投资项目评估案例分析报告与报表分析报告

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1、实用文案深圳大学案例分析考试试题二○一七~二○一八学年度第1学期课程编号课程名称投资项目评估主讲教师周继红评分学号2015020438姓名李皓然专业年级15级金融二班教师评语:题目:投资项目评估期末案例分析某项目有关数据如下:项目的建设期为2年,生产运营期为6年。预计建设期第一年投资200万元,第二年投资400万元,负债率皆为50%,贷款年利率为10%,建设期投资的90%形成固定资产,按4年计提折旧。项目第三年投产,投产初始年份生产能力为满负荷的80%,第四年生产能力为满负荷的90%,第五年开始满负荷生产,销售收入为1000万元,

2、经营成本为700万元,满负荷时需要的流动资金为200万元,其中自有流动资金按30%配套,并且按比例投在各年。流动资金贷款利率为5%。经营成本=300+生产负荷能力*400、流动资金简化为与产销量成正比。销售税金及附加率为销售收入的6%,所得税率为25%。固定资金借款建设期不用偿还利息,还款采用最大还款法,可分配利润的80%用来偿还固定资金贷款的本金。投资者的机会成本为5%,而本项目的风险补偿收益率为6%。全投资现金流量的基准收益率为9%。要求分析计算:1.编制全投资现金流量表,自有资金现金流量表,借款偿还平衡表,损益表,总成本费用

3、表,并计算相应评价指标。(70分,其中计算步骤30分)2.请做价格、经营成本的敏感性分析(不需要做有利分析),并计算价格的临界点。(25分)3.对本项目进行财务综合评估。(5分)标准文档实用文案一、基本报表的编制(一)自有资金现金流量表的编制固定资产贷款每年应计利息=(年初贷款+本年贷款额/2)*年利率建设期贷款累计=上年年初贷款累计+上年应计利息+上年贷款增加额固定资产贷款本金=200/2+400/2=300第一年固定资产贷款利息=100*0.5*10%=5第二年固定资产贷款利息=105*10%+200*0.5*10%=20.5

4、建设期贷款利息=5+20.5=25.5固定资产原值=固定资产投资*固定资产形成率+建设期利息则固定资产原值=600*90%+25.5=565.5固定资产折旧按4年平均折旧,则自有资金现金流量表中的前四年折旧额=565.5/4=141.375第三年:(生产能力为满负荷的80%)总成本=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出(固定+流动)税前利润=销售收入-总成本-营业税金及附加销售收入=1000*80%=800经营成本=700*80%=560流动资金=200*80%=160自有资金为160*30%=48需要贷款的流动资金=160-48=

5、112流动资金贷款利息=112*5%=5.6营业税金及附加=1000*80%*6%=48固定资金贷款利息=(300+25.5)*10%=32.55总成本=560+141.375+32.55+5.6=739.525税前利润=800-739.525-48=12.475所得税=12.475*25%=3.119税后利润=12.475-3.119=9.356未分配利润=9.356*80%=7.485可用来还本的资金来源=7.485+141.375=148.86第四年:(生产能力为满负荷的90%)年初欠款=325.5-148.86=176.6

6、4固定资金贷款利息=176.64*10%=17.664销售收入=1000*90%=900经营成本=700*90%=630流动资金=200*90%=180需要追加流动资金=180-160=20自有流动资金=20*30%=6需要贷款的流动资金=20-6=14流动资金贷款利息=(112+14)*5%=6.3营业税金及附加=1000*90%*6%=54总成本=630+141.375+17.664+6.3=795.339标准文档实用文案税前利润=900-795.339-54=50.661所得税=50.661*25%=12.665税后利润=5

7、0.661-12.665=37.996未分配利润=37.996*80%=30.397可用来还本的资金来源=30.397+141.375=171.772第五年:(满负荷生产)年初欠款=176.64-171.772=4.868固定资金贷款利息=4.868*10%=0.487销售收入=1000经营成本=700流动资金=200需要追加流动资金=200-160-20=20自有流动资金=20*30%=6需要贷款的流动资金=20-6=14流动资金贷款利息=(112+14+14)*5%=7营业税金及附加=1000*6%=60总成本=700+141

8、.375+0.487+7=848.862税前利润=1000-848.862-60=91.138所得税=91.138*25%=22.785税后利润=91.138-22.785=68.354未分配利润=68.354*80%=54.683可用来还本的资金

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