分散投资和集中投资地比较

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1、实用标准文案分散投资和集中投资的比较fate680阅读文档实用标准文案分散投资和集中投资的比较fate680阅读文档实用标准文案分散投资和集中投资的比较fate680阅读文档实用标准文案分散投资和集中投资的比较fate680阅读文档实用标准文案分散投资和集中投资的比较fate680阅读文档实用标准文案分散投资和集中投资的比较fate680阅读文档实用标准文案分散投资和集中投资的比较fate680阅读文档实用标准文案作者：石stone分散投资和集中投资，是价值投资者们经常会争论的话题，有的说分散好，分散了分担风险，永不亏

2、本是巴菲特的教导语录。分散投资的标的中，即使有一个投资标的出现了问题，也不至于大幅损失。有的说集中投资好，集中投资收益高。到底哪种好呢？在比较两者的优劣之前，需要了解一下分散和集中投资两种策略中比较优秀的投资者的特征。优秀的分散投资的价值投资者非常强调安全边际，在自己的认为的合理估值范围内打折3-7折才敢于买入。他们的投资标的分散，5-15只不等的投资标的组成的组合在手，每只重仓度一般不超过25%，对每只股票都花费一定的时间去研究，涉猎广泛，但与深研的状态有一定差距，有很强的财务数据分析能力，有超过10只以上的大量的候

3、选自选股股票池。极端的人，自选股能达到100只。优秀的集中投资的价值投资者强调合理价格买入优秀股票，在自己认为的合理价格内。折或者不打折，都会买入，深入研究自己的股票，长达2年以上，持续追踪，对投资标的的各种数据、行业竞争情况、公司战略、公司管理层、产品销路情况等了若指掌。仅持有1-2只重仓50%上的股票。高度集中的投资人，只拥有一只股票。不受其他人的各种攻击影响，相当自信。候选股票在5只以内。战略分析能力很强。眼光独到。从我接触得朋友们来看，这两者的比例也是完全失调的，前者的人数大大多于后者的人数。用28定律都无法概

4、括这个比例，估计19，甚至更夸张。那到底是真理掌握在少数人手上，还是掌握在大多数人手里呢？我们可以试着从风险和收益两个方面做个比较，看看到底是什么样的结果。一、两种策略的风险比较。我这里的风险，是指对于不可预知的事情的不确定性。1、因为人的精力有限的限制，组合越多，风险其实越大。先假设一名分散投资者，比如我创建了有10只股票组成的组合。每个组合10%的比例，另外一名集中投资者，只有一只股票，100%比例。这两假设应该能够代表大多数分散投资和集中投资的的组合策略了。我们先拿出其中一只股票做研究，假设这个股票是两者共同拥有

5、的一只股票A。有一个事实需要有共同认知——人的精力是有限的（天才除外），所以实际上分配到单只股票的时间，也基本上固定了，分散投资者花在A股票上的投资时间为10%，集中投资者花在A股票上的时间为100%。为了便于直观的表述数字差额，我们用数字描述来做说明，至于数字是否精确，不做主要讨论，只做说明用。如果将A的全部认知用100%来表示，应为集中投资者花费的时间多，能深研股票各个方面，所以集中投资的价值投资者对于单只股票的认知能达到80%以上甚至更多，而对于分散投资的价值投资者来说，比例有可能仅有60%甚至更低。其中的认知差

6、异，就是我们的风险。所以，集中投资人的风险只有20%，而分散投资人对于单只股票的风险是40%。如果将10只40%风险率的股票合在一起，风险率是不是降低了呢？没有，总体而言，还是40%的风险率，而集中投资的风险率也还是20%，并不因为你的组合风险降低了。所以从总的投资风险上来看，分散投资是大于集中投资的。2、极端的风险比较。那相对于总的风险来说，因为投入更多的精力，所以能避免极端风险情况。即使出现大的波动，也是市场赠予的福利。极端风险，我相信这才是大家分散投资所关心的主要痛点，比如说，集中投资者只投资一只股票，而分散投资

7、者，投资10只股票。同样的，一只股票出现了50%以上的巨大跌幅。我们看看两者的表现，先看分散投资，因为单只股票的占比只有10%，即使单只股票跌破50%，总的市值也跌破了5%而已。再看集中投资的股票，单只50%，就意味着总体的市值跌破50%。非常可怕吧。从这个模拟上来看，集中投资的波动性确实是大于分散投资的。但这种情况会发生吗？发生了有什么影响吗？1）、集中投资策略，讲究对标的的深入研究，所以会规避垃圾股。避免下跌后永久的失败。我仔细观察过很多的集中投资人，他们都有个共同的特点，那就是选择的标的，非常的优秀，这是他们集中

8、投资的先决条件，常理来说，一个对特定企业研究超过2年的人，已经熟知了企业的各个方面的风险，如果真的这个企业有不可回转的风险，也已经被其认识到。这个时候，稍微理性一点的，都不会将他作为集中持有的标的的。比如乐视，集中投资者是不可能去投资他的（赌徒除外，这不是我们研究的对象。）如果我深研了一只投资标的，就已经对这个投资标的的风险做了排