基亚苹果LGTHOMSON新浪盛大第一视频TWITTER央视GOOGLE北京歌华深圳天威Vodafone中国移动英国电信传统语音VOIP网络游戏在线支付新闻门户搜索即时通讯电子商务社区数字电视IPTV网络视频监控固定+移动无时无刻提供元器件商模组厂家信利舜宇光讯AAC歌尔长盈昂纳TMT产业产能提供子块规模及盈利能力TMT产业产能提供子模块规模与盈利水平全球市场空间（亿美金）中国市场空间（亿人民币）标杆公司（亿美金）业界标杆公司收入毛利额运营利润通信芯片市场600-8001500-20001117737高通通信系统设备制造1500-18003000-

3、35003098324ERICSSON通信终端制造（移动终端）1200-14001500-180047479NOKIA电信运营业18000-220008000-1000065625097VODAFONE有线电视运营商（综合业务）324198131Comcast（USA）内容/服务提供商（网络业务）800-1100700-100021813266GOOGLE从标杆公司看，通信芯片和网络业务的毛利水平最高；各子块业务在中国市场都有千亿元以上的空间，有充足的公司发展余地；TMT产业需求子块规模及盈利能力TMT产业链业务需求方规模与盈利水平-固定中国市场空间（亿人民币）增长

4、速度标杆公司（亿美金）中国标杆公司对应业务收入毛利运营利润语音业务传统语音1519-1900稳定118.003.25中国电信VOIP250-320>15%24.000.66中国电信数据业务网络游戏240-280>30%5.233.732.11盛大在线支付3800-4500>30%阿里巴巴支付宝搜索64-90>15%4.703.011.60BAIDU即时通讯30-40>15%3.772.651.70腾讯电子商务50-60>15%4.393.811.76阿里巴巴视频业务数字电视120-150>15%1.040.340.10深圳天威IPTV>15%上海百视通网络视频4--

5、6>30%第一视频相关带动业务网络广告200-280>15%2.601.600.60新浪数据接入750-1000>15%60.001.65中国电信宽带传统固话话音业务萎缩且利润微薄，但市场空间仍然较大；数据业务是未来发展方向，数据接入服务与数据内容服务市场都将快速成长；TMT产业需求子块规模及盈利能力-移动业务TMT产业链业务需求方规模与盈利水平-移动中国市场空间（亿人民币）增长速度标杆公司（亿美金）中国标杆公司对应业务收入毛利运营利润语音业务移动通信5300-6600>15%410142中国移动数据业务手机游戏13-20>50%0.080.040.02空中网手机支

6、付1--2>40%移动搜索2--3>40%手机GOOGLE手机即时通讯6--10>40%手机QQ电子商务视频业务手机电视手机视频6--10>40%相关带动业务网络广告3--5>40%数据接入80-120>40%60.420.9中移动手机WVAS移动话音业务市场巨大，且运营利润率高达34%，充分反映移动话音市场1股独大的业务现实；移动数据业务规模都较小，市场处于导入期，机会点众多且发展迅速；TMT产业发展总体趋势-三网融合终端客户需求的多样性：要求一站式解决通信和网络服务网络物理层融合：电信网、互联网、电视网通过统一的IP协议互相接入，实现数据传输接口和传输标准的统一

7、终端功能融合：手持终端是通话、上网、娱乐、音乐的综合工具；家庭接入终端整合固定通话、上网、WIFI、无线通话等功能固定与移动业务融合：固网运营商进入无线领域，移动运营商进入固网业务；提供综合的产品方案运营商业务融合：业务领域互相渗透，电信运营商与广电运营商互相进入对方领域，电信获IPTV等新媒体运营牌照，广电获得ICP和ISP牌照内容与服务和通道的融合：运营商和终端厂家、互联网厂家争夺内容提供服务的话语权目录TMT（科技/传媒/电信）产业链构成与发展趋势电信业3-5年发展趋势互联网3-5年发展趋势广电网3-5年发展机遇TMT产业重点关注公司类型电信行业的3-5年