股指期货培训

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1、股指期货浅谈一、什么是期货？二、什么是股指期货？三、为什么要参与股指期货？四、怎样才能参与股指期货市场？一、什么是期货？1、期货是标准化的、可以自由自由流通的远期买卖合约标准化：这是可以流通买卖的基础，普通的买卖合同一般只是用于交易双方的特定需求.(交易数量、交易单位、产品等级等)自由流通：电子化交易，交易便捷。上交所阴极铜期货合约交易品种阴极铜交易单位5吨每手报价单位元（人民币）／吨最小变动价位10元／吨合约月份1—12月交易时间上午：9:00-11:30，下午：13:30-15:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定节假日顺延）每日价格最大波动

2、限制上一个交易日结算价的±4%最低交易保证金合约价值的5%交割等级标准品：标准阴极铜，符合国标GB／T467-1997标准阴极铜规定，其中主成分铜加银含量不低于99.95%替代品：高级阴极铜，符合国标GB／T467-1997高纯阴极铜规定；LME注册阴极铜，符合BSEN1978：1998标准（阴极铜等级牌号CU-CATH-1）交割日期合约交割月份的16日至20日（遇法定节假日顺延）交割方式实物交割交易代码CU上市交易所上海期货交易所什么是期货？2、期货交易就是这种标准化的合约的买卖期货的实质是：以现在的价格买卖将来的商品或者金融工具，兑现承诺的担保就是

3、保证金。二、什么是股指期货？期货——金融期货——股指期货股指期货是金融期货的一种，具备期货的特性特殊性：标的为沪深300指数、现金交割、保证金相对较高股指期货与股票交易的区别（1）期货合约有到期日，不能无限期持有（2）期货合约是保证金交易，必须每天结算（3）期货合约可以卖空（4）市场的流动性较高（5）股指期货实行现金交割方式中金所沪深300指数期货合约合约标的沪深300指数合约乘数每点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15最后交易日交易时间上午：9:15

4、-11:30，下午：13:00-15:00每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的±10%最低交易保证金合约价值的15%最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF上市交易所中国金融期货交易所三、为什么要参与股指期货？1、大势所趋（1）期货市场逐渐被投资者接受和重视（2）中国股民中投机占主要方式，而单一股票以及整个上证指数抗操纵性较弱。具体的股票操作中技术分析的局限性明显。而沪深300指数的编制特点大大提升了抗操纵性（3）期货的市场的规避风险和价格发现功能受到国家的重视，这会侧面有一个政策引导效

5、应为什么要参与股指期货？2、股指期货风险程度的误判亏损后的机会成本资金管理的作用做空机制3、T+0制度下的投机优势杠杆效应资金利用效率高交易成本低可以及时更正自己判断上的失误局部低点局部高点做空机制四、如何参与股指期货市场？自然人投资者基本标准1.资金门槛要求：申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。2.不存在严重不良诚信记录:不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。如何参与股指期货市场？一般法人投资者基本标准1.净资产不低于人民币100万元；2.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；

6、3.具有相应的决策机制和操作流程；4.具备股指期货基础知识，指定下单人、结算单确认人、资金调拨人通过相关测试；5.不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形股指期货与权重股——结合交易探索沪深300指数权重股行业构成沪深300权重股板块比例排名1、金融地产37%2、原材料15.09%3、工业14.94%4、能源9.31%5、可选消费9.28%6、主要消费4.44%7、公用事业3.64%8、医药卫生3.11%9、电信业务1.92%10、信息技术1.17%股指期货与权重股结合交易探索◆股指期货价格推

7、手涨？跌？◆核心：权重股表现是关键◆分析：权重股上涨双重诱因，一是上市公司在我国经济复苏中的业绩改善，二是经过大跌之后投资价值显现以及估值修复权重股下跌双重诱因，一是全球经济复苏进程中的不确定因素，二是在高通胀预期下，目前通胀为主要矛盾，今年上半年的流动性紧缩力度大于市场预期，资金面面临严峻考验股指期货与权重股结合交易策略招商银行交通银行中信证券期证结合交易新思路◆机构投资者的思路：利用一揽子股票基金LOF或ETF与股指期货套利交易。利用沪深300权重股选取权重股组合来拟合标的股指走势与股指期货套利交易。◆个人投资者简单操作思路：用沪深300权重股总数

8、中权重排名前10只、30只、60只股票自建股票池参与期证结合交易。股指期货权重股自建组合结合交