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1、2011年2月15日中国国家统计局公布,1月居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.9%,路透调查中值为5.3%.1月,工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.6%,路透调查中值为6.1%.中国国家统计局并称,权数调整对1月CPI的影响为0.024个百分点,媒体关于权数调整拉低CPI数据0.3个百分点的报导是不准确的.本次CPI权数调整中,居住提高4.22个百分点,食品降低2.21个百分点.此前数据显示,2010年12月CPI同比增速为4.6%,PPI同比增长5.9%.以下为市场人士的评论:--中国国际经济交流中心研究员王军:由于目前对粮价与房价的上
2、涨相当敏感,恰好又是按惯例调整CPI权重,调低了食品权重,调高了居住类价格的权重,因此容易给市场有人为控制CPI向下的感觉.但实际上此次的调整也是根据五年一调的惯例,可能对CPI的当月数有一定影响,但并不会影响CPI整体的趋势,今年的通胀压力仍然很大.由于食品和房价对CPI的影响较大,尽管目前中国的房地产调控仍在进行,但房价能否调下来谁都没底,而粮食价格却在上涨,同时二三季度可能面临更大的输入性通胀压力,因此1月CPI涨幅未过5%并不意味着中国通胀压力的减轻.--海通证券宏观分析师李明亮数据表明控制物价的系列措施还是收到效果的.不过今年上半年的
3、通胀压力仍然很大,食品类价格权重还是最大的.CPI数据略低于市场预期,可能由于市场高估了环比涨幅.另外对于旱灾等因素,虽然对农产品供给产生影响,但不是立即的.地方政府为了向上多要补贴,可能有点夸大灾情.--WESTPAC驻新加坡外汇策略师JONATHANCAVENAGH:通胀压力仍十分明显.PPI走坚至同比上升6.6%,非食品通胀压力继续上行.因此我仍预计未来几个月会收紧政策.--交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟:与我们之前预测的5.0%相差不大.现在需要关注的趋势是非食品价格的上涨在加快,可能对未来价格上涨形成压力.去年11月,12月和1月
4、非食品价格的同比涨幅分别为1.9、2.1和2.6的跳涨.我们认为本月CPI中对非食品价格作出主要贡献的是居住类价格,包括水电煤,房租和房贷利率等.食品价格方面,节日过後已经有所回落,且目前市场关注的乾旱问题,一旦旱情得到一定缓解,对整体夏粮收成的影响不大.预计CPI今年全年涨幅4.5%,仍然可控,且上半年较高,下半年平缓回落.因为前期政策已经出得差不多了,短期内预计准备金和利率都不会调整,市场对此已经有所反应.--新加坡华侨银行分析师DongmingXie:1月通胀数据远低于我们的预估,...虽然1月CPI数据较低,但我们对未来几个月的通胀前景
5、并不那麽乐观.因此,我们认为中国将会坚持政策偏紧立场.--新加坡FORECASTPTE分析师CONNIETSE:这可能是虚假的曙光,应谨慎对待,主要是因为近期指标仍然显示,通胀上行风险犹存.主要小麦产区乾旱可能支撑食品价格.若3月再次升息,我不会感到惊讶.--东方证券首席经济学家闫伟:1月PPI符合预期,而CPI低于市场预期.权数调整使同比数据增加0.024个百分点,环比数据减少0.049个百分点感觉很奇怪.按道理同比增加,环比也应增加.权数调整的解释不能令我信服.此前我们根据商务部数据计算,环比增幅至少为1.2%.1月最後一周菜价环比较低,没
6、有维持1月中上旬不断上涨的态势,这是1月CPI低于预期的主要原因.而粮价、肉价和非食品价格上涨应该和大家预期一致,统计局数据之所以较低,主要还是因为菜价.CPI数据低于预期对市场是利好信息,意味着通胀压力较低,从而宏观调控可能不会那麽紧,货币信贷量控制也不会那麽低.不过,预计今年CPI仍尚未达到高点,一季度末或二季度CPI仍然有可能超过5%.--国信证券宏观经济分析师周炳林:1月CPI涨幅低于预期,政策紧缩预期缓解了一些.目前通胀压力还是比较大,CPI权重虽有所调整,但很难改变通胀趋势.而从负利率情况来看,权重调整之後,或将减少加息次数.原本预
7、期加2-3次或将调整为加1-2次.--中国国际经济交流中心研究员张永军:1月份的CPI略低于预期,但并不让人意外,由于今年春节在2月初,相当于跨在两个月之间,春节因素对CPI的影响与往年基本一致,权重的调整对CPI的影响并不大,应该说反映出了实际的物价水平.根据我们所做的CPI先行指标模型,预计今年CPI的走势可能先降後反弹,一方面目前旱情对粮食的影响推升CPI,另一方面全球经济的复苏似乎好于预期,需求的回暖也会推升物价上涨.因此後续央行是否会继续加息,仍需视物价走势而定.--国盛证券首席宏观分析师周明剑:物价问题是未来几年的问题.前期宽松的货
8、币政策及全球气候异常带来农产品减产,大宗商品还有继续上涨空间,定量宽松货币政策滞後效应等因素均表明,未来通胀是个长期现象,CPI在今年会居高不下.统计
