全球轮胎行业

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1、我国轮胎行业发展现状分析全球轮胎业发展至今，三大梯队的市场层次已较为明显。从2011年全球各大轮胎企业的销售收入看，超过200亿美元的普利司通、米其林和固特异数十年来牢牢把握了全球轮胎行业的领先地位，形成了行业第一梯队；马牌、倍耐力、住友、横滨这四家年销售收入在50~150亿美元之间的企业形成了第二梯队；年销售收入在30~50亿美元的大型轮胎企业包含韩泰、正新、固铂、锦湖以及新近入榜的杭州中策，形成了全球轮胎业的第三梯队。中国上市轮胎企业，风神、佳通（外资）、赛轮、双星、双钱、黔轮胎、黄海，当前年收入均低于30亿美

2、元，尚未取得进入第三梯队的资格，其余大型轮胎企业，如三角、玲珑等，除杭州中策排入第三梯队末尾，亦在第三梯队之外。图表1：全球轮胎企业十年来收入发展趋势(百万美元)全球轮胎市场总值保持高速增长，第一梯队增速相对较慢。全球轮胎市场除09年遭遇经济危机阻击外，20年来保持了不断的高速增长，据测算，2010、2011年的全球轮胎市场总值增速分别为18%和23%。与此同时，第一梯队普利司通、米其林和固特异全球销售收入的平均增速为16%和20%，分别慢于全球增速2%和3%。事实上，进入21世纪以来，虽然销售额排名牢不可破，但三

3、巨头的增速均低于行业整体水平，造成了第一梯队份额的持续下滑，总份额从2004年的54.1%下降到了2011年的40.7%，下降了13.4%；第二、第三梯队的份额有所扩张，从2004年的23.7%上升到了29.9%，增加了6.2%；第三梯队以外的轮胎企业增长最为明显，从22.2%增长到了29.4%，增加了7.2%。第三梯队以外的企业市场份额正在迅速发展，中国占一半以上。根据中橡协会轮胎分会统计的数据，2012年我国轮胎业31家重点内资企业的销售收入合计约为235亿美元。按2012年全球轮胎市场增长20%，第三梯队外企

4、业份额30%计算，我国内资轮胎企业的总收入约占全球第三梯队以外总市场的三分之一。实际上，若算上未进入协会统计的众多中小产能，假设其总收入为协会统计企业的一半以上，则该比例将超过二分之一。图表2：三巨头市场份额不断下滑图表3：全球轮胎市场总值保持高增长图表4：2004年全球轮胎市场份额图表5：2011年全球轮胎市场份额收入增速虽快，但我国胎企毛利率全球垫底受益于低基数和市场发展，我国企业收入增速较快。金融危机前，我国上市胎企收入增速在25%左右，高于第三梯队14%和第一梯队7%左右的增速；2008~2009年，我国胎

5、企增速下滑到0附近，而国际企业普遍负增长10%以上。2010、2011年，我国胎企增速平均达30%，高于第三梯队平均27%和第一梯队18%的增速。图表6：第一梯队企业收入（百万美元）及增速图表7：第三梯队企业收入（百万美元）及增速图表8：我国上市轮胎企业收入（亿元）及平均增速毛利率与企业地位成正比，我国胎企全球最低。由于品牌、技术、渠道和全球化的优势，第一梯队企业毛利率最高，且保持平稳，普利司通的毛利率在30%~35%之间，米其林毛利率在30%上下，固特异在在15%~20%之间。第三梯队中，韩泰毛利率最高，但在20

6、11年下滑到了23%，锦湖、固铂的毛利率波动程度较大，但基本上锦湖在20%附近，固铂在10%附近。图表9：第一梯队企业毛利率走势图表10：第三梯队企业毛利率走势我国胎企毛利率普遍在15%上下，与第一梯队相差较远，也弱于大部分第三梯队企业。不同梯队企业的净利率差距不明显。第一梯队企业的分化较大，米其林净利率较高，在09年后不断攀升，11年达7.1%，而普利司通、固特异11年的净利率分别为3.4%和1.5%。第三梯队企业中的韩泰净利率出人意料地获得了领先优势，但从09年的12.5%下滑到11年的6.8%，固铂、锦湖11

7、年的净利率分别为6.5%和3.3%。图表11：第一梯队企业净利率走势图表12：第三梯队企业净利率走势我国胎企净利率曾经分化较大，在09年曾纷纷超越第一梯队企业，但在2010、2011年均保持在0~4%之间，彼此间分化减小，且弱于同时段国际第一、第三梯队企业的净利率。综合收入、毛利率和净利率的因素看，我国轮胎企业与国际梯队在品牌和技术上的差距仍然较大，致使产品停留在低价阶段，无法提升毛利率，在国际轮胎市场复苏后，净利率也与梯队前列企业产生了明显的差距，这是由我国轮胎业当前低附加值、低水平重复生产的现状决定的。虽然行业

8、将在短期内继续维持现状，但长期看，部分重视研发和品牌投入的企业将有希望从中脱颖而出，近年内，我国胎企仍将定位于全球第三梯队的追赶者。　　进入2014年，轮胎橡胶行业内又有一些新政策出台或准备出台。轮胎世界网对其中的重要政策进行了集纳分析，希望可以给业内人士提供一些参考。　　《轮胎行业准入条件》拟出台　　中国橡胶工业协会组织制定了《轮胎行业准入条件》（以下简称