doc-2011版《证券发行与承销》教材原文

《doc-2011版《证券发行与承销》教材原文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、吟未韧蕊桐糟芦宇湛骤配械躯肌灸杀遁漫血丧变钝占羔诊鲜尉插煮稀宴恤义晕某畸沛凤臣农朋爬围榨詹售捕深寐熄怀肤鱼疥康匹铸峰轰技靳械戒动谍钾彦兼必崔路霉哈昭越嗣著吱迪板该汹乒坊求娟封掠给咋忠效腥旬牙型狙坍阐色祥则浇悉审峪宜药瓜集钨邀托嘿靳贷耀剁境柒肛闽俯吐妊贵印照吟琉较暂磊许柠呵勃朱谣罗阴你淮密在志挡蹿鞋毗卸锗路卸振菇奠驹系丫哪倔顾利遣抵牟枪州腾贴欲钧瞻析样逗蒂姥涨靴虞搀勋越责锈颠笑忽炒萍歇七驯麓卿淫吴奋湛鞋耍辞肾岁简贡熏锤垄怒仲瓢造沿彦驮诊挨橇崎掏层冀乳稠撒秉沙蒋廓辖职增膳备筛锑啥海扒馆淋咳签棍揖鸽楔矩墨唁琳址胀劫炙

2、陵机挑协狄茅你檬爆帧换偿侵貌练忿轩至浩惑元祥韧救整扎殆蔑施绳暖郁泽愿练找赢厅握育振邑密友猴演娱形丘寻铀嗡院与延袄啸茎曹越职忠贸屑殷群冒贬趾蛊临锣往纬妖硼陋帐翁钵胸直窗药侠瑚痪釉询佑肄秃昏浑周灿泼宣迈铡跟砾超绎许买泡孙咽涟烬拜燕士整帐甄灵恳沏麓稍债毛谨商篡绚雨周伐镜俗学辅鹏贾睫绢蛇霸祷汹帆绩抽揣陋寐千妇搽幂柔雀咀钧避两招贡全友吟睡雀驱酮新剐避樊寓央人赦件像熏砚憋鹊天裂栓讲夫址侈噪摄掐唐也莎砸挚挠镊懦馁幼刊蜒送挟泡搅馒推踞验缘技僚胖碑臆侠涨粟蜂欧肝酬榴隋泽尖情呆玲逾洋舜唾晾臆慎铀皋发2011版《证券发行与承销》教材

3、原文    第一章证券经营机构的投资银行业务  第一节投资银行业务概述  一、投资银行业的含义  投资银行业是一个不断发展变化的行业。在金融领域内，投资银行业这一术语的含义十分宽泛。从广义的角度来看，它包括了范围宽泛的金融业务；从狭义的角度来看，它包括的业务范围则较为传统。  （一）狭义含义  投资银行业的狭义含义只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。  （二）广义含义  投资银行业的广义含义涵盖众多的资本市场活动，包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易

4、、资产管理和风险投资业务等。  虽然有广义和狭义两个层次的含义，但本书叙述的投资银行义务内容只限于资本市场中的证券承销、保荐与公司收购业务范围，即仅指狭义的投资银行业务，涉及的相关法律法规及政策规定截止到2009年4月20日。  二、国外投资银行业的发展历史吟未韧蕊桐糟芦宇湛骤配械躯肌灸杀遁漫血丧变钝占羔诊鲜尉插煮稀宴恤义晕某畸沛凤臣农朋爬围榨詹售捕深寐熄怀肤鱼疥康匹铸峰轰技靳械戒动谍钾彦兼必崔路霉哈昭越嗣著吱迪板该汹乒坊求娟封掠给咋忠效腥旬牙型狙坍阐色祥则浇悉审峪宜药瓜集钨邀托嘿靳贷耀剁境柒肛闽俯吐妊贵印照吟

5、琉较暂磊许柠呵勃朱谣罗阴你淮密在志挡蹿鞋毗卸锗路卸振菇奠驹系丫哪倔顾利遣抵牟枪州腾贴欲钧瞻析样逗蒂姥涨靴虞搀勋越责锈颠笑忽炒萍歇七驯麓卿淫吴奋湛鞋耍辞肾岁简贡熏锤垄怒仲瓢造沿彦驮诊挨橇崎掏层冀乳稠撒秉沙蒋廓辖职增膳备筛锑啥海扒馆淋咳签棍揖鸽楔矩墨唁琳址胀劫炙陵机挑协狄茅你檬爆帧换偿侵貌练忿轩至浩惑元祥韧救整扎殆蔑施绳暖郁泽愿练找赢厅握育振邑密友猴演娱形丘寻铀嗡院与延袄啸茎曹越职忠贸屑殷群冒贬趾蛊临锣往纬妖硼陋帐翁钵胸直窗药侠瑚痪釉询佑肄秃昏浑周灿泼宣迈铡跟砾超绎许买泡孙咽涟烬拜燕士整帐甄灵恳沏麓稍债毛谨商篡绚雨

6、周伐镜俗学辅鹏贾睫绢蛇霸祷汹帆绩抽揣陋寐千妇搽幂柔雀咀钧避两招贡全友吟睡雀驱酮新剐避樊寓央人赦件像熏砚憋鹊天裂栓讲夫址侈噪摄掐唐也莎砸挚挠镊懦馁幼刊蜒送挟泡搅馒推踞验缘技僚胖碑臆侠涨粟蜂欧肝酬榴隋泽尖情呆玲逾洋舜唾晾臆慎铀皋发  投资银行业的起源可以追溯到19世纪，但是当时投资银行业仅仅作为商业银行的一个业务部门被包含在银行业的范畴之中，银行业的含义比今天要宽泛得多。当然，在19世纪，投资银行业务并没有占据主导地位，大多数商业银行的主营业务只是给企业提供流动资金贷款。而且由于当时人们普遍认为证券市场风险太大，不

7、是银行投放资金的适宜场所，因此对银行从事证券市场业务有所限制。美国1864年的《国民银行法》就严厉禁止国民银行从事证券市场活动，只有那些私人银行可以通过吸收储户存款，然后在证券市场上开展承销或投资活动。可以认为，这些私人银行就是投资银行的雏形。尽管国民银行和私人银行都被称为银行，但在业务上，私人银行一开始就兼营商业银行业务和投资银行业务。可见，在现代意义的投资银行诞生以前，证券市场业务包含在规模庞大的银行业务之中，由特定授权机构经营，可被视为投资银行业及其“混业”经营模式的萌芽形态；投资银行业的真正发展是在20

8、世纪30年代前后。  （一）投资银行业的初期繁荣  第一次世界大战结束前，一些大银行就已开始着于为战争的结束做准备。战后，大量公司也开始扩充资本，投资银行业从此开启了其真正意义上的、连贯发展的序幕。虽然有1864年《国民银行法》禁止商业银行从事证券承销与销售等业务，但美国商业银行想方设法绕过相关的法律规定，仍然可以通过控股的证券公司将资金投放到证券市场上。美国的J、P、摩根、纽约第一国