资产评估课程设计--中铁集团资产评估报告

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1、中国中铁集团资产评估报告姓名：学号：任课教师：班级：财务管理——中铁集团资产评估报告资产评估课程设计-6-中国中铁集团资产评估报告中铁集团资产评估报告目录1、绪言2、委托方、被评估单位及其他评估报告使用者3、评估目的4、评估对象及范围5、价值类型及定义6、评估基准日7、评估依据8、评估方法9、评估程序实施过程和情况10、评估假设11、评估结论12、特别事项说明13、评估报告使用限制说明14、评估报告日-6-中国中铁集团资产评估报告绪言本报告以中国中铁股份有限公司为研究对象，在分析中国中铁历史财务报告的基础上，

2、结合行业，公司的发展趋势，依据国家有关资产评估的法律、法规，本着客观、独立、公正、科学的原则，运用资产评估规定的方法和必要的程序，对中国中铁的企业价值进行预测、评估，为公司的外部投资者及利益相关者提供参考。现将资产评估情况及评估结果报告如下：一、被评估单位背景介绍中国铁路工程总公司（CREC）是集勘察设计、施工安装、房地产开发、工业制造、科研咨询、工程监理、资本经营、金融信托和外经外贸于一体的多功能、特大型企业集团，属国务院国资委监管的中央企业，总部位于北京。自成立以来，中国铁路工程总公司始终坚持诚信兴企、科

3、技强企的方针，充分发挥设计、施工、科研、工业制造一体化的优势，在祖国建设史上创造了不朽的业绩。50年来先后参加了成渝、天兰、宝成、成昆、川黔、大秦、衡广、宝中、兰新、京九、南昆、西康、内昆、朔黄、青藏等百余条铁路建设。同时还完成了数千项机场、码头、水利、电力、通信、信号等国内大型工程的设计与施工。特别是改革开放以来，总公司积极参与国际竞争，先后在北美、东欧、西非、东南非、南太平洋、东南亚等50多个国家和地区开展了工程承包、劳务输出、进出口贸易、对外经济技术援助及实业开发业务，建立了广泛的合作关系和业务渠道。作

4、为建筑行业的龙头企业，中国铁路工程总公司以“构筑和谐企业、奉献国家和社会”为己任，经过近些年的持续快速健康发展，已经成为关系国计民生的重要骨干企业，在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。二、评估目的发现公司的真实价值，分析公司的增值潜力，为公司的外部投资者及利益相关者提供参考。三、评估对象及范围评估对象是中铁集团的股权价值，评估范围以该企业提供的各类评估报告申报表为基础，凡列入表内并经核实的资产均在评估范围内。四、价值类型及定义根据评估目的及相关条件的约束，本次评估选择了将持续经营价值作为评估结论的价值类型

5、。五、评估基准日-6-中国中铁集团资产评估报告由于资产评估是对某一时点的资产及负债状况提出价值结论，选择会计期初作为评估基准日，能够全面的反映评估对象资产的整体情况，通过与委托方约定，本项目资产评估的基准日期定为2012年1月1日。一、评估依据1、国务院1991年第91号令《国有资产评估管理办法》；2、《国有资产评估管理办法施行细则》（国资办发[1992]36号）；3、《资产评估操作规范意见》（国资办发[1996]23号）；4、《资产评估报告基本内容与格式的暂行规定》（财政部财评[1999]91号）；5、百度

6、百科http://baike.baidu.com/view/980855.htm；6、证券之星http://stock.quote.stockstar.com/finance_601390.shtml；二、评估方法本报告主要采用公司实体自由现金流贴现法和相对价值模型的市盈率法，对中国中铁完成价值评估。公司实体现金流贴现法，以预测的报表为基础，计算出公司的实体自由现金流，然后以加权平均资本成本为贴现率对实体自由现金流进行贴现，即得到公司的整体价值，再减去公司的债券价值，得到公司的股票价值；市净率法，通过预测报表

7、计算预期的每股净资产，结合行业内可比公司的平均市净率得到预期的股价。三、评估程序过程和实施情况1、历史资料分析就目前中铁提供的年报来看，2011年，公司正在减少高速增长的营业收入，来减少对资金链的巨大压力。中国中铁公司主营业务成本在逐年增加，同期的费用增长速度也很快，公司在管理上的问题，使得收入的增加所赚的毛利基本用于费用类，造成利润额的减少。中国中铁的股利分配率一直都较高，但是近几年呈下降趋势，也从一方面看到中铁融资能力的下降。中铁集团在铁路行业走向激烈竞争的过程中，抓住机遇，积极面对各种挑战，不断地创新，

8、使得公司在家电这一行业中长足稳定的发展。虽然从资产净利率和销售净利率中可以看出，企业的盈利能力比起前几年来有所下降，但结合整个行业的发展状况来看，中铁公司的盈利能力并未出现明显的下滑。中国中铁的营运资本在逐年减少，流动负债的增加量非常高，这是为了适应飞速增长的企业资产，这样会为企业的营业带来阻力，没有实际的现金流，公司就不能正常营运，由此图我们看到中铁的现金流压力很大。中铁的应收账款周转率是逐年升高