aetos艾拓思每日贵金属：金银淡定应对隔夜耶伦证词

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1、AETOS艾拓思-每日-贵金属：金银淡定应对隔夜耶伦证词2014-02-28市场消息美联储主席耶伦周四(2月27日)在参议院金融政策委员会上做了半年度货币政策证词，其开场陈词内容与上一次众议院金融政策委员会的开场白相同。耶伦在此次问答环节提出，美联储将在下一个秋季的某个时点结束购债；但是她也声明若经济前景严重恶化，美联储有可能再次增加购债规模。耶伦表示，如果经济如我们预期发展，将继续缩减购买资产。美联储将在下一个秋季某个时点结束购买资产，因此我们不需要也无意快速缩减资产组合。但是如果前景发生重大转变，我们对重新考虑缩减步幅持开放态度。关于未来货币政策的前景，

2、耶伦称，“经济需要几年时间才能恢复正常，我们认为宽松货币政策在相当长的一段时间内仍是合适的，我们还将关注经济复苏进展是否符合预期。”在被问及关于近期美国经济的表现时，耶伦表示自上次在众议院金融委员会作证后，美国一些经济数据表现更为疲软，但是目前难以判断有多少是因为天气原因。在被问及是暂停缩减购债的因素时，耶伦表示，“寒冷天气在近期疲弱数据中扮演了一些角色，但是她还需要更准确的掌握疲弱数据中天气对经济影响的程度。”关于美国的财政政策，耶伦认为，美国经济正开始复苏，希望财政政策不要妨碍经济复苏。美国不断收紧的财政政策已经对政府支出构成了拖累，我预计今年财政的拖累

3、可能大大减轻。耶伦重申，美国的通胀远水平远低于联储设定的2%的目标，她预计未来几年美国通胀将升向2.0%。关于目前失业率，她称目前失业率快速下降至6.6%的水平并不足以衡量就业市场的健康程度，并且6.5%的失业率不是联储所认为的完全就业。她同时预计美国经济和就业市场都将在2014/15年温和增长，目前工资增长疲软暗示就业市场有“很长的路要走”。耶伦不认为美联储实施的低利率政策已经滋生了泡沫，但是长时间的低利率可能会导致经济泡沫的出现。美联储正寻找任何可能滋生泡沫的因素，包括杠杆、信贷成长、金融机构的利率风险。她认为监管是预防泡沫的第一道防线，但不排除使用货币

4、政策。她同时预计美国不会有普遍的泡沫问题，但少数地区存在相关担忧。花旗银行分析师SterlingSmith称，当前市场已预期未来耶伦将把美联储前瞻性指引的重点转向利率，这主要是因为当前美国失业率已逐步逼近美联储此前定下6.5%升息门槛，所以美联储官员必须对前瞻性指引做出调整，比如从注重缩减购债转向升息。我相信美联储在做出这样的转变后，市场将逐步淡忘QE的影响，并认为货币政策依然宽松，因为当前美国通胀远不及美联储此前制定的2%目标，意味着升息还需很长一段时间。美国达拉斯联储主席费舍尔周四表示，他希望美联储以每次会议缩减100亿美元的步伐继续缩减购债。费舍尔表示

5、，如果美国经济增速大幅上升，他当然可能希望美联储进一步缩减购债规模。费舍尔还表示，他满意美联储缩减购债的步伐，并且我将继续投票支持以谨慎步伐缩减购债规模直至结束购债。美国亚特兰大联储主席洛克哈特周四表示，即使在美联储开始升息后，美联储的联邦基金利率仍可能在“相当长一段时间内”保持在低位。他表示，系统重要性(大到不能倒)的金融机构对金融系统造成恶劣影响的风险已经降低。洛克哈特预计2016年前美国通胀率会达到2%的目标，而美国经济将温和增长，在可预见的未来美国GDP增速将为3.0%左右。堪萨斯联储主席乔治周四则表示，应该针对大金融机构实施更加严厉的监管，这其中包

6、括影子银行。乔治称，我们尚未解决大到不能倒的问题，因为美联储还不清楚如何有序地对一家具有全球影响力的银行进行破产清算。不断升级的乌克兰政治局势，目前焦点已从首都基辅转向克里米亚半岛。据NBC报道，全副武装的士兵周四查封了克里米亚地区的议会，并升起了俄罗斯国旗。乌克兰的紧张局势和俄罗斯的频频亮加重了全球市场的风险厌恶情绪。在上周基辅爆发的多次激烈战斗中，乌克兰的政治局势持续升级。该国首都基辅已落入亲欧盟的反对派之手，周三晚上新政府已经建立了起来。前经济部长ArsenyYateniuk周四下午被任命为该国新总理。国际货币基金组织证实，乌克兰已经要求提供帮助。IM

7、F主席拉加德周四称，IMF将在未来几天向乌克兰派遣一支团队。日内数据方面，美国劳工部周四公布的数据显示，2月22日当周初请失业金人数增长1.4万人至34.8万人，前值修正为33.4万人，初值33.6万人；美国商务部周四公布的数据显示，美国1月耐用品订单月率下跌1.0%，预期下跌1.7%，前值修正为下跌5.3%，初值下跌4.2%。美国国债价格周四走高，指标10年期国债价格升6/32，收益率跌至2月7日来最低的2.653%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.325%；5年期国债收益率报1.492%；指标10年期国债收益率报2.655%；30年期国债收益率报3

8、.614%。美国股市周四收高，道指上涨74.24点，