汽车行业4月份展望：商用车率先增长，乘用车回暖仍需时日

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1、请务必阅读最后一页股票评级说明和目录1.行业市场表现61.1行业整体表现61.2细分行业市场表现61.3相关概念板块市场表现71.4个股表现72.行业整体低迷，降库存依然延续92.1产销持续下滑，库存仍然偏高92.2乘用车：销量大幅下滑，行业依然承压112.2.1全车型销量同比下滑，SUV份额持续收紧122.2.2自主品牌份额提升，日德系品牌仍然表现较好142.3商用车:产销增速回暖152.3.1货车：2月产销同比皆增，轻微型货车整体表现突出152.3.2客车：分车型产销环比大幅下滑，整体销量同比微增162.4新能源汽车产销表现亮眼183.上市公司产销数据195.重要

2、政策216.投资建议237.风险提示24请务必阅读最后一页股票评级说明和图表目录图1：过去一个月行业涨跌幅（%）6图2：子行业涨跌幅情况（%）6图3：最近一个月汽车行业各子版变化情况6图4：过去一个月概念板块涨跌情况7图5：汽车月产销情况（万辆，%）9图6：汽车累计产销情况（万辆，%）9图7：社会消费品零售总额情况9图8：规模以上工业增加值情况（%）9图9：汽车经销商库存预警指数10图10：汽车经销商库存系数10图11：汽车行业市占率分布情况（外圈本月，内圈上月）10图12：乘用车月产销情况（万辆，%）11图13：乘用车累计产销情况（万辆，%）11图14：乘用车周销售

3、情况11图15：乘用车销售份额分布情况13图16：分国别乘用车销量占比（外圈为本月，内圈为上月）14图17：商用车产销情况（单位：万辆，%）15图18：商用车累计产销情况（单位：万辆，%）15图19：货车产销情况（万辆，%）15图20：货车累计产销情况（万辆，%）15图21：货车分车型单月销售份额16图22：货车分车型本年累计销售份额16请务必阅读最后一页股票评级说明和图23：客车产销情况（单位：辆，%）17图24：客车累计产销情况（单位：辆，%）17图25：客车分车型单月销售份额17图26：客车分车型本年累计销售份额17图27：新能源汽车产销数据（万辆，%）18图2

4、8：新能源汽车累计产销数据（万辆，%）18图29：主要上市公司销量20表1：过去一个月涨跌幅排名前十的个股（%）8表2：过去一个月各细分行业（中信三级）涨跌排名前三的个股（%）8表3：月销量排名前十的车型（单位：万辆、％）12表4：乘用车细分市场销售情况13表5：分国别乘用车销量数据14表6：货车细分车型产量情况（单位：万辆，%）16表7：细分车型销量情况（单位：万辆，%）16表8：客车分车型产量数据（单位：万辆）17表9：分车型销量数据（单位：万辆）18表10：新能源汽车产销情况（万辆，%）19表11：上市公司汽车产量数据19表12：上市公司汽车销量数据20表13：

5、近期汽车行业相关重要政策梳理21请务必阅读最后一页股票评级说明和1.行业市场表现1.1行业整体表现2019年3月（截止至2019年3月29日收盘），沪深300涨跌幅为1.01%，创业板涨跌幅为0.19%，汽车行业涨跌幅为-2.63%，在中信一级29个行业排名第24位。图1：过去一个月行业涨跌幅（%）20.0018.0016.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00农食轻计综房餐纺医基建机电商家电国交非传通电建汽石有煤钢银沪创汽林品工算合地饮织药础材械力贸电子防通银媒信力筑车油色炭铁行深业车单位：%牧饮制机产旅服化设零元军运行及石金板渔

6、料造游装工备售器工输金公化属件融用事业数据来源：wind，3001.2细分行业市场表现2019年3月（截止至2019年3月29日收盘），7个子行业（中信三级）涨跌情况如图，其中卡车以16.94%的月涨跌幅排行最前，乘用车行业以-4.40%的月涨跌幅排行最后。图2：子行业涨跌幅情况（%）图3：最近一个月汽车行业各子版变化情况50403020100-10-20月涨跌幅周涨跌幅年初至今数据来源：wind，1.281.231.181.131.081.030.980.930.88卡车摩托车及其他乘用车客车汽车销售及服务汽车零部件专用汽车沪深300数据来源：wind，请务必阅读最

7、后一页股票评级说明和1.1相关概念板块市场表现图4：过去一个月概念板块涨跌情况60.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00数据来源：wind，月涨跌幅周涨跌幅年初至今2019年3月（截止至2019年3月29日收盘），汽车行业相关的14个概念板块（wind概念指数，包括智慧停车、共享汽车、燃料电池、参股宁德时代、乙醇汽油、智能汽车、汽车后市场、宁德时代产业链指数、特斯拉、锂电池、电动物流车指数、充电桩、吉利概念和新能源汽车）涨跌幅如图，其中燃料电池、智慧停车分别以17.65%、14.65%的月涨跌幅排行最前，共享汽车