d6财务分析在信用风险管理中的运用

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1、第六章财务分析在信用风险管理中的运用第一节财务报表简介第二节主要财务比率及其分析运用第三节财务比率综合分析第一节财务报表简介本章首先介绍了几个主要的财务报表——资产负债表、损益表和现金流量表，利用其反映的会计信息计算财务比率，并展开进行信用分析。一、财务报表概述（一）概念财务报表是通过整理、汇总日常会计核算资料而定期编制的，用以总括地反映会计主体在一定时期内经济情况和财务成果的书面报告，它是会计主体进行会计核算的最终产品。(二)财务报表的分类（企业）1．按财务报表的报送对象——分为对外财务报表和对内财务报表。

2、2．按财务报表所反映的经济内容——分为动态财务报表和静态财务报表。3．按财务报表的编制时间——分为月报、季报和年报。4．按财务报表的编制单位——分为单位报表和汇总报表。5．按财务报表所包含的会计主体的范围——分为个别财务报表和合并财务报表。二、基本财务报表(一)资产负债表及其基本信息(表6—1所示P145)资产负债表是反映会计主体在某一特定时点上财务状况的报表，因而也称为财务状况表。资产负债表的理论依据是资产＝负债＋所有者权益。Ａ．资产项目：企业所拥有的各种经济资源及其分布。Ｂ．负债项目：企业所负担的债务的不

3、同偿还期限，可据以了解企业面临的财务风险。Ｃ．所有者权益项目：企业投资者对本企业资产所持有的权益份额，可据以了解企业财务实力。(二)损益表及其基本信息(P147表)损益表是集中反映企业主体在特定会计期间经营成果的报表，因而也称为收益表或利润表。损益表的理论基础是收入－费用＝利润（或亏损）。反映企业利润总额的形成步骤，揭示利润总额各构成要素之间的内在联系。(三)财务状况变动表及其基本信息财务状况变动表（资金表或资金来源和运用表）：它是根据企业一定时期内各种资产、负债和所有者权益各项目的增减变动情况，从资金流人、

4、流出的动态角度而编制的，据以分析资金取得来源和资金流出用途的报表。财务状况变动表的主要作用是反映企业在报告期内财务状况的全貌，并沟通了损益表和资产负债表。(四)现金流量表及其基本信息P148现金流量表以收付实现制为编制基础的财务状况变动表，用于详细说明企业在某一特定时期内的现金流入与流出情况，该特定时期与编制损益表的时期相同。现金流量表动态地说明企业某一会计期间各种活动产生的现金流量情况。三、辅助报表辅助报表是为了帮助报表使用人更好地理解报表的有关内容而以表格形式对主要报表的补充说明。四、其他相关资料(一)报

5、表附注(二)审计报告(三)相关图表第二节主要财务比率及其分析运用财务比率:是以财务报表资料为依据，将两个相关的数据进行相除而得到的比率。变现能力比率负债比率盈利能力比率现金流量比率财务比率一、变现能力比率变现能力：是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期变为现金的流动资产的多少。流动资产1、流动比率=流动负债分析：流动比率体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强，低流动比率标明存在信用风险。一般标准：2流动资产一存货2、速动比率（酸性测试比率）=流动负债

6、分析：它比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。（因为流动资产扣除变现速度较慢且可能已贬值的存货）一般标准：高于1流动负债3．反转流动比率=流动资产分析：是衡量企业流动资产中由流动负债提供的资金比例。若反转流动比率是60％，则说明企业中有60％的流动负债提供资金，40％的流动资产是作为营运资本由长期负债提供资金。流动资产一存货一流动负债4.无信贷间隔天数=日经营费用日经营费用=（销售收入-税前利润-折旧与摊销）÷365无信贷间隔天数就是企业能够以自有可变现资源为经营活动提供资金的时间天数，可观察企业的流动

7、性状况。例：某公司2008年的流动资产为50万美元，存货20万美元，流动负债40万美元，每年的营业费用是730万美元，求无信贷间隔天数？日经营费用=730÷365=2万美元/天无信贷间隔天数=（50-20-40）÷2=-5天无信贷间隔天数是负数，表明企业的流动性状况非常糟糕。平均应收款项总额5.应收账款平均回收期=赊销净额/360360应收账款平均回收期=应收账款周转率分析：应收账款平均回收期反映的是应收账款数额同年平均每天赊销数额之间的比例关系。回收期越短，风险越小。二、负债比率负债比率是指债务和资产、净资

8、产的关系，它反映企业偿付到期长期债务的能力。主要有以下指标：负债总额1.资产负债率=×100％资产总额分析：该比率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。该比率越高，财务风险越大。标准：一般超过50%，就表明负债水平很高了，但站在不同的角度，会对此问题有不同认识。例：Y公司的短期负债是21874万元，长期负债是2041万元，固定资产3782万元，流动资